Manipulasi

Apa Manipulasi?

Manipulasi pasar adalah tindakan menggembungkan atau menurunkan harga sekuritas secara artifisial atau memengaruhi perilaku pasar untuk keuntungan pribadi. Manipulasi adalah ilegal dalam banyak kasus, tetapi mungkin sulit dideteksi oleh regulator dan otoritas lain, seperti dengan akun omnibus .

Manipulasi juga sulit dilakukan oleh manipulator karena ukuran dan jumlah partisipan dalam pasar meningkat. Jauh lebih mudah untuk memanipulasi harga saham perusahaan kecil seperti saham penny karena analis dan pelaku pasar lainnya tidak mengawasi mereka sedekat perusahaan menengah dan besar. Manipulasi banyak disebut manipulasi harga, manipulasi saham, dan manipulasi pasar.

Poin Penting

  • Manipulasi sulit ditangkap, tetapi juga sulit bagi manipulator karena ukuran pasar menjadi lebih besar.
  • Manipulasi dapat disebut sebagai manipulasi harga, pasar, dan saham.
  • Dua jenis manipulasi stok yang umum adalah pump and dump dan poop and scoop.
  • Manipulasi mata uang adalah tindakan mendevaluasi mata uang suatu negara secara sengaja oleh pemerintah.

Memahami Manipulasi

Dalam manipulasi pasar, manipulator berusaha mempengaruhi pasar untuk menaikkan atau menurunkan harga suatu aset sehingga berbeda dengan harga sebenarnya yang disiratkan oleh fundamental pasar. Setiap kali ada perbedaan antara harga pasar dan harga sebenarnya, (undervalued atau overvalued) ini merupakan peluang untuk mendapatkan keuntungan melalui arbitrase sederhana atau cara yang lebih rumit.

Strategi seperti investasi nilai, dan dalam arti yang sangat umum semua kewirausahaan, didasarkan pada penemuan dan tindakan berdasarkan peluang tersebut untuk meraup keuntungan. Dengan demikian, investor dan wirausahawan mendapatkan keuntungan pribadi dengan mengambil untung dari aktivitas mereka, dan menguntungkan masyarakat karena tindakannya (jika menguntungkan) juga cenderung memperbaiki kesalahan harga aset dan barang-barang ekonomi yang mendasari yang terlibat dan meningkatkan efisiensi pasar .

Namun, alih-alih menemukan peluang yang ada untuk mendapatkan keuntungan, tujuan dari manipulator pasar adalah untuk menipu pelaku pasar lainnya untuk menciptakan situasi di mana aset salah harga sehingga manipulator (yang lebih tahu) kemudian dapat mengambil untung dari situasi tersebut. Manipulasi pasar mungkin atau mungkin tidak melibatkan pembuatan dan penerbitan pernyataan palsu faktual juga, tetapi selalu melibatkan tindakan untuk mempengaruhi harga untuk menciptakan kesan yang salah di antara pelaku pasar lainnya.

Dengan demikian, manipulator mendapatkan keuntungan dengan mengorbankan pelaku pasar lain yang telah ditipu oleh manipulator. Karena manipulator sendiri yang pertama-tama menciptakan (dan kemudian membalikkan) kesalahan harga, manipulasi pasar, tidak seperti kewirausahaan sejati atau strategi investasi yang jujur, tidak meningkatkan efisiensi pasar atau menguntungkan masyarakat. Memang, jika manipulasi pasar menjadi cukup besar atau cukup lazim, itu sebenarnya dapat menimbulkan kerugian bersih bagi masyarakat dan pengurangan efisiensi ekonomi.

Karena alasan ini, manipulasi pasar umumnya dianggap tidak jujur, tidak etis, dan seringkali ilegal.

Metode Manipulasi

Manipulasi memiliki banyak bentuk di pasar. Salah satu cara orang dapat menurunkan harga sekuritas adalah dengan menempatkan ratusan pesanan kecil dengan harga yang jauh lebih rendah daripada yang diperdagangkan. Investor mendapat kesan bahwa ada yang salah dengan perusahaan, jadi mereka menjual, mendorong harga lebih rendah.

Contoh manipulasi lainnya adalah menempatkan pesanan beli dan jual secara bersamaan melalui berbagai broker yang membatalkan satu sama lain. Bentuk manipulasi ini memberikan persepsi, karena volume yang lebih tinggi, bahwa ada peningkatan minat pada keamanan.

Teknik pesanan palsu ini sering digabungkan dengan penyebaran informasi palsu melalui saluran online dan papan pesan yang mungkin sering dilakukan oleh investor lain. Rentetan informasi buruk dari luar bergabung dengan sinyal pasar yang tampaknya sah untuk mendorong pedagang untuk menumpuk atau menghentikan perdagangan.

The pompa dan sampah adalah manipulasi yang paling sering digunakan untuk mengembang saham microcap artifisial dan kemudian menjual keluar, meninggalkan pengikutnya kemudian untuk memegang tas. Kebalikan dari pump and dump adalah kotoran dan sendok yang kurang umum. Metode poop and scoop lebih jarang digunakan karena lebih sulit untuk membuat perusahaan yang sah terlihat buruk daripada membuat perusahaan yang tidak dikenal terlihat luar biasa. 

Manipulasi Mata Uang

Manipulasi mata uang adalah kasus khusus dari manipulasi pasar di mana seorang manipulator (biasanya pemerintah atau bank sentral ) bertindak untuk memanipulasi harga atau nilai suatu mata uang. Paling sering, manipulator mata uang akan memanipulasi nilai mata uangnya sendiri untuk mempengaruhi neraca perdagangan (BOT) atau mencapai tujuan kebijakan ekonomi lainnya.

Manipulasi mata uang adalah kelas manipulasi pasar yang sedikit berbeda, karena hanya bank sentral dan pemerintah nasional yang dapat terlibat di dalamnya, dan mereka adalah otoritas hukum dalam dan dari dirinya sendiri. Menjadi pemilik mata uang melegitimasi banyak tindakan yang diambil pemerintah ini untuk menekan atau meningkatkan nilai mata uang mereka dibandingkan dengan rekan-rekannya. Meskipun manipulasi mata uang tidak ilegal, negara yang memanipulasi mata uangnya dapat ditantang oleh negara lain atau dihukum melalui sanksi yang diberikan oleh mitra dagangnya. Selain itu, badan internasional seperti Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) telah didorong untuk memainkan peran yang lebih kuat dalam menangani tuduhan manipulasi mata uang. 

Devaluasi adalah cara memanipulasi mata uang melalui penyesuaian ke bawah yang disengaja dari nilai uang suatu negara relatif terhadap mata uang lain, kelompok mata uang, atau standar mata uang. Pemerintah yang mengeluarkan mata uang memutuskan untuk mendevaluasi mata uang dan, tidak seperti depresiasi, ini bukanlah hasil dari kegiatan nonpemerintah.

Salah satu alasan suatu negara dapat mendevaluasi mata uangnya adalah untuk memerangi ketidakseimbangan perdagangan. Devaluasi mengurangi biaya nyata ekspor suatu negara  , menjadikannya lebih kompetitif di pasar global, yang pada gilirannya meningkatkan biaya  impor , sehingga konsumen domestik cenderung tidak membelinya, yang selanjutnya memperkuat bisnis domestik. Karena ekspor meningkat dan impor menurun, ini menguntungkan produsen dalam negeri dengan menyusutkan defisit perdagangan. Artinya, negara yang mendevaluasi mata uangnya dapat mengurangi defisitnya karena permintaan yang kuat untuk ekspor yang lebih murah.

Referensi cepat

Meskipun manipulasi mata uang tidak ilegal, berbagai jenis manipulasi seperti manipulasi saham dan pasar umumnya ilegal.

Contoh Manipulasi Mata Uang

Pada 5 Agustus 2019, People’s Bank of China (PBOC) menetapkan tingkat referensi harian yuan di bawah 7 per dolar untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu dekade. Langkah ini, sebagai tanggapan atas tarif baru 10% pada impor China senilai $ 300 miliar yang diberlakukan oleh pemerintahan Trump, mulai berlaku 1 September 2019.

Tindakan PBOC menyebabkan pasar global melakukan aksi jual, termasuk di AS di mana Dow Jones Industrial Average (DJIA) kehilangan 2,9%.Akibatnya, pemerintahan Trump menyebut China sebagai manipulator mata uang.