Ensiklopedia keuangan

Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Apa Dow Jones Industrial Average (DJIA)?

Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga dikenal sebagai Dow 30, adalah indeks pasar saham yang melacak 30 perusahaan blue-chip besar milik publik yangdiperdagangkan di Bursa Efek New York dan NASDAQ.Dow Jones dinamai menurut Charles Dow, yang membuat indeks pada tahun 1896 bersama dengan mitra bisnisnya Edward Jones.

DJIA adalah indeks pasar AS tertua kedua;yang pertama adalah Dow Jones Transportation Average. DJIA dirancang untuk berfungsi sebagai proxy bagi kesehatan ekonomi AS yang lebih luas.

Poin Penting

  • Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah indeks patokan yang diawasi secara luas di AS untuk saham-saham blue-chip.
  • DJIA adalah indeks harga tertimbang yang melacak 30 perusahaan besar milik publik yang diperdagangkan di Bursa Efek New York dan NASDAQ.
  • Indeks ini dibuat oleh Charles Dow pada tahun 1896 sebagai proxy untuk ekonomi AS yang lebih luas.

Memahami Dow Jones Industrial Average

Sering disebut hanya sebagai “Dow”, DJIA adalah salah satu indeks pasar saham yang paling banyak ditonton di dunia. Meskipun Dow mencakup sejumlah perusahaan, semuanya dapat digambarkan sebagai perusahaan blue-chip dengan pendapatan stabil secara konsisten. Beberapa perusahaan tersebut termasuk Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation, dan Microsoft Corporation.

Ketika indeks pertama kali diluncurkan pada tahun 1896, itu hanya mencakup 12 perusahaan.Perusahaan-perusahaan tersebut terutama bergerak di sektor industri, termasuk perkeretaapian, kapas, gas, gula, tembakau, dan minyak. Itu sebenarnya adalah spin-off dari  Dow Jones Transportation Average, menjadikan DJIA indeks pasar saham tertua kedua di Amerika Serikat.

Pada awal abad ke-20, kinerja perusahaan industri biasanya terkait dengan tingkat pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Itu memperkuat hubungan antara kinerja Dow dan perekonomian secara keseluruhan. Bahkan saat ini, bagi banyak investor, kinerja Dow yang kuat sama dengan ekonomi yang kuat (sementara kinerja Dow yang lemah menunjukkan ekonomi yang melambat).

Ketika ekonomi berubah dari waktu ke waktu, begitu pula komposisi indeks. Sebuah komponen Dow dapat jatuh ketika sebuah perusahaan menjadi kurang relevan dengan tren ekonomi saat ini, untuk digantikan oleh nama baru yang lebih mencerminkan perubahan tersebut.

Perusahaan yang kehilangan sebagian besar kapitalisasi pasarnya karena kesulitan keuangan dapat dikeluarkan dari Dow. Kapitalisasi pasar adalah metode pengukuran nilai perusahaan dengan mengalikan jumlah saham yang beredar dengan harga sahamnya.

Saham dengan harga saham yang lebih tinggi diberi bobot yang lebih besar dalam indeks. Jadi, persentase pergerakan yang lebih tinggi pada komponen dengan harga lebih tinggi akan berdampak lebih besar pada nilai akhir yang dihitung. Pada permulaan Dow, Charles Dow menghitung rata-rata dengan menjumlahkan harga dua belas saham komponen Dow dan membaginya dengan dua belas. Hasil akhirnya adalah rata-rata sederhana. Seiring berjalannya waktu, ada penambahan dan pengurangan indeks, seperti merger dan stock split yang harus diperhitungkan. Pada titik ini, perhitungan rata-rata sederhana tidak lagi masuk akal.

Penghitungan Indeks dan Pembagi Dow

Hal ini menyebabkan munculnya Divisor Dow , konstanta yang telah ditentukan sebelumnya yang digunakan untuk menentukan efek pergerakan satu poin di salah satu dari sekitar 30 saham yang membentuk Dow.Ada kalanya pembagi perlu diubah agar nilai Dow tetap konsisten.Pembagi saat ini dapat ditemukan di The Wall Street Journal;itu adalah 0,14748071991788.

Dow tidak dihitung menggunakan rata-rata aritmatika tertimbang dan tidak mewakili kapitalisasi pasar perusahaan komponennya (tidak seperti S&P 500). Sebaliknya, ini mencerminkan jumlah harga satu saham untuk semua komponen, dibagi dengan pembaginya. Dengan demikian, pergerakan satu poin di salah satu saham komponen akan menggerakkan indeks dengan jumlah poin yang identik.

Harga DJIA = SUM (Harga saham komponen) / Dow Divisor

Komponen Indeks Dow

Indeks ini sering kali dievaluasi ulang untuk mengganti perusahaan yang tidak lagi memenuhi kriteria pencatatan dengan yang memenuhi kriteria. Pada tahun 1928, Indeks telah berkembang ke level saat ini yang terdiri dari 30 komponen. Komposisinya telah berubah total 60 kali sejak saat itu.

Perubahan pertama terjadi hanya tiga bulan setelah indeks 30 komponen diluncurkan.Dalam beberapa tahun pertama hingga kira-kira Depresi Hebat , ada banyak perubahan pada komponennya.Perubahan skala besar pertama terjadi pada tahun 1932, ketika delapan saham di Dow diganti.

Perubahan Komponen Dow pada 24 Agustus 2020

Pada 24 Agustus 2020, Salesforce, Amgen, dan Honeywell ditambahkan ke Dow, menggantikan ExxonMobil, Pfizer, dan Raytheon Technologies.

Perubahan skala besar terbaru pada komposisi Dow sebelum tahun 2020 terjadi pada tahun 1997. Saat ini, empat komponen indeks diganti: Grup Wisatawan menggantikan Westinghouse Electric; Johnson & Johnson menggantikan Bethlehem Steel; Hewlett-Packard mengambil alih tempat Texaco, dan Wal-Mart menggantikan Woolworths.

Dua tahun kemudian, pada tahun 1999, empat lagi komponen Dow diubah, ketika Chevron, Sears Roebuck, Union Carbide, dan Goodyear Tire dijatuhkan sementara Home Depot, Intel, Microsoft, dan SBC Communications ditambahkan.

Perubahan terbaru pada jajaran perusahaan yang termasuk dalam Indeks terjadi pada 26 Juni 2018, ketika Walgreens Boots Alliance, Inc. menggantikan General Electric Company. Selain itu, United Technologies bergabung dengan Raytheon Company dan perusahaan baru tersebut memasuki indeks sebagai Raytheon Technologies, sementara DowDuPont memisahkan DuPont dan masing-masing digantikan oleh Dow Chemical Company pada tahun 2020 dan 2019.

Pada 24 Agustus 2020, Salesforce, Amgen, dan Honeywell ditambahkan ke Dow, menggantikan ExxonMobil, Pfizer, dan Raytheon Technologies.

Tabel di bawah ini secara alfabetis mencantumkan perusahaan yang termasuk dalam DJIA per Agustus 2020:

Tonggak Sejarah

Berikut adalah beberapa pencapaian bersejarah penting yang dicapai oleh Dow: 

  • 15 Maret 1933: Persentase kenaikan satu hari terbesar dalam indeks terjadi selama pasar beruang tahun 1930-an, dengan total 15,34%.Dow naik 8,26 poin dan ditutup pada 62,10.
  • 19 Oktober 1987: Penurunan persentase satu hari terbesar terjadi pada Black Monday .Indeks turun 22,61%.Tidak ada penjelasan yang jelas untuk kecelakaan itu, meskipun perdagangan program mungkin menjadi faktor penyebabnya.
  • 17 September 2001: Penurunan poin satu hari terbesar keempat — dan terbesar pada saat itu — terjadi pada hari pertama perdagangan setelah serangan 9/11 di New York City.Dow turun 684,81 poin atau sekitar 7,1%.Namun, penting untuk dicatat bahwa indeks telah turun sebelum 11 September, kehilangan lebih dari 1.000 poin antara 2 Januari dan 10 September. DJIA mulai menarik perhatian setelah serangan dan mendapatkan kembali semua kerugiannya, menutup di atas 10.000 untuk tahun ini.
  • 3 Mei 2013: Dow melampaui angka 15.000 untuk pertama kalinya dalam sejarah. 
  • 25 Januari 2017: Dow ditutup di atas 20.000 poin untuk pertama kalinya.
  • 4 Januari 2018: Indeks ditutup pada 25.075,13, ​​penutupan pertama di atas 25.000 poin.
  • 17 Januari 2018: Dow ditutup pada 26.115,65, penutupan pertama di atas 26.000 poin.
  • 5 Februari 2018: Dow turun rekor 1.175,21 poin.
  • 21 September 2018: Indeks mencapai rekor saat ini di 26.743,50.
  • 26 Desember 2018: Dow mencatat kenaikan satu hari terbesarnya di 1.086,25.
  • 11 Juli 2019: Dow menembus di atas 27.000 untuk pertama kalinya dalam sejarahnya.
  • 12 Februari 2020: Dow mencapai level tertinggi sebelum krisis di 29.551.
  • Maret 2020: Dow Jones jatuh dengan rekor hari turun berurutan di tengah pandemi virus korona global, menembus di bawah 20.000 dan turun 3.000 poin dalam satu hari di tengah beberapa 2.000 dan 1.500 pergerakan naik dan turun.Secara resmi memasuki wilayah pasar beruang pada 11 Maret 2020, mengakhiri pasar bullish terpanjang dalam sejarah yang dimulai pada Maret 2009.
  • 16 November 2020: Dow akhirnya menembus level tertinggi sebelum COVID-19, mencapai 29.950,44 poin.
  • 24 November 2020: Dow ditutupmenembus level 30.000 untuk pertama kalinya, ditutup pada 30.045,84.

Referensi cepat

Individu dapat berinvestasi di Dow, yang berarti mendapatkan eksposur ke semua perusahaan yang terdaftar di dalamnya, melalui  dana yang diperdagangkan di bursa  (ETF), terutama SPDR Dow Jones Industrial Average ETF ( DIA ).

Batasan DJIA

Banyak kritikus Dow berpendapat bahwa Dow tidak mewakili keadaan ekonomi AS secara signifikan karena hanya terdiri dari 30 perusahaan besar AS. Mereka percaya jumlah perusahaan terlalu kecil dan mengabaikan perusahaan dengan ukuran yang berbeda. Banyak kritikus percaya S&P 500 adalah representasi ekonomi yang lebih baik karena mencakup lebih banyak perusahaan secara signifikan, 500 versus 30, yang pada dasarnya lebih terdiversifikasi.

Lebih jauh, kritikus percaya bahwa memfaktorkan hanya harga saham dalam perhitungan tidak secara akurat mencerminkan perusahaan, sebanyak mempertimbangkan kapitalisasi pasar perusahaan. Dengan cara ini, perusahaan dengan harga saham yang lebih tinggi tetapi kapitalisasi pasar yang lebih kecil akan memiliki bobot yang lebih besar daripada perusahaan dengan harga saham yang lebih kecil tetapi kapitalisasi pasar yang lebih besar, yang akan mencerminkan ukuran perusahaan yang sebenarnya dengan buruk.