Bagaimana operasi pasar terbuka mempengaruhi pasokan uang AS?

Federal Reserve AS melakukan operasi pasar terbuka — pembelian atau penjualan obligasi dan sekuritas lainnya untuk mengontrol jumlah uang beredar. Dengan transaksi ini, Fed dapat memperluas atau mengontrak jumlah uang di sistem perbankan dan mendorong suku bunga jangka pendek lebih rendah atau lebih tinggi, tergantung pada tujuan kebijakan moneternya .

Apa operasi pasar terbuka mempengaruhi pasokan uang AS?

Operasi pasar terbuka adalah salah satu dari tiga alat utama yang digunakan Fed untuk mencapai tujuan kebijakannya, dan bisa dibilang yang paling kuat dan sering digunakan. (Dua alat lainnya adalah rasio persyaratan cadangan bank dan syarat dan ketentuan untuk pinjaman bank di jendela diskon Fed.)

Dilakukan oleh meja perdagangan di Fed cabang New York, operasi pasar terbuka memungkinkan Fed untuk mempengaruhi pasokan cadangan dalam sistem perbankan. Proses ini kemudian mempengaruhi tingkat suku bunga, kesediaan bank untuk meminjamkan dan kesediaan konsumen dan bisnis untuk meminjam dan berinvestasi.

Peran Komite Pasar Terbuka Federal

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) menetapkan kebijakan moneter di Amerika Serikat, dengan mandat ganda untuk mencapai lapangan kerja penuh dan mengendalikan inflasi. Komite tersebut bertemu delapan kali setahun untuk menetapkan kebijakan, yang pada dasarnya menentukan apakah akan menambah atau mengurangi jumlah uang beredar dalam perekonomian. Meja perdagangan The Fed New York kemudian melakukan operasi pasarnya dengan tujuan mencapai kebijakan itu, membeli atau menjual sekuritas dalam operasi pasar terbuka.

Memperluas Jumlah Uang Beredar untuk Mendorong Pertumbuhan Ekonomi

Selama resesi atau kemerosotan ekonomi, Fed akan berusaha untuk memperluas pasokan uang dalam perekonomian, dengan tujuan menurunkan suku bunga dana federal — tingkat di mana bank saling meminjamkan dalam semalam.

Untuk melakukan ini, meja perdagangan Fed akan membeli obligasi dari bank dan lembaga keuangan lainnya dan menyetorkan pembayaran ke rekening pembeli. Ini meningkatkan jumlah uang yang dimiliki bank dan lembaga keuangan, dan bank dapat menggunakan dana ini untuk memberikan pinjaman. Dengan lebih banyak uang di tangan, bank akan menurunkan suku bunga untuk menarik konsumen dan bisnis untuk meminjam dan berinvestasi, sehingga merangsang ekonomi dan lapangan kerja.

Kebijakan Moneter Kontraksi

The Fed akan melakukan proses sebaliknya ketika ekonomi terlalu panas dan inflasi mencapai batas zona nyamannya. Ketika Fed menjual obligasi ke bank, ia mengeluarkan uang dari sistem keuangan, mengurangi jumlah uang beredar.

Hal ini akan menyebabkan suku bunga naik, membuat individu dan bisnis enggan meminjam dan berinvestasi, sambil mendorong mereka untuk menaruh uang mereka dalam investasi yang kurang produktif seperti rekening tabungan yang berbunga dan sertifikat deposito. Hal ini berdampak pada perlambatan inflasi dan pertumbuhan ekonomi.

Operasi Pasar Terbuka dan Pelonggaran Kuantitatif

Operasi pasar terbuka The Fed sebagian besar tidak diketahui publik hinggaterendah dalam sejarah : kisaran 0% hingga 0,25%.  Pada akhir periode ini kepemilikan aset Fed telah mencapai $ 4,5 triliun — lima kali lipat dari tingkat sebelum krisis.

Program pembelian aset ini umumnya dikenal sebagai ” pelonggaran kuantitatif ” .

Garis bawah

Apakah Fed ingin merangsang atau mendinginkan pertumbuhan ekonomi, salah satu alat terpentingnya adalah operasi pasar terbuka. Pembelian atau penjualan sekuritas The Fed memiliki efek riak melalui jumlah uang beredar, suku bunga, pertumbuhan ekonomi, dan lapangan kerja.