Ensiklopedia keuangan

Pernyataan Arus Kas: Menganalisis Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Apa Pernyataan Arus Kas: Menganalisis Arus Kas dari Aktivitas Investasi?

Laporan arus kas adalah salah satu dokumen laporan keuangan perusahaan yang paling terbuka, tetapi sering diabaikan. Ini menunjukkan sumber dan penggunaan kas perusahaan, baik masuk maupun keluar. Berbagai bagian dari laporan arus kas perusahaan berkontribusi pada perubahan posisi kas perusahaan secara keseluruhan. Arus kas dari aktivitas investasi adalah salah satu dari tiga kategori utama dalam laporan arus kas.

Poin Penting:

  • Laporan arus kas menunjukkan sumber dan penggunaan kas perusahaan.
  • Arus kas dari aktivitas investasi menunjukkan arus kas dari aktivitas di pasar keuangan, anak perusahaan operasi, dan aset modal.
  • Arus kas keseluruhan yang negatif belum tentu merupakan hal yang buruk karena perusahaan mungkin berinvestasi dalam aset modal untuk keuntungan masa depan.

Memahami Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Dalam banyak kasus, perusahaan mungkin memiliki arus kas keseluruhan negatif untuk kuartal tertentu. Jika perusahaan tidak dapat menghasilkan arus kas positif dari operasi bisnisnya, arus kas keseluruhan yang negatif belum tentu merupakan hal yang buruk.

Suatu pos dalam laporan arus kas termasuk dalam bagian aktivitas investasi jika merupakan hasil dari keuntungan (atau kerugian) dari investasi di pasar keuangan dan anak perusahaan operasi. Aktivitas investasi juga mengacu pada uang yang dibelanjakan untuk investasi dalam aset modal seperti properti, pabrik, dan peralatan, yang secara kolektif disebut sebagai belanja modal, atau CAPEX.

Di bawah ini adalah daftar arus kas yang lebih lengkap yang dapat berasal dari aktivitas investasi perusahaan:

Arus masuk:

  • Hasil dari pembuangan properti, pabrik, dan peralatan
  • Penerimaan kas dari pelepasan instrumen hutang entitas lain
  • Penerimaan dari penjualan instrumen ekuitas entitas lain

Arus keluar:

  • Pembayaran untuk akuisisi aset tetap
  • Pembayaran untuk pembelian instrumen hutang entitas lain
  • Pembayaran untuk pembelian instrumen ekuitas dari entitas lain
  • Penjualan / jatuh tempo investasi
  • Membeli dan menjual aset jangka panjang dan investasi lainnya

Perusahaan dengan kelebihan modal atau lembaga keuangan seperti bank dan perusahaan asuransi akan melaporkan aktivitas jual beli dari portofolio investasinya pada bagian aktivitas investasi pada laporan arus kas.      

Membaca Laporan Arus Kas Perusahaan

Arus kas sederhana (dari aktivitas investasi) untuk jaringan restoran Texas Roadhouse ( TXRH ):

Secara langsung, Anda dapat melihat bahwa aktivitas investasi utama Texas Roadhouse adalah CAPEX. Texas Roadhouse berkembang pesat dan menghabiskan banyak uang di CAPEX untuk membuka lokasi restoran baru di seluruh Amerika Serikat. Dalam pengarsipan 10-K dengan SEC, perusahaan merinci bahwa ia menghabiskan uang untuk merombak toko yang ada dan membangun yang baru, serta memperoleh tanah untuk dibangun. Secara keseluruhan, CAPEX adalah item arus kas yang sangat penting yang tidak akan ditemukan investor dalam laba perusahaan yang dilaporkan .

Texas Roadhouse juga secarastrategis membeli waralaba dan menghabiskan $ 4,3 juta pada tahun 2012 untuk melakukannya.Kadang-kadang mungkin menjual peralatan restoran yang sudah ketinggalan zaman atau tidak digunakan, yang kemudian menghasilkan uang tunai alih-alih menjadi arus keluar seperti CAPEX lainnya.Kegiatan ini berjumlah lebih dari $ 1 juta pada tahun 2012. 

Menganalisis laporan arus kas sangat berharga karena menyediakan rekonsiliasi kas awal dan akhir di neraca.Analisis ini sulit untuk sebagian besar perusahaan publik karena ribuan item baris yang dapat masuk ke laporan keuangan.Untuk Texas Roadhouse, aset tetap bersihnya meningkat sekitar $ 34,4 juta antara tahun 2011 dan 2012.  Dari jumlah ini, pengeluaran modal dikapitalisasi (bukan dibebankan ) pada neraca, setelah dikurangi penyusutan. Biaya-biaya lainnya dibebankan dan dicerminkan dalam laporan laba rugi. Berkenaan dengan hampir $ 4,3 juta yang dihabiskan untuk membeli restoran waralaba di atas, berikut adalah di mana itu dialokasikan di seluruh neraca:

Untuk perusahaan publik, hampir tidak mungkin catatan atas laporan keuangan (di atas berasal dari catatan Texas Roadhouse tentang akuisisi), pihak yang berkepentingan bisa mendapatkan ide bagus tentang item utama pada bagian investasi dari laporan arus kas dan apa artinya bagi perusahaan. kesehatan finansial.

Signifikansi Laporan Arus Kas

Perusahaan dapat menderita karena pengeluaran yang tidak bijaksana untuk akuisisi atau CAPEX untuk mempertahankan atau mengembangkan operasinya. Panduan CAPEX adalah bagaimana kaitannya dengan depresiasi dan amortisasi , yang dapat ditemukan dalam arus kas dari operasi pada laporan arus kas. Ini merupakan biaya tahunan atas pengeluaran masa lalu yang dikapitalisasi pada neraca untuk menumbuhkan dan mempertahankan bisnis.

Untuk Texas Roadhouse, jumlahnya mencapai $ 46,7 juta pada tahun 2012  .Fakta bahwa CAPEX hampir dua kali lipat jumlah ini menunjukkan bahwa ini adalah perusahaan yang sedang berkembang .Namun ada sedikit kekhawatiran tentang kesehatan keuangannya karena memiliki hutang jangka panjang yang minimal (selain sewa modal ) dan menghasilkan arus kas operasi sebesar $ 146 juta yang mengesankan untuk tahun tersebut untuk dengan mudah menutupi CAPEX dan $ 29,4 juta dalam pembelian kembali saham untuk tahun tersebut ( arus kas dari aktivitas pendanaan ).3 

Pertimbangan Khusus

Bagian investasi dari laporan arus kas perlu dianalisis bersama dengan laporan keuangan perusahaan lainnya. Meninjau CAPEX, akuisisi, dan aktivitas investasi adalah beberapa latihan terpenting untuk melihat seberapa efisien manajemen perusahaan menggunakan modal pemegang saham untuk menjalankan operasinya.