Kesalahan tolok ukur
Apa Kesalahan tolok ukur?
Benchmark error adalah situasi dimana benchmark yang salah dipilih dalam model keuangan, menyebabkan model tersebut memberikan hasil yang tidak akurat.
Jenis kesalahan ini dapat dengan mudah dihindari dengan memilih tolok ukur yang paling sesuai saat mengkonfigurasi model. Meskipun kesalahan patokan terkadang disalahartikan dengan kesalahan pelacakan , kedua istilah tersebut memiliki arti yang berbeda.
Poin Penting
- Benchmark error adalah situasi dimana benchmark yang salah dipilih dalam model keuangan, menyebabkan model tersebut memberikan hasil yang tidak akurat.
- Investor dan manajer sama-sama mencoba meminimalkan kesalahan benchmark untuk memastikan bahwa mereka memiliki pemahaman yang akurat tentang kinerja investasi relatif mereka.
- Tolok ukur yang tepat adalah yang cocok dengan kawasan, industri, volatilitas, kapitalisasi pasar, dan likuiditas sekuritas dalam portofolio, bersama dengan faktor lainnya.
Memahami Kesalahan Tolok Ukur
Tolok ukur, juga disebut indeks atau proxy, adalah standar yang dapat digunakan untuk mengukur kinerja sekuritas, strategi investasi, atau manajer investasi. Oleh karena itu, penting untuk memilih tolok ukur yang memiliki profil pengembalian risiko serupa dari keamanan, strategi, atau manajer yang bersangkutan. Jika tidak, analisis dapat menghasilkan kesimpulan yang menyesatkan dan tidak dapat diandalkan.
Saat ini, investor memiliki ribuan tolok ukur untuk dipilih. Ini termasuk tidak hanya ekuitas tradisional dan tolok ukur pendapatan tetap , tetapi juga tolok ukur yang lebih eksotis yang dibuat untuk dana lindung nilai , real estat , dan jenis investasi lainnya.
Pilihan tolok ukur yang tepat penting bagi investor dan manajer investasi. Investor dan manajer terus mencermati portofolio investasi dan tolok ukur mereka untuk melihat apakah portofolio mereka berkinerja sesuai dengan harapan mereka. Jika kinerja portofolio menyimpang secara signifikan dari tolok ukur yang dipilih, ini mungkin menunjukkan bahwa penyimpangan gaya telah terjadi. Dengan kata lain, ini mungkin menunjukkan bahwa portofolio telah menjauh dari toleransi risiko dan gaya investasi yang diinginkan .
Referensi cepat
Contoh faktor yang dipertimbangkan ketika memilih tolok ukur yang sesuai termasuk wilayah, industri, volatilitas, kapitalisasi pasar, dan likuiditas sekuritas yang bersangkutan.
Contoh Benchmark Error di Dunia Nyata
Alison membangun portofolio saham teknologi Amerika menggunakan Capital Asset Pricing Model (CAPM). Ketika mempertimbangkan patokan apa yang akan digunakan, dia menolak menggunakan indeks Nikkei Jepang sebagai patokannya karena ia memutuskan bahwa itu adalah perbandingan yang tidak tepat untuk saham Amerika dan karena itu akan menyebabkan kesalahan patokan.
Alih-alih indeks Nikkei, Alison memutuskan untuk menggunakan indeks Nasdaq sebagai patokannya, yang mewakili perusahaan teknologi Amerika terkemuka yang serupa dengan perusahaan yang ingin dia masukkan ke dalam portofolionya.