Ensiklopedia keuangan

Nilai mutlak

Apa Nilai mutlak?

Nilai absolut, juga dikenal sebagai nilai intrinsik, mengacu pada metode penilaian bisnis yang menggunakan analisis arus kas diskonto (DCF) untuk menentukan nilai keuangan perusahaan. Metode nilai absolut berbeda dari model nilai relatif yang menguji seberapa berharga perusahaan dibandingkan dengan pesaingnya. Model nilai absolut mencoba menentukan nilai intrinsik perusahaan berdasarkan arus kas yang diproyeksikan .

Poin Penting

  • Nilai absolut mengacu pada metode penilaian bisnis yang menggunakan analisis arus kas yang didiskontokan untuk menentukan nilai keuangan perusahaan.
  • Investor dapat menentukan apakah suatu saham saat ini berada di bawah atau dinilai terlalu tinggi dengan membandingkan berapa harga saham perusahaan yang harus diberikan nilai absolutnya dengan harga saham saat ini.
  • Ada beberapa tantangan dalam menggunakan analisis nilai absolut termasuk memperkirakan arus kas, memprediksi tingkat pertumbuhan yang akurat, dan mengevaluasi tingkat diskonto yang sesuai.
  • Nilai absolut, tidak seperti nilai relatif, tidak memerlukan perbandingan perusahaan dalam industri atau sektor yang sama.

Memahami Nilai Mutlak

Mencari tahu apakah saham di bawah atau dinilai terlalu tinggi adalah permainan utama investor nilai. Investor nilai menggunakan metrik populer seperti rasio harga terhadap pendapatan (P / E) dan rasio harga terhadap buku (P / B) untuk menentukan apakah akan membeli atau menjual saham berdasarkan perkiraan nilainya. Selain menggunakan rasio ini sebagai panduan penilaian, cara lain untuk menentukan nilai absolut adalah analisis penilaian arus kas diskonto (DCF).

Beberapa bentuk arus kas masa depan (CF) perusahaan diperkirakan dengan model DCF dan kemudian didiskontokan menjadi nilai sekarang untuk menentukan nilai absolut perusahaan. Nilai sekarang dianggap sebagai nilai sebenarnya atau nilai intrinsik perusahaan. Dengan membandingkan berapa harga saham perusahaan yang harus diberikan nilai absolutnya dengan harga saham sebenarnya diperdagangkan, investor dapat menentukan apakah suatu saham saat ini di bawah atau dinilai terlalu tinggi.

Contoh metode yang digunakan dalam model DCF meliputi model berikut:

Semua model ini memerlukan tingkat pengembalian atau tingkat diskonto yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas perusahaan — dividen, pendapatan, arus kas operasi (OCF), atau arus kas bebas (FCF) —untuk mendapatkan nilai absolut perusahaan. Bergantung pada metode yang digunakan untuk menjalankan analisis penilaian, investor atau analis dapat menggunakan biaya ekuitas atau biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) sebagai tingkat diskonto.

Referensi cepat

Investor dapat menggunakan analisis penilaian arus kas yang didiskontokan untuk menentukan nilai absolut suatu perusahaan.

Nilai Mutlak vs. Nilai Relatif

Nilai relatif adalah kebalikan dari nilai absolut. Sementara nilai absolut memeriksa nilai intrinsik suatu aset atau perusahaan tanpa membandingkannya dengan yang lain, nilai relatif didasarkan pada nilai aset atau perusahaan serupa. Analis dan investor yang menggunakan analisis nilai relatif untuk saham melihat laporan keuangan dan kelipatan lain dari perusahaan yang mereka minati dan membandingkannya dengan perusahaan lain yang serupa untuk menentukan apakah perusahaan potensial tersebut over atau undervalued. Misalnya, investor akan melihat variabel — kapitalisasi pasar, pendapatan, angka penjualan, rasio P / E, dll. —Untuk perusahaan seperti Amazon, Target, dan / atau Costco jika mereka ingin mengetahui nilai relatif Walmart.

Tantangan Menggunakan Nilai Mutlak

Memperkirakan nilai absolut perusahaan tidak datang tanpa kemunduran. Memperkirakan arus kas dengan kepastian yang lengkap dan memproyeksikan berapa lama arus kas akan tetap berada pada lintasan pertumbuhan merupakan hal yang menantang. Selain memprediksi tingkat pertumbuhan yang akurat , mengevaluasi tingkat diskonto yang sesuai untuk menghitung nilai sekarang bisa jadi sulit.

Karena pendekatan penilaian absolut untuk menentukan nilai suatu saham secara ketat didasarkan pada karakteristik dan fundamental perusahaan yang dianalisis, tidak ada perbandingan yang dibuat dengan perusahaan lain di sektor atau industri yang sama. Tetapi perusahaan dalam sektor yang sama harus dipertimbangkan ketika menganalisis perusahaan karena aktivitas penggerak pasar — ​​kebangkrutan, perubahan peraturan pemerintah, inovasi yang mengganggu, PHK karyawan, merger dan akuisisi , dll. —Di salah satu perusahaan ini dapat memengaruhi bagaimana perusahaan seluruh sektor bergerak. Oleh karena itu, cara terbaik untuk mengevaluasi nilai riil saham adalah dengan menggabungkan metode nilai absolut dan relatif.

Contoh Nilai Mutlak

Pertimbangkan Perusahaan X, yang saat ini diperdagangkan di pasar dengan harga $ 370,50. Setelah menjalankan analisis DCF pada perkiraan arus kas masa depan, seorang analis menentukan bahwa nilai absolut perusahaan adalah $ 450,30. Hal ini memberikan kesempatan membeli bagi seorang investor yang dibuat percaya, berdasarkan angka-angka, bahwa Perusahaan X dinilai terlalu rendah.