Apa itu Gaya Drift?


Apa itu Gaya Drift?

Style drift adalah perbedaan dana dari gaya atau tujuan investasinya. Penyimpangan gaya dapat terjadi secara alami dari apresiasi modal dalam satu aset relatif terhadap aset lainnya dalam portofolio. Ini juga dapat terjadi dari perubahan dalam pengelolaan dana atau manajer yang mulai menyimpang dari mandat portofolio.


Secara umum, komitmen manajer portofolio untuk mengelola aset reksa dana sesuai gaya investasi yang ditetapkan selama beberapa tahun adalah kualitas investasi yang positif. Untuk alasan yang jelas, konsistensi di area khusus ini lebih disukai daripada penyimpangan gaya. Manajer mengejar kinerja telah diketahui menggunakan strategi yang berbeda, yang seringkali kontraproduktif dan dapat mengubah profil pengembalian risiko dana bagi investor.

Poin Penting

  • Penyimpangan gaya terjadi ketika alokasi portofolio investasi menyimpang secara signifikan dari alokasi yang dimaksudkan.
  • Penyimpangan gaya dapat terjadi jika kelas aset atau keamanan tertentu memiliki gerakan dramatis yang mengubah bobot relatif portofolionya.
  • Ini juga dapat terjadi jika seorang manajer portofolio mulai menyimpang dari mandat investasinya yang dinyatakan – misalnya, seorang manajer investasi nilai yang mulai membeli saham pertumbuhan.
  • Penyimpangan gaya dapat diperbaiki dengan menyeimbangkan kembali portofolio ke bobot optimal.

Memahami Style Drift

Penyimpangan gaya investasi dapat merujuk pada situasi di mana seorang manajer investasi melakukan investasi di luar tujuan investasi yang dinyatakan reksa dana. Dana terdaftar berada di bawah pengawasan yang lebih cermat untuk aliran gaya daripada dana yang dikelola secara pribadi seperti dana lindung nilai. Komisi nama dana. Namun, manajer investasi dapat menginvestasikan sisanya sesuai kebijakan mereka.

Meskipun reksa dana mungkin memiliki tujuan investasi yang dinyatakan dengan jelas, beberapa parameter reksa dana mungkin sangat luas. Misalnya, dana saham atau dana obligasi memungkinkan manajer untuk berinvestasi di seluruh dunia saham atau obligasi yang dapat diinvestasikan. Ketika investasi yang diperbolehkan luas, portofolio memiliki fleksibilitas untuk gaya melayang dalam batasan hukum dana. Dalam reksa dana saham, pergeseran gaya dapat dengan cepat terjadi saat investasi saham reksa dana meningkat melewati ambang batas kapitalisasi pasar. Misalnya, reksa dana saham yang berinvestasi besar-besaran dalam kapitalisasi kecil mungkin melihat portofolionya melayang ke portofolio topi menengah. Jika satu-satunya kendala hukum reksa dana adalah berinvestasi di saham, maka gaya drift ini sesuai dengan strateginya. Di bawah skenario yang sama, seorang fund manager saham juga dapat melihat peluang pengembalian yang lebih besar di area lain dari pasar ekuitas, yang dapat menyebabkan dia menyimpang dari gaya yang sudah mapan.

Beberapa pengelola dana mungkin menggunakan sisa dana 20%, yang dapat diinvestasikan secara lebih fleksibel, untuk melakukan investasi ekstrem di luar tujuan utama reksa dana. Dalam beberapa kasus, ini mungkin dikenal sebagai investasi gaya drift karena menyimpang secara signifikan dari fokus utama reksa dana. Manajer dana dapat menggunakan derivatif untuk melindungi nilai dari beberapa risiko dana untuk dukungan sisi negatif. Manajer investasi juga dapat menyimpan sejumlah besar uang tunai di bagian diskresioner dari dana untuk manajemen operasional.

Uji Tuntas Gaya Mengalir

Investor dalam dana yang diatur dapat mengandalkan aturan SEC untuk beberapa perlindungan dari penyimpangan gaya. Risiko pergeseran gaya mungkin lebih tinggi untuk dana alternatif seperti dana lindung nilai. Uji tuntas investasi standar dapat membantu investor untuk mengidentifikasi pergeseran gaya dan memahami perubahan alokasi dana investasi mereka. Laporan kepemilikan, rincian campuran aset, kerusakan sektor , dan informasi transparan lainnya tentang kepemilikan dana penting untuk diikuti oleh investor. Jadwal rebalancing untuk reksa dana juga dapat menunjukkan kerentanannya terhadap pergeseran gaya. Beberapa penyedia data keuangan mungkin juga menawarkan pelaporan rasio pergeseran gaya, yang memungkinkan investor untuk mengikuti arus gaya dana.

Investor yang tidak menyukai gaya drift mungkin ingin memilih dana indeks , yang ditawarkan dengan berbagai strategi termasuk gaya, tema, nilai, pertumbuhan, dan momentum. Dana indeks khusus yang melacak gaya tertentu dapat bermanfaat bagi investor yang ingin mengurangi risiko penyimpangan gaya.