Pegging.

Apa Pegging?

Pegging mengendalikan nilai mengikatnya ke mata uang negara lain atau mengarahkan harga aset sebelum opsi kedaluwarsa. Sebuah negara bank sentral, di kali, akan terlibat dalam operasi pasar terbuka untuk menstabilkan mata uangnya dengan mengelompokkan, atau memperbaiki , untuk, mungkin lebih stabil, mata uang negara lain. Ini juga bisa merujuk pada praktik memanipulasi harga aset yang mendasarinya, seperti opsi kedaluwarsa .

Memahami Pegging

Banyak negara menggunakan pegging untuk menjaga kestabilan mata uang mereka dibandingkan dengan negara lain. Fluktuasi mata uang yang luas dapat sangat merugikan transaksi bisnis internasional. Mematok dolar AS adalah hal biasa. Di Eropa, franc Swiss dipatok ke euro untuk sebagian besar tahun 2011-2015, meskipun ini dilakukan lebih untuk mengekang kekuatan Franc Swiss dari aliran masuk modal yang terus-menerus.

Mengelompokkan juga merupakan strategi digunakan oleh pembeli dan penulis (penjual) dari panggilan dan menempatkan pilihan. Penulis paling sering dikaitkan dengan praktik menaikkan atau menurunkan harga keamanan yang mendasarinya saat opsi mendekati kedaluwarsa. Alasannya adalah mereka memiliki insentif moneter untuk memastikan bahwa pembeli tidak menggunakan kontrak opsi.

Definisi pegging yang kurang dikenal terjadi terutama di pasar berjangka dan memerlukan pertukaran komoditas yang menghubungkan batas perdagangan harian dengan harga penyelesaian hari sebelumnya untuk mengendalikan fluktuasi harga.

Mematok Mata Uang

Bank sentral suatu negara akan masuk ke pasar terbuka untuk membeli dan menjual mata uangnya guna menjaga rasio yang dipatok yang selama ini dianggap memberikan stabilitas yang optimal. Jika nilai mata uang suatu negara mengalami fluktuasi yang besar, perusahaan asing akan lebih sulit beroperasi dan menghasilkan keuntungan. Jika perusahaan AS beroperasi di Brasil, misalnya, perusahaan tersebut harus mengubah Dolar AS menjadi Real Brasil untuk mendanai bisnis. Jika nilai mata uang Brasil berubah drastis dibandingkan dengan dolar, perusahaan AS dapat mengalami kerugian saat mengubahnya kembali menjadi dolar AS. Bentuk risiko mata uang ini menyulitkan perusahaan untuk mengelola keuangannya. Untuk meminimalkan risiko mata uang, banyak negara mematok nilai tukar dengan Amerika Serikat, yang memiliki ekonomi besar dan stabil.

Opsi Mematok

Pembeli dari opsi panggilan membayar premi untuk mendapatkan hak untuk membeli saham ( keamanan yang mendasari ) pada harga kesepakatan yang ditentukan sementara penulis opsi panggilan tersebut menerima premi dan berkewajiban untuk menjual saham, dan mengekspos diri mereka sendiri pada hasil yang diperoleh. potensi risiko tak terbatas, jika pembeli memilih untuk melaksanakan kontrak opsi.

Sebagai contoh, seorang investor membeli $ 50 call option, yang memberikan mereka hak untuk membeli saham yang mendasarinya pada strike price dari $ 50, pada saham XYZ yang berakhir pada 30 Juni th. Penulis telah mengumpulkan premi dari pembeli dan idealnya ingin melihat opsi kedaluwarsa tidak berharga (harga saham kurang dari $ 50 saat kadaluwarsa).

Pembeli menginginkan harga XYZ naik di atas strike price PLUS premi yang dibayarkan per saham. Hanya pada level ini yang masuk akal bagi pembeli untuk menggunakan opsi dan penjual secara teoritis akan terkena risiko tak terbatas dari potensi kenaikan saham XYZ yang berkelanjutan. Jika harga sangat dekat dengan tingkat strike PLUS premium per saham sebelum tanggal kadaluwarsa opsi maka pembeli dan terutama penulis panggilan akan memiliki insentif untuk aktif dalam membeli dan menjual masing-masing saham yang mendasarinya. Kegiatan ini dikenal dengan istilah pegging

Kebalikannya juga berlaku. Pembeli dari put option membayar premi untuk mendapatkan hak untuk menjual saham pada strike price yang ditentukan sementara penulis put option menerima premium dan berkewajiban untuk membeli saham, dan mengekspos diri mereka sendiri pada potensi risiko tak terbatas yang dihasilkan, jika pembeli memilih untuk melaksanakan kontrak opsi.

Sebagai contoh, seorang investor membeli put option pada saham XYZ dengan strike price $ 45 yang berakhir pada tanggal 31 Juli st dan membayar premi diperlukan. Penulis menerima premi dan permainan menunggu dimulai. Penulis ingin harga saham yang mendasarinya tetap di atas $ 45 MINUS premi yang dibayarkan per saham sementara pembeli ingin melihat apakah di bawah level tersebut. Sekali lagi, jika harga saham XYZ sangat dekat dengan level ini, maka keduanya akan aktif (jual dan beli) dalam mencoba ‘mempengaruhi’ harga XYZ sehingga menguntungkan mereka. Meskipun konsep pegging ini dapat diterapkan pada keduanya, ini digunakan terutama oleh penjual karena mereka memiliki sedikit lebih banyak insentif untuk tidak melihat kontrak opsi dilaksanakan.