Legiquid.

Apa Legiquid?

Tidak likuid mengacu pada keadaan saham, obligasi, atau aset lain yang tidak dapat dengan mudah dan mudah dijual atau ditukar dengan uang tunai tanpa kehilangan nilai yang substansial. Aset yang tidak likuid mungkin sulit untuk dijual dengan cepat karena ada aktivitas perdagangan yang rendah atau minat dalam masalah tersebut, yang ditunjukkan oleh kurangnya investor atau spekulan yang siap dan bersedia untuk membeli atau menjual aset. Akibatnya, aset tidak likuid cenderung memiliki volume perdagangan yang lebih rendah, bid-ask spread yang lebih luas , dan volatilitas harga yang lebih besar.

Likuiditas adalah kebalikan dari likuiditas .

Referensi cepat

  • Illiquidity terjadi ketika sekuritas atau aset lain yang tidak dapat dengan mudah dan cepat dijual atau ditukar dengan uang tunai tanpa kehilangan nilai yang substansial.
  • Aset yang tidak likuid mungkin sulit untuk dijual dengan cepat karena kurangnya investor atau spekulan yang siap dan bersedia untuk membeli aset, sedangkan sekuritas yang diperdagangkan secara aktif akan cenderung lebih likuid.
  • Aset yang tidak likuid cenderung memiliki bid-ask spread yang lebih luas, volatilitas yang lebih besar, dan akibatnya, risiko yang lebih tinggi bagi investor.




Illiquidity Dijelaskan

Mengenai aset tidak likuid, kurangnya pembeli yang siap juga menyebabkan perbedaan yang lebih besar antara harga yang diminta, yang ditetapkan oleh penjual, dan harga penawaran yang diajukan oleh pembeli. Perbedaan ini mengarah pada spread bid-ask yang jauh lebih besar daripada yang akan ditemukan di pasar yang teratur dengan aktivitas perdagangan harian. Kurangnya kedalaman pasar (DOM), atau pembeli siap, dapat menyebabkan pemegang aset tidak likuid mengalami kerugian, terutama ketika investor ingin menjual dengan cepat.

Illiquidity dalam konteks bisnis mengacu pada perusahaan yang tidak memiliki arus kas yang diperlukan untuk melakukan pembayaran hutang yang diperlukan, meskipun itu tidak berarti perusahaan tersebut tanpa aset. Aset modal, termasuk real estat dan peralatan produksi, sering kali memiliki nilai tetapi tidak mudah dijual saat dibutuhkan uang tunai. Penjualan aset tidak likuid bukanlah bisnis inti perusahaan. Mereka umumnya mencakup properti apa pun yang dimiliki oleh perusahaan yang berada di luar produk yang diproduksi untuk dijual. Pada saat krisis, perusahaan mungkin perlu melikuidasi aset-aset ini untuk menghindari kebangkrutan , dan jika ini terjadi dengan cepat, perusahaan dapat membuang aset dengan harga jauh di bawah harga pasar wajar yang tertib, kadang-kadang dikenal sebagai penjualan api.


Selain itu, perusahaan dapat menjadi tidak likuid jika tidak dapat memperoleh uang tunai yang diperlukan untuk memenuhi kewajiban hutangnya.

Contoh Aset Likuid dan Likuid

Beberapa contoh aset yang secara inheren tidak likuid termasuk rumah dan real estat lainnya, mobil, barang antik, kepentingan perusahaan swasta, dan beberapa jenis instrumen utang. Barang koleksi dan karya seni tertentu seringkali juga merupakan aset yang tidak likuid.

Saham yang diperdagangkan di pasar over-the-counter (OTC) juga seringkali kurang likuid dibandingkan yang terdaftar di bursa yang kuat. Meskipun aset ini mungkin memiliki nilai yang melekat, pasar tempat mereka dijual sering kali memiliki sedikit pembeli dibandingkan dengan mereka yang tertarik untuk membeli aset yang lebih likuid.

Di sisi lain, sebagian besar sekuritas terdaftar yang diperdagangkan di bursa utama, seperti saham, ETF, reksa dana , obligasi, dan komoditas terdaftar, sangat likuid dan dapat dijual hampir secara instan selama jam pasar reguler dengan harga pasar wajar. Selain itu, logam mulia, seperti emas dan perak, seringkali cukup cair. Perdagangan setelah jam kerja normal juga dapat mengakibatkan likuiditas karena banyak pelaku pasar yang tidak aktif di pasar pada waktu tersebut.

Likuiditas aset dapat berubah seiring waktu, tergantung pada pengaruh pasar luar. Perubahan harga ini terutama berlaku untuk barang koleksi, karena popularitas suatu barang di pasar konsumen dapat berfluktuasi secara dramatis, yang mengarah ke harga yang sangat tidak stabil.

Likuiditas dan Peningkatan Risiko

Sekuritas yang tidak likuid memiliki risiko yang lebih tinggi daripada yang likuid, yang dikenal sebagai risiko likuiditas , yang menjadi benar terutama selama masa gejolak pasar ketika rasio pembeli dan penjual tidak seimbang. Selama masa-masa ini, pemegang sekuritas yang tidak likuid mungkin mendapati diri mereka tidak dapat membongkarnya sama sekali, atau tidak dapat melakukannya tanpa kehilangan uang.

Sekuritas yang tidak likuid juga mungkin menuntut premi likuiditas yang ditambahkan ke harga mereka untuk mengkompensasi fakta bahwa mereka mungkin sulit untuk dibuang di kemudian hari. Selama masa kepanikan keuangan, pasar dan fasilitas kredit mungkin macet, menyebabkan krisis likuiditas, ketika penjual bahkan sekuritas yang dapat dipasarkan merasa kesulitan untuk menemukan pembeli yang bersemangat dengan harga yang wajar.

Contoh Dunia Nyata

Likuiditas dapat membuat perusahaan dan individu tidak dapat menghasilkan cukup uang untuk membayar hutang mereka.Misalnya,The Economic Times melaporkan bahwa Jet Airways telah menunda pembayaran utang luar negeri untuk keempat kalinya “dalam beberapa bulan terakhir” karena krisis likuiditas perusahaan yang membuat perusahaan tersebut berjuang untuk mengakses dana cair.Akibatnya, Jet Airways tidak hanya harus mendaratkan lebih dari 80 pesawat, tetapi juga menyusun rencana resolusi yang menyerukan pengunduran diri ketuanya, Naresh Goyal, dan pemungutan suara dewan untuk memungkinkan pemberi pinjaman mengendalikan maskapai.