Acara default didefinisikan

Apa Acara default didefinisikan?

Peristiwa gagal bayar adalah keadaan yang telah ditentukan sebelumnya yang memungkinkan pemberi pinjaman untuk meminta pembayaran penuh dari saldo terutang sebelum jatuh tempo. Dalam banyak perjanjian, pemberi pinjaman akan memasukkan ketentuan kontrak yang mencakup peristiwa gagal bayar untuk melindungi dirinya sendiri jika tampaknya peminjam tidak akan dapat atau tidak berniat untuk terus melunasi pinjaman di masa depan. Suatu peristiwa gagal bayar memungkinkan pemberi pinjaman untuk menyita setiap agunan yang telah dijaminkan dan menjualnya untuk mendapatkan kembali pinjaman tersebut. Ini sering digunakan jika risiko gagal bayar melebihi titik tertentu.

Poin Penting

  • Peristiwa gagal bayar adalah kondisi atau ambang batas yang ditentukan sebelumnya yang, jika dipenuhi, memungkinkan pemberi pinjaman atau kreditor untuk meminta pembayaran kembali hutang atau kewajiban secara langsung dan penuh.
  • Suatu peristiwa gagal bayar dapat mencakup tunggakan atau tidak pembayaran pokok atau bunga jatuh tempo, pelanggaran perjanjian obligasi, atau kebangkrutan, antara lain.
  • Credit default swaps (CDS) berisi peristiwa gagal bayar tertentu yang dapat memicu salah satu pihak dalam kontrak untuk membayar kepada pihak lainnya.

Memahami Peristiwa Default

Suatu “peristiwa gagal bayar” adalah istilah yang didefinisikan dalam perjanjian pinjaman dan sewa. Hal berikut ini merupakan peristiwa default dalam klausul perjanjian kredit yang khas:

  • tidak membayar jumlah pinjaman apa pun (termasuk bunga)
  • pelanggaran perjanjian keuangan
  • ketidakakuratan representasi material atau pelanggaran jaminan
  • lintas default
  • perubahan merugikan material (MAC)
  • keadaan bangkrut

Klausul tersebut dapat berisi lebih banyak keadaan yang memungkinkan kreditor untuk menggunakan haknya jika terjadi gagal bayar. Peristiwa ini akan disesuaikan dengan situasi unik peminjam. Meskipun kreditur secara hukum dapat meminta pembayaran segera jika terjadi gagal bayar, dalam praktiknya jarang terjadi. Sebaliknya, biasanya bekerja dengan peminjam yang tertekan untuk menulis ulang persyaratan perjanjian pinjaman. Jika para pihak setuju, pemberi pinjaman akan membuat amandemen perjanjian pinjaman yang berisi persyaratan yang lebih ketat, dan dalam banyak kasus, menaikkan suku bunga pinjaman dan mengumpulkan biaya amandemen.

Contoh Peristiwa Wanprestasi

Pada 10 Januari 2018, Sears Holdings Corp. menandatangani perjanjian kredit pinjaman berjangka senilai $ 100 juta dengan berbagai pemberi pinjaman. Bagian 7.01 terdiri dari 11 peristiwa gagal bayar yang berbeda, termasuk yang dikutip di atas kecuali MAC, untuk pengecer yang kesulitan. Istilah yang tidak ambigu adalah kebiasaan dalam perjanjian kredit yang dirancang dengan baik, tetapi perjanjian untuk Sears sangat rinci dan membatasi karena sindikat pemberi pinjaman mengambil tindakan pencegahan ekstra untuk melindungi kepentingannya.

Event of Default dalam Credit Default Swaps

Credit default swap ( CDS ) adalah transaksi di mana satu pihak, “pembeli perlindungan”, membayar pihak lain, “penjual perlindungan”, serangkaian pembayaran selama jangka waktu perjanjian. Intinya, pembeli mengambil bentuk  asuransi  tentang kemungkinan debitur akan mengalami peristiwa gagal bayar yang akan membahayakan kemampuannya untuk memenuhi kewajiban pembayarannya.

Tiga peristiwa yang paling umum, seperti yang didefinisikan oleh  Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional (ISDA), adalah 1) pengajuan kebangkrutan, 2) gagal bayar, dan 3) restrukturisasi hutang. Peristiwa kredit yang kurang umum adalah gagal bayar kewajiban, percepatan kewajiban, dan  penolakan / moratorium. 

  1. Kepailitan  adalah proses hukum dan mengacu pada ketidakmampuan individu atau organisasi untuk membayar kembali hutangnya. Umumnya,  debitur  (atau, lebih jarang, kreditor) mengajukan pailit. Perusahaan yang bangkrut juga bangkrut.
  2. Default pembayaran  adalah peristiwa tertentu dan mengacu pada ketidakmampuan individu atau organisasi untuk membayar hutangnya secara tepat waktu. Kelalaian pembayaran berkelanjutan bisa menjadi pendahulu kebangkrutan. Kegagalan pembayaran dan kebangkrutan sering membingungkan satu sama lain: Kebangkrutan memberi tahu kreditor Anda bahwa Anda tidak akan dapat membayar mereka secara penuh; default pembayaran memberitahu kreditor Anda bahwa Anda tidak akan dapat membayar pada saat jatuh tempo.
  3. Restrukturisasi hutang  mengacu pada perubahan ketentuan hutang, yang menyebabkan hutang menjadi kurang menguntungkan bagi debtholders. Contoh umum restrukturisasi hutang termasuk penurunan jumlah pokok yang harus dibayar, penurunan  tingkat kupon , penundaan kewajiban pembayaran, waktu jatuh tempo yang lebih lama, atau perubahan peringkat prioritas pembayaran.