Keuntungan dan Kerugian ETF
Sejak diperkenalkan pada tahun 1993, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) telah meledak dalam popularitas dengan investor yang mencari alternatif untuk reksa dana. Baik institusi maupun individu dapat melihat manfaat dari instrumen ini — sekeranjang aset yang dirancang untuk melacak indeks — yang menawarkan biaya manajemen yang rendah dan visibilitas harga intraday yang lebih tinggi. Tapi tentu saja, tidak ada investasi yang sempurna, dan ETF juga memiliki kelemahan (dividen rendah, spread bid-ask besar). Mengidentifikasi keuntungan dan kerugian ETF dapat membantu investor menavigasi risiko dan imbalan, dan memutuskan apakah sekuritas ini, yang sekarang berusia seperempat abad, masuk akal untuk portofolionya.
Apa Keuntungan dan Kerugian ETF?
- ETF dianggap sebagai investasi berisiko rendah karena berbiaya rendah dan memiliki sekeranjang saham atau sekuritas lainnya, meningkatkan diversifikasi.
- Bagi sebagian besar investor individu, ETF mewakili jenis aset ideal yang dapat digunakan untuk membangun portofolio yang terdiversifikasi.
- Namun, risiko unik dapat muncul dari memegang ETF, serta pertimbangan khusus yang dibayarkan pada perpajakan tergantung pada jenis ETF.
Keuntungan ETF
Ada banyak keuntungan ETF, terutama jika dibandingkan dengan sepupu reksa dana mereka.
Diversifikasi
Satu ETF dapat memberikan eksposur ke sekelompok ekuitas, segmen pasar, atau gaya. ETF dapat melacak berbagai saham yang lebih luas, atau bahkan mencoba meniru pengembalian suatu negara atau sekelompok negara.
Perdagangan Seperti Saham
Meskipun ETF mungkin memberikan manfaat diversifikasi kepada pemegangnya, ETF memiliki likuiditas perdagangan ekuitas. Khususnya:
- ETF dapat dibeli dengan margin dan dijual pendek.
- ETF diperdagangkan dengan harga yang diperbarui sepanjang hari. Reksa dana terbuka, di sisi lain, dihargai pada penghujung hari dengan nilai aset bersih .
- ETF juga memungkinkan Anda untuk mengelola risiko dengan memperdagangkan kontrak berjangka dan opsi seperti saham.
Karena ETF diperdagangkan seperti saham, Anda dapat dengan cepat mencari perkiraan perubahan harga harian menggunakan simbol ticker dan membandingkannya dengan sektor atau komoditas yang diindeks. Banyak situs web saham juga memiliki antarmuka yang lebih baik untuk memanipulasi bagan daripada situs web komoditas, dan bahkan menyediakan aplikasi untuk perangkat seluler Anda.
Biaya Lebih Rendah
ETF yang dikelola secara pasif memiliki rasio pengeluaran yang jauh lebih rendah dibandingkan reksa dana yang dikelola secara aktif yang cenderung berbentuk reksa dana. Apa yang mendorong rasio biaya reksa dana? Biaya seperti biaya manajemen, biaya akuntansi pemegang saham di tingkat dana, biaya layanan seperti pemasaran, pembayaran dewan direksi, dan biaya beban untuk penjualan dan distribusi.
Dividen yang Segera Diinvestasikan kembali
Dividen perusahaan dalam ETF terbuka segera diinvestasikan kembali, sedangkan waktu yang tepat untuk investasi ulang dapat bervariasi untuk reksa dana indeks. (Satu pengecualian: Dividen dalam kepercayaan investasi unit ETF tidak diinvestasikan kembali secara otomatis, sehingga menciptakan hambatan dividen .)
Pajak Keuntungan Modal Terbatas
ETF bisa lebih hemat pajak daripada reksa dana. Sebagai portofolio yang dikelola secara pasif, ETF (dan dana indeks) cenderung merealisasikan keuntungan modal yang lebih sedikit daripada reksa dana yang dikelola secara aktif.
Reksa dana, di sisi lain, diharuskan untuk mendistribusikan keuntungan modal kepada pemegang saham jika manajer menjual sekuritas untuk mendapatkan keuntungan. Jumlah distribusi ini dibuat sesuai dengan proporsi investasi pemegang saham dan dapat dikenakan pajak. Jika pemegang reksa dana lainnya menjual sebelum tanggal pencatatan, pemegang yang tersisa membagi keuntungan modal dan dengan demikian membayar pajak meskipun reksa dana secara keseluruhan turun nilainya.
Diskon atau Harga Premium yang Lebih Rendah
Ada kemungkinan lebih rendah harga saham ETF menjadi lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai sebenarnya. ETF diperdagangkan sepanjang hari dengan harga yang mendekati harga sekuritas yang mendasarinya, jadi jika harga secara signifikan lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai aset bersih, arbitrase akan mengembalikan harga. Tidak seperti dana indeks tertutup, perdagangan ETF berdasarkan penawaran dan permintaan dan pembuat pasar akan menangkap keuntungan selisih harga.
Kerugian ETF
Meskipun pronya banyak, ETF juga memiliki kekurangan. Diantara mereka:
Sedikit Diversifikasi
Untuk beberapa sektor atau saham asing, investor mungkin terbatas pada saham – saham berkapitalisasi besar karena sempitnya kelompok ekuitas di indeks pasar. Kurangnya eksposur ke perusahaan kelas menengah dan kecil dapat membuat peluang pertumbuhan potensial di luar jangkauan investor ETF.
Harga Intraday Mungkin Berlebihan
Investor jangka panjang dapat memiliki jangka waktu 10 hingga 15 tahun, jadi mereka mungkin tidak mendapatkan keuntungan dari perubahan harga intraday. Beberapa investor mungkin berdagang lebih banyak karena perubahan harga per jam yang terlambat ini. Ayunan tinggi selama beberapa jam dapat memicu perdagangan di mana harga pada akhirnya dapat mencegah ketakutan yang tidak rasional untuk mendistorsi tujuan investasi .
Biaya Bisa Lebih Tinggi
Kebanyakan orang membandingkan perdagangan ETF dengan memperdagangkan dana lain, tetapi jika Anda membandingkan ETF dengan berinvestasi pada saham tertentu, maka biayanya lebih tinggi. Komisi sebenarnya yang dibayarkan kepada pialang mungkin sama, tetapi tidak ada biaya manajemen untuk sebuah saham. Selain itu, karena lebih banyak ETF ceruk yang dibuat, mereka cenderung mengikuti indeks volume rendah. Ini bisa menghasilkan bid / ask spread yang tinggi. Anda mungkin menemukan harga yang lebih baik untuk berinvestasi pada saham yang sebenarnya.
Hasil Dividen Lebih Rendah
Ada ETF yang membayar dividen, tetapi hasilnya mungkin tidak setinggi memiliki saham atau sekelompok saham dengan imbal hasil tinggi. Risiko yang terkait dengan memiliki ETF biasanya lebih rendah, tetapi jika investor dapat mengambil risiko, maka hasil dividen saham bisa jauh lebih tinggi. Meskipun Anda dapat memilih saham dengan hasil dividen tertinggi , ETF melacak pasar yang lebih luas, sehingga hasil keseluruhan akan rata-rata lebih rendah.
Pengembalian ETF Leveraged Miring
ETF leverage adalah dana yang menggunakan derivatif keuangan dan hutang untuk memperkuat pengembalian indeks yang mendasarinya. ETF dengan leverage ganda atau tiga kali lipat tertentu dapat kehilangan lebih dari dua kali lipat atau tiga kali lipat indeks yang dilacak. Jenis investasi spekulatif ini perlu dievaluasi dengan hati-hati. Jika ETF ditahan dalam waktu lama, kerugian sebenarnya bisa berlipat ganda dengan cepat.
Misalnya, jika Anda memiliki ETF gas alam dengan leverage ganda, perubahan harga gas alam sebesar 1% akan mengakibatkan perubahan ETF sebesar 2% setiap hari. Namun, jika ETF yang diungkit ditahan lebih dari satu hari, keuntungan keseluruhan dari ETF akan sangat bervariasi dari keseluruhan pengembalian atas sekuritas yang mendasarinya .
ETF dengan leverage ganda tidak selalu berarti Anda akan melihat pengembalian indeks dua kali lipat. Dan kemudahan berinvestasi dalam ETF yang diungkit dapat memikat individu dengan sedikit pengalaman atau pemahaman tentang sarana investasi.
Garis bawah
ETF digunakan oleh berbagai investor untuk membangun portofolio atau mendapatkan eksposur ke sektor tertentu. Mereka seperti saham dalam cara mereka berdagang tetapi juga dapat dibandingkan dengan investasi yang lebih luas, atau bahkan seluruh indeks, dalam pergerakan harganya. Mereka memiliki banyak keunggulan, apalagi dibandingkan dengan dana kelolaan lain seperti reksa dana.
Tetapi ada juga kerugian yang harus diperhatikan sebelum melakukan pemesanan untuk membeli ETF. Dalam hal diversifikasi dan dividen, opsinya mungkin lebih terbatas. Dan kendaraan seperti ETF yang hidup dengan indeks juga bisa mati karena indeks — tanpa manajer yang gesit untuk melindungi kinerja dari pergerakan ke bawah. Terakhir, implikasi pajak yang terkait dengan ETF (seperti halnya investasi apa pun) perlu dipertimbangkan saat memutuskan apakah itu cocok untuk Anda.