Rasio Solvabilitas vs. Rasio Likuiditas: Apa Perbedaannya?

Rasio Cakupan Bunga

Rasio cakupan bunga = Pendapatan operasional (atau EBIT) / Beban bunga

The interest coverage ratio mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi beban bunga atas utang, yang setara dengan yang laba sebelum bunga dan pajak (EBIT). Semakin tinggi rasionya, semakin baik kemampuan perusahaan dalam menutupi beban bunganya.

Pertimbangan Khusus

Ada poin-poin penting yang harus dipertimbangkan saat menggunakan rasio solvabilitas dan likuiditas. Ini termasuk menggunakan kedua rangkaian rasio — likuiditas dan solvabilitas — untuk mendapatkan gambaran lengkap tentang kesehatan keuangan perusahaan, karena membuat penilaian ini hanya berdasarkan satu rangkaian rasio dapat memberikan gambaran yang menyesatkan tentang keuangannya.

Selain itu, perlu membandingkan apel dengan apel. Rasio ini sangat bervariasi dari satu industri ke industri lainnya, untuk memastikan bahwa Anda membandingkan apel dengan apel. Perbandingan rasio keuangan untuk dua atau lebih perusahaan hanya akan berarti jika mereka beroperasi di industri yang sama.

Terakhir, penting untuk mengevaluasi tren. Menganalisis tren rasio ini dari waktu ke waktu akan memungkinkan Anda untuk melihat apakah posisi perusahaan membaik atau memburuk. Berikan perhatian khusus pada pencilan negatif untuk memeriksa apakah itu adalah hasil dari kejadian satu kali atau menunjukkan memburuknya fundamental perusahaan. 

Solvabilitas dan likuiditas sama pentingnya, dan perusahaan yang sehat adalah solvent dan memiliki likuiditas yang memadai. Sejumlah rasio likuiditas  dan rasio solvabilitas digunakan untuk mengukur kesehatan keuangan perusahaan, yang paling umum dibahas di bawah ini.

Rasio Solvabilitas vs. Rasio Likuiditas: Contoh

Mari kita gunakan beberapa rasio likuiditas dan solvabilitas ini untuk menunjukkan keefektifannya dalam menilai kondisi keuangan perusahaan.

Pertimbangkan dua perusahaan, Liquids Inc. dan Solvents Co., dengan aset dan kewajiban berikut di neraca mereka (angka dalam jutaan dolar). Kami berasumsi bahwa kedua perusahaan beroperasi di sektor manufaktur yang sama, yaitu industri lem dan pelarut.

* Dalam contoh kami, kami mengasumsikan bahwa “kewajiban lancar” hanya terdiri dari hutang dagang dan kewajiban lainnya, tanpa hutang jangka pendek. Karena kedua perusahaan diasumsikan hanya memiliki hutang jangka panjang, ini adalah satu-satunya hutang yang termasuk dalam rasio solvabilitas yang ditunjukkan di bawah ini. Jika mereka memang memiliki hutang jangka pendek (yang akan muncul dalam kewajiban lancar), ini akan ditambahkan ke hutang jangka panjang saat menghitung rasio solvabilitas.

Beberapa kesimpulan tentang kondisi keuangan kedua perusahaan ini dapat kita simpulkan dari rasio-rasio tersebut.

Liquids Inc. memiliki tingkat likuiditas yang tinggi. Berdasarkan rasio lancar, ia memiliki $ 3 dari aset lancar untuk setiap dolar dari kewajiban lancar. Rasio cepatnya menunjukkan likuiditas yang memadai bahkan setelah mengecualikan persediaan, dengan aset $ 2 yang dapat diubah dengan cepat menjadi uang tunai untuk setiap dolar dari kewajiban lancar. Namun, leverage keuangan berdasarkan rasio solvabilitasnya tampak cukup tinggi.

Hutang melebihi ekuitas lebih dari tiga kali lipat, sementara dua pertiga aset telah dibiayai oleh hutang. Perhatikan juga bahwa hampir setengah dari aset tidak lancar terdiri dari aset tidak berwujud (seperti goodwill dan paten). Hasilnya, rasio hutang terhadap aset berwujud — dihitung sebagai ($ 50 / $ 55) —adalah 0,91, yang berarti bahwa lebih dari 90 persen aset berwujud (pabrik dan peralatan, persediaan, dll.) Telah dibiayai dengan pinjaman. Singkatnya, Liquids Inc. memiliki posisi likuiditas yang nyaman, tetapi memiliki tingkat leverage yang sangat tinggi.

Pelarut Co berada pada posisi yang berbeda. Rasio lancar perusahaan 0,4 menunjukkan tingkat likuiditas yang tidak memadai dengan hanya 40 sen aset lancar yang tersedia untuk menutupi setiap $ 1 kewajiban lancar. Rasio cepat menunjukkan posisi likuiditas yang lebih mengerikan, dengan hanya 20 sen aset likuid untuk setiap $ 1 dari kewajiban lancar. Tetapi leverage keuangan tampaknya berada pada tingkat yang nyaman, dengan hutang hanya 25 persen dari ekuitas dan hanya 13% aset yang dibiayai oleh hutang.

Lebih baik lagi, basis aset perusahaan seluruhnya terdiri dari aset berwujud, yang berarti bahwa rasio hutang Solvents Co. terhadap aset berwujud adalah sekitar sepertujuh dari Liquids Inc. (sekitar 13 persen vs. 91 persen). Secara keseluruhan, Solvents Co. berada dalam situasi likuiditas yang berbahaya, tetapi memiliki posisi hutang yang nyaman.