Kriteria Keselamatan-Pertama Roy (Rasio SF)

Apa Kriteria Keselamatan-Pertama Roy (Rasio SF)?

Kriteria keselamatan pertama Roy, juga dikenal sebagai SFRatio, adalah pendekatan keputusan investasi yang menetapkan pengembalian minimum yang diperlukan untuk tingkat risiko tertentu. Kriteria keselamatan pertama Roy memungkinkan investor untuk membandingkan investasi portofolio potensial berdasarkan kemungkinan bahwa pengembalian portofolio akan turun di bawah ambang pengembalian minimum yang diinginkan.

Rumus untuk Rasio SFR adalah

SFRSebuahtsayaHai=re-rmσpwhere:re=Expected return on portfoliorm=Akunvestor’s minimum required returnσp=Standard deviation of the portfolio\ begin {aligned} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {di mana:} \\ & r_e = \ text {Pengembalian yang diharapkan atas portofolio} \\ & r_m = \ text {Pengembalian minimum investor yang diwajibkan } \\ & \ sigma_p = \ text {Simpangan baku portofolio} \\ \ end {aligned} orang SFRatio=σp orang

Bagaimana Menghitung Kriteria Keselamatan-Pertama Roy – Rasio SF

The SFRatio dihitung dengan mengurangkan minimum yang diinginkan kembali dari pengembalian yang diharapkan dari portofolio dan membagi hasilnya dengan standar deviasi dari return portofolio. Portofolio optimal akan menjadi salah satu yang meminimalkan kemungkinan bahwa pengembalian portofolio akan turun di bawah tingkat ambang batas.

Apa yang Dikatakan oleh Kriteria Roy’s Safety-First?

Rasio SFR memberikan kemungkinan mendapatkan pengembalian minimum yang disyaratkan pada portofolio. Keputusan optimal investor adalah memilih portofolio dengan rasio SFR tertinggi. Investor dapat menggunakan rumus tersebut untuk menghitung dan mengevaluasi berbagai skenario yang melibatkan bobot kelas aset yang berbeda, investasi yang berbeda, dan faktor lain yang memengaruhi kemungkinan memenuhi ambang pengembalian minimum mereka.

Beberapa investor merasa bahwa kriteria keselamatan pertama Roy adalah filosofi manajemen risiko selain sebagai metode evaluasi. Dengan memilih investasi yang mengikuti pengembalian portofolio minimum yang dapat diterima, seorang investor dapat tidur di malam hari dengan mengetahui bahwa investasinya akan mencapai pengembalian minimum, dan apa pun di atasnya adalah “saus”.

Rasio SFR sangat mirip dengan rasio Sharpe ; untuk pengembalian terdistribusi normal, pengembalian minimum sama dengan tingkat bebas risiko.

Contoh Kriteria Roy’s Safety-First

Asumsikan tiga portofolio dengan berbagai pengembalian yang diharapkan dan deviasi standar. Portofolio A memiliki pengembalian yang diharapkan sebesar 12% dengan deviasi standar 20%. Portofolio B memiliki pengembalian yang diharapkan sebesar 10% dengan standar deviasi 10%. Portofolio C memiliki pengembalian yang diharapkan sebesar 8% dengan standar deviasi 5%. Pengembalian ambang untuk investor adalah 5%.

Portofolio mana yang sebaiknya dipilih investor? Rasio SF untuk A: (12 – 5) / 20 = 0,35; B: (10 – 5) / 10 = 0,50; C: (8 – 5) / 5 = 0,60. Portofolio C memiliki Rasio SFR tertinggi dan karenanya harus dipilih.