4 bias perilaku dan cara menghindarinya
Para pendukung pasar yang efisien percaya bahwa semua informasi yang diketahui sudah dihargai menjadi saham atau investasi lain. Munculnya perdagangan algoritmik telah membuat pemrosesan informasi dalam harga pasar hampir instan, menurut ahli teori pasar yang efisien. Namun, yang lain tetap tidak yakin. Mereka berpendapat bahwa alasan investor jangka panjang seperti pedagang frekuensi tinggi bisa secara konsisten memperoleh keuntungan karena pasar di efisiensi. Ketidakefisienan ini, menurut mereka, tidak dapat dihindari karena pasar terdiri dari manusia atau komputer yang diprogram oleh manusia.
Terlepas dari seberapa disiplinnya, orang sering membuat keputusan keuangan yang diwarnai oleh bias perilaku yang menyebabkan mereka bertindak berdasarkan emosi atau melakukan kesalahan dalam memproses informasi. Inilah dasar dari behavioral finance, sebuah bidang studi yang menggabungkan teori psikologi dengan ekonomi keuangan konvensional. Keuangan perilaku memprediksi perilaku perdagangan aktual berdasarkan faktor-faktor ini dan digunakan sebagai dasar untuk menyusun strategi perdagangan yang lebih efisien yang mengoreksi keterbatasan manusia. Di sini, kami menyoroti empat bias perilaku menonjol yang telah diidentifikasi sebagai umum di antara pedagang eceran yang berdagang dalam akun perantara masing-masing. Secara khusus, kami melihat terlalu percaya diri, penyesalan, defisit perhatian, dan pengejaran tren.
Apa 4 bias perilaku dan cara menghindarinya?
- Keuangan perilaku telah mengungkapkan bahwa orang nyata tidak berperilaku seperti aktor rasional yang diprediksi oleh teori arus utama dan hipotesis pasar efisien.
- Pedagang dan investor nyata cenderung menderita karena terlalu percaya diri, penyesalan, defisit perhatian, dan pengejaran tren – yang masing-masing dapat menyebabkan keputusan yang kurang optimal dan menggerogoti keuntungan.
- Di sini, kami menjelaskan empat bias perilaku ini dan memberikan beberapa nasihat praktis tentang bagaimana menghindari kesalahan tersebut.
Terlalu percaya diri
Terlalu percaya diri memiliki dua komponen: terlalu percaya pada kualitas informasi Anda, dan kemampuan Anda untuk bertindak berdasarkan informasi tersebut pada waktu yang tepat untuk keuntungan maksimum. Studi menunjukkan bahwa pedagang yang terlalu percaya diri berdagang lebih sering dan gagal mendiversifikasi portofolionya dengan tepat .
Satu studi menganalisis perdagangan dari 10.000 klien di perusahaan pialang diskon tertentu. Studi ini ingin memastikan apakah perdagangan yang sering menyebabkan pengembalian yang lebih tinggi. Setelah mencadangkan perdagangan rugi pajak dan lainnya untuk memenuhi kebutuhan likuiditas, studi tersebut menemukan bahwa saham yang dibeli berkinerja buruk dengan saham yang dijual sebesar 5% selama satu tahun dan 8,6% selama dua tahun. Dengan kata lain, semakin aktif investor ritel , semakin sedikit uang yang mereka hasilkan. Studi ini diulang berkali-kali di berbagai pasar dan hasilnya selalu sama. Penulis menyimpulkan bahwa pedagang, “pada dasarnya membayar biaya untuk kehilangan uang.”
Bagaimana Menghindari Bias Ini
Perdagangkan lebih sedikit dan investasikan lebih banyak. Pahami bahwa dengan memasuki aktivitas perdagangan, Anda berdagang melawan komputer, investor institusi , dan lainnya di seluruh dunia dengan data yang lebih baik dan lebih banyak pengalaman daripada Anda. Kemungkinannya sangat menguntungkan mereka. Dengan meningkatkan kerangka waktu Anda, mencerminkan indeks, dan memanfaatkan dividen, Anda kemungkinan besar akan membangun kekayaan dari waktu ke waktu. Tahan keinginan untuk percaya bahwa informasi dan intuisi Anda lebih baik daripada orang lain di pasar.
Penyesalan
Akui saja, Anda telah melakukan ini setidaknya sekali. Anda yakin bahwa saham tertentu memiliki harga-harga dan memiliki potensi penurunan yang sangat kecil. Anda melakukan perdagangan tetapi perlahan-lahan merugikan Anda. Masih merasa seperti Anda benar, Anda tidak menjual ketika kerugiannya kecil. Anda membiarkannya pergi karena tidak ada kerugian yang rugi selama Anda tidak menjual posisi tersebut. Itu terus melawan Anda tetapi Anda tidak menjualnya sampai saham kehilangan sebagian besar nilainya.
Ekonom perilaku menyebutnya penyesalan. Sebagai manusia, kita berusaha untuk menghindari rasa penyesalan sebanyak mungkin dan seringkali kita akan berusaha keras, terkadang tidak logis, untuk menghindari rasa penyesalan. Dengan tidak menjual posisi dan mengunci kerugian, trader tidak perlu berurusan dengan penyesalan. Penelitian menunjukkan bahwa pedagang 1,5 hingga 2 kali lebih mungkin untuk menjual posisi menang terlalu awal dan posisi kalah terlalu terlambat, semua untuk menghindari penyesalan kehilangan keuntungan atau kehilangan basis biaya asli.
Bagaimana Menghindari Bias Ini
Tetapkan aturan perdagangan yang tidak pernah berubah. Misalnya, jika perdagangan saham kehilangan 7% nilainya, keluarlah dari posisi. Jika saham naik di atas level tertentu, tetapkan trailing stop yang akan mengunci keuntungan jika perdagangan kehilangan sejumlah keuntungan. Jadikan level ini aturan yang tidak bisa dilanggar dan jangan berdagang berdasarkan emosi.
Rentang Perhatian Terbatas
Ada ribuan saham untuk dipilih tetapi investor individu tidak memiliki waktu atau keinginan untuk meneliti masing-masing. Manusia dibatasi oleh apa yang oleh ekonom dan psikolog Herbert Simon disebut, “rasionalitas terbatas”. Teori ini menyatakan bahwa manusia akan membuat keputusan berdasarkan pengetahuan yang terbatas yang dapat mereka kumpulkan. Alih-alih membuat keputusan yang paling efisien, mereka akan membuat keputusan yang paling memuaskan.
Karena keterbatasan ini, investor cenderung hanya mempertimbangkan saham yang menjadi perhatian mereka melalui situs web, media keuangan, teman, dan keluarga, atau sumber lain di luar penelitian mereka sendiri. Misalnya, jika saham biotek tertentu memperoleh persetujuan FDA untuk obat blockbuster, pergerakan ke atas dapat diperbesar karena berita yang dilaporkan menarik perhatian investor. Berita yang lebih kecil tentang saham yang sama dapat menyebabkan reaksi pasar yang sangat kecil karena tidak sampai ke media.
Bagaimana Menghindari Bias Ini
Ketahuilah bahwa media berpengaruh pada aktivitas perdagangan Anda. Belajar untuk meneliti dan mengevaluasi saham yang terkenal dan “di luar jalur” mungkin mengungkapkan perdagangan menguntungkan yang tidak akan pernah Anda temukan jika Anda menunggu mereka datang kepada Anda. Jangan biarkan kebisingan media memengaruhi keputusan Anda. Sebaliknya, gunakan media sebagai salah satu titik data di antara banyak titik.
Mengejar Tren
Ini bisa dibilang bias perdagangan terkuat. Peneliti tentang keuangan perilaku menemukan bahwa 39% dari semua uang baru yang dikomitmenkan ke reksa dana masuk ke dalam 10% dana dengan kinerja terbaik tahun sebelumnya. Meskipun produk keuangan sering kali menyertakan penafian bahwa “kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan,” pedagang eceran masih percaya bahwa mereka dapat memprediksi masa depan dengan mempelajari masa lalu.
Manusia memiliki bakat luar biasa untuk mendeteksi pola dan ketika mereka menemukannya, mereka percaya pada validitasnya. Ketika mereka menemukan sebuah pola, mereka bertindak berdasarkan pola tersebut tetapi seringkali pola tersebut sudah ditentukan harganya. Bahkan jika sebuah pola ditemukan, pasar jauh lebih acak daripada yang diakui oleh kebanyakan pedagang. Studi University of California menemukan bahwa investor yang menimbang keputusan mereka pada kinerja masa lalu seringkali berkinerja paling buruk jika dibandingkan dengan yang lain.
Bagaimana Menghindari Bias Ini
Jika Anda mengidentifikasi tren, kemungkinan pasar mengidentifikasi dan mengeksploitasinya jauh sebelum Anda. Anda menghadapi risiko membeli pada posisi tertinggi – perdagangan dilakukan tepat pada waktunya untuk menyaksikan penurunan nilai saham. Jika Anda ingin memanfaatkan inefisiensi, ambil pendekatan Warren Buffett ; beli saat orang lain takut dan jual saat mereka percaya diri. Mengikuti kawanan jarang menghasilkan keuntungan berskala besar.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apa itu penolakan penyesalan?
Penolakan penyesalan adalah ketika seseorang membuang-buang waktu, tenaga, atau uang untuk menghindari rasa penyesalan atas keputusan awal yang dapat melebihi nilai investasi. Salah satu contohnya adalah membeli mobil yang jelek, kemudian menghabiskan lebih banyak uang untuk perbaikan daripada biaya asli mobil tersebut, daripada mengakui bahwa kesalahan telah dibuat dan Anda seharusnya membeli mobil yang berbeda. Investor melakukan hal yang sama dengan tidak melakukan perdagangan, atau menahan kerugian terlalu lama karena takut menyesal. Memiliki pemahaman dasar tentang keuangan perilaku, mengembangkan rencana portofolio yang kuat , dan memahami toleransi risiko Anda serta alasannya dapat membatasi kemungkinan terlibat dalam perilaku penghindaran penyesalan yang merusak.
Bagaimana saya bisa tahu jika saya terlalu percaya diri?
Jika Anda menanyakan pertanyaan ini, Anda mungkin sudah terlalu percaya diri. Merasa bahwa Anda tahu lebih dari orang lain atau daripada yang sebenarnya Anda lakukan adalah kesalahan krusial yang dibuat oleh pemula hingga ahli. Sebagai bagian dari sifat manusia, dapat diasumsikan bahwa Anda mungkin terlalu percaya diri dalam beberapa aspek pengambilan keputusan.
Apa yang dapat saya lakukan untuk menghindari mengejar tren?
Perilaku menggiring dan psikologi pasar sulit dipisahkan sebagai manusia. Cara yang baik untuk menghindari pengejaran tren adalah dengan membuat strategi yang obyektif dan tidak memihak, lalu mematuhinya apa pun yang terjadi. Tetapkan kriteria keluar Anda sebelumnya dan jangan menyimpang. Pengindeksan pasif atau strategi pelawan juga dapat digunakan untuk menghindari bias ini.
Garis bawah
Apakah Anda melihat sedikit tentang diri Anda sendiri dalam salah satu bias ini? Jika Anda melakukannya, pahamilah bahwa cara terbaik untuk menghindari jebakan emosi manusia adalah memiliki aturan perdagangan. Itu mungkin termasuk menjual jika saham turun persentase tertentu, tidak membeli saham setelah naik persentase tertentu, dan tidak menjual posisi sampai jangka waktu tertentu telah berlalu. Anda tidak dapat menghindari semua bias perilaku tetapi Anda dapat meminimalkan efeknya pada aktivitas perdagangan Anda.