Ekor Asia.

Apa Ekor Asia?

Ekor Asia adalah fitur di mana fitur rata – rata opsi Asia hanya aktif untuk sebagian, biasanya sepuluh hingga dua puluh hari terakhir, dari masa pakai opsi itu.

Memahami Asian Tails

Opsi Asia, juga dikenal sebagai opsi harga rata-rata, membayar pemegang opsi harga rata-rata dari pergerakan harga sekuritas yang mendasarinya bahkan jika opsi panggilan diperdagangkan di atas, atau opsi jual diperdagangkan di bawah, harga kesepakatan yang telah ditetapkan sebelumnya. Metode rata-rata tingkat harga aset yang mendasari melindungi investor dari volatilitas , seperti pergerakan harga yang tiba-tiba dan merugikan yang dapat membuat opsi selesai dari uang (OTM), dan dengan demikian tidak berharga, setelah kedaluwarsa .

Tidak seperti opsi Asia biasa, ekor Asia mendeskripsikan opsi di mana fitur Asia hanya aktif selama sebagian dari masa pakai opsi — sering kali bagian terakhir (seperti dalam program pensiun dan produk “ekuitas terjamin”). Ini menjamin pemegang secara khusus terhadap fluktuasi menit-menit terakhir dalam harga aset. Panjang dan jangka waktu ekor Asia dinegosiasikan dan ditetapkan pada awal kontrak opsi, meskipun secara konvensional sepuluh hingga dua puluh hari terakhir dari kehidupan opsi adalah ketika ekor Asia masuk. Ini berbeda dengan fitur hidung Asia, di mana fitur rata-rata hanya aktif selama awal masa pakai opsi.

Ekor Asia secara khusus dimaksudkan untuk melindungi lindung nilai dari peningkatan volatilitas yang mungkin terjadi menjelang akhir umur opsi. Jenis rata-rata ini sering dibangun ke dalam opsi jangka panjang, seperti catatan terkait ekuitas (ELN), opsi saham karyawan, waran , atau konvertibel untuk menghindari atau mengurangi manipulasi harga saat kedaluwarsa. Jika waktu kedaluwarsa adalah satu tahun atau lebih, pedagang sering hanya memperlakukannya sebagai opsi gaya Eropa untuk perkiraan pertama yang baik. Ekor Asia cukup mudah untuk dinilai. Anda menyelesaikannya sebagai opsi Asia saat fitur Asia aktif dan sebagai opsi Eropa normal jika tidak.

Contoh Ekor Asia

Misalkan sebuah perusahaan mengeluarkan waran kepada karyawannya yang rompi setelah dua tahun. Kontrak ini memberi hak kepada karyawan tersebut, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham perusahaan mereka dengan harga kesepakatan $ 50 per saham. Harga saat ini dari saham tersebut adalah $ 40 per saham. Selama periode dua tahun, perusahaan menunjukkan pertumbuhan yang kuat dan harga saham terus naik menjadi $ 60 per saham.

Namun, satu minggu sebelum waran jatuh tempo, skandal akuntansi mengguncang pesaing utama perusahaan, mengirimkan harga saham seluruh sektor turun tajam, yang menyeret saham perusahaan ini turun menjadi $ 37 per saham. Ekor Asia yang rata-rata 30 hari terakhir dari jangka waktu surat perintah akan membungkam efek negatif ekstrim dari peningkatan volatilitas tersebut.