Ikatan diamortisasi

Apa Ikatan diamortisasi?

Obligasi yang diamortisasi adalah obligasi di mana pokok (nilai nominal) hutang dibayar secara teratur, bersama dengan beban bunganya selama umur obligasi. Hipotek perumahan dengan suku bunga tetap adalah salah satu contoh umum karena pembayaran bulanan tetap konstan selama umurnya, katakanlah, 30 tahun. Namun, setiap pembayaran mewakili persentase campuran bunga versus pokok yang sedikit berbeda. Obligasi yang diamortisasi berbeda dari pinjaman balon atau peluru, di mana ada sebagian besar pokok yang harus dilunasi hanya pada saat jatuh tempo.

Memahami Obligasi Amortisasi

Pokok yang dilunasi selama umur pinjaman atau obligasi yang diamortisasi dibagi menurut jadwal amortisasi , biasanya melalui penghitungan pembayaran yang sama di sepanjang jalan. Artinya, pada tahun-tahun awal pinjaman, porsi bunga pelunasan utang akan lebih besar dari porsi pokok pinjaman. Namun, saat pinjaman jatuh tempo, porsi dari setiap pembayaran untuk bunga akan menjadi lebih kecil dan pembayaran ke pokok akan lebih besar. Perhitungan untuk pinjaman amortisasi mirip dengan anuitas menggunakan nilai waktu uang , dan dapat dilakukan dengan cepat menggunakan kalkulator amortisasi.

Amortisasi hutang mempengaruhi dua resiko fundamental dari investasi obligasi. Pertama, ini sangat mengurangi risiko kredit dari pinjaman atau obligasi karena pokok pinjaman dilunasi dari waktu ke waktu, bukan sekaligus pada saat jatuh tempo, ketika risiko gagal bayar paling besar. Kedua, amortisasi mengurangi durasi obligasi, menurunkan sensitivitas hutang terhadap risiko suku bunga , dibandingkan dengan hutang non-diamortisasi lainnya dengan tingkat jatuh tempo dan kupon yang sama. Ini karena seiring berjalannya waktu, ada pembayaran bunga yang lebih kecil, sehingga rata-rata tertimbang jatuh tempo (WAM) dari arus kas yang terkait dengan obligasi menjadi lebih rendah.

Contoh Amortisasi Obligasi

Hipotek suku bunga tetap selama 30 tahun diamortisasi sehingga setiap pembayaran bulanan digunakan untuk bunga dan pokok pinjaman. Katakanlah Anda membeli rumah dengan hipotek suku bunga tetap $ 400.000 selama 30 tahun dengan tingkat bunga 5%. Pembayaran bulanan adalah $ 2.147.29, atau $ 25.767.48 per tahun.

Pada akhir tahun pertama, Anda telah melakukan 12 pembayaran, sebagian besar pembayaran untuk bunga, dan hanya $ 3.406 dari pokok pinjaman yang dilunasi, meninggalkan saldo pinjaman sebesar $ 396.593. Tahun berikutnya, jumlah pembayaran bulanan tetap sama, tetapi pembayaran pokok bertambah menjadi $ 6.075. Sekarang maju cepat ke tahun 29 ketika $ 24.566 (hampir semua dari pembayaran tahunan $ 25.767.48) akan digunakan untuk pokok. Kalkulator hipotek gratis atau kalkulator amortisasi mudah ditemukan online untuk membantu penghitungan ini dengan cepat.

Metode Amortisasi Garis Lurus vs. Bunga Efektif

Memperlakukan obligasi sebagai aset diamortisasi adalah metode akuntansi yang digunakan oleh perusahaan yang menerbitkan obligasi. Hal ini memungkinkan penerbit untuk memperlakukan diskon obligasi sebagai aset selama umur obligasi sampai tanggal jatuh tempo. Obligasi dijual dengan harga diskon ketika perusahaan menjualnya kurang dari nilai nominalnya dan dijual dengan harga premium ketika harga yang diterima lebih besar dari nilai nominalnya.

Jika obligasi diterbitkan dengan harga diskon — yaitu, ditawarkan untuk dijual di bawah nilai nominal atau nominalnya — diskonto tersebut harus diperlakukan sebagai beban atau dapat diamortisasi sebagai aset. Dengan cara ini, obligasi yang diamortisasi digunakan secara khusus untuk tujuan perpajakan karena diskonto obligasi yang diamortisasi diperlakukan sebagai bagian dari beban bunga perusahaan pada laporan laba rugi. Beban bunga, biaya non-operasional, mengurangi laba sebelum pajak (EBT) perusahaan dan, oleh karena itu, mengurangi jumlah beban pajaknya.