Pasar Keuangan: Saat Ketakutan dan Keserakahan Mengambil Alih
Ada pepatah lama di Wall Street bahwa pasar didorong oleh hanya dua emosi: ketakutan dan keserakahan. Meskipun ini adalah penyederhanaan, sering kali bisa jadi benar. Mengalah pada emosi ini dapat sangat merugikan portofolio investor, pasar saham, dan bahkan ekonomi.
Dalam bidang investasi, orang sering mendengar tentang, misalnya, kontras dari investasi nilai dan investasi pertumbuhan. Ini adalah konsep yang penting, tetapi psikologi manusia sama pentingnya. Ada literatur akademis yang luas, yang dikenal sebagai “keuangan perilaku,” yang dikhususkan untuk topik tersebut. Sasaran kami di bawah ini adalah untuk menggambarkan apa yang terjadi ketika emosi mendorong keputusan investasi.
Apa Pasar Keuangan: Saat Ketakutan dan Keserakahan Mengambil Alih?
- Membiarkan emosi mengatur perilaku investasi Anda dapat merugikan Anda.
- Biasanya yang terbaik adalah mengabaikan tren investasi saat ini — apakah bullish atau bearish — dan tetap berpegang pada rencana jangka panjang berdasarkan fundamental perusahaan.
- Sangat penting untuk memahami seberapa sensitif Anda terhadap risiko dan untuk mengatur alokasi aset Anda sesuai dengan itu.
Pengaruh Keserakahan
Kebanyakan orang ingin menjadi kaya secepat mungkin, dan bull market mengundang kita untuk mencobanya.Ledakan Internet pada akhir 1990-an adalah contoh sempurna.Pada saat itu, tampaknya yang harus dilakukan seorang penasihat hanyalah melempar investasi apa pun dengan ” dotcom ” pada akhirnya, dan investor melompat pada kesempatan itu.Pembelian saham terkait Internet, banyak yang baru memulai, mencapai puncaknya.Investor menjadi serakah, memicu lebih banyak pembelian dan menaikkan harga ke level yang berlebihan.Seperti banyakgelembung aset lainnyadalam sejarah,aset ini akhirnya meledak, menekan harga saham dari tahun 2000 hingga 2002.
Pemikiran cepat kaya ini menyulitkan untuk mempertahankan rencana investasi jangka panjang yang disiplin, terutama di tengah apa yang disebut Ketua Federal Reserve Alan Greenspan sebagai “kegembiraan irasional”. Di saat-saat seperti inilah penting untuk mempertahankan keseimbangan dan keseimbangan. berpegang pada dasar – dasar investasi, seperti mempertahankan cakrawala jangka panjang, rata-rata biaya dolar, dan mengabaikan kawanan, apakah kawanan itu membeli atau menjual.
Pelajaran dari “Oracle of Omaha”
Contoh dari investasi jangka panjang dan bermata jernih adalah investasi nilai. Ini melibatkan perusahaan pembelian yang tampaknya harganya terlalu rendah, yang berarti mengabaikan mode spekulatif.
Pengaruh Ketakutan
Sama seperti pasar yang bisa diliputi oleh keserakahan, ia juga bisa menyerah pada rasa takut. Ketika saham mengalami kerugian besar untuk jangka waktu yang lama, investor secara kolektif menjadi takut akan kerugian lebih lanjut, sehingga mereka mulai menjual. Ini, tentu saja, memiliki efek yang terpenuhi dengan sendirinya untuk memastikan bahwa harga turun lebih jauh. Ekonom memiliki nama untuk apa yang terjadi ketika investor membeli atau menjual hanya karena semua orang melakukannya: perilaku kawanan .
Sama seperti keserakahan mendominasi pasar selama boom, ketakutan menang mengikuti kehancurannya. Untuk membendung kerugian, investor dengan cepat menjual saham dan membeli aset yang lebih aman, seperti sekuritas pasar uang , dana bernilai stabil , dan dana yang dilindungi oleh prinsipal — semuanya berisiko rendah tetapi sekuritas dengan pengembalian rendah.
Mengikuti Kawanan vs. Berinvestasi Berdasarkan Fundamental
Eksodus massal dari saham ini menunjukkan pengabaian total untuk investasi jangka panjang berdasarkan fundamental. Memang, kehilangan sebagian besar portofolio ekuitas Anda adalah pil yang sulit untuk ditelan, tetapi Anda hanya menambah kerusakan dengan melewatkan pemulihan yang tak terhindarkan. Dalam jangka panjang, investasi berisiko rendah membebani investor dengan biaya peluang dari pendapatan yang hilang dan pertumbuhan yang diperparah yang pada akhirnya mengecilkan kerugian yang terjadi dalam penurunan pasar.
Sama seperti membatalkan rencana investasi Anda untuk mode cepat kaya terbaru dapat merobek lubang besar dalam portofolio Anda, demikian juga dapat melarikan diri dari pasar bersama dengan kawanan lainnya, yang biasanya keluar dari pasar pada waktu yang salah. Ketika kawanan melarikan diri, Anda harus membeli, kecuali jika Anda sudah berinvestasi penuh. Kalau begitu, pegang erat-erat.
Pentingnya Tingkat Kenyamanan
Semua pembicaraan tentang ketakutan dan keserakahan ini berkaitan dengan volatilitas yang melekat di pasar saham. Ketika investor menemukan diri mereka berada di luar zona nyaman karena kerugian atau ketidakstabilan pasar, mereka menjadi rentan terhadap emosi ini, seringkali mengakibatkan kesalahan yang sangat merugikan.
Hindari terjebak dalam sentimen pasar yang dominan hari ini, yang dapat didorong oleh ketakutan atau keserakahan yang tidak rasional, dan tetap berpegang pada fundamental. Pilih alokasi aset yang sesuai. Jika Anda sangat menghindari risiko, Anda cenderung lebih rentan terhadap rasa takut, oleh karena itu eksposur Anda pada ekuitas harus lebih kecil daripada orang-orang dengan toleransi tinggi terhadap risiko.
Buffett pernah berkata: “Kecuali jika Anda dapat melihat kepemilikan saham Anda menurun hingga 50% tanpa menjadi panik, Anda seharusnya tidak berada di pasar saham.”
Ini tidak semudah kedengarannya. Ada garis tipis antara mengendalikan emosi dan bersikap keras kepala. Ingat juga untuk mengevaluasi kembali strategi Anda dari waktu ke waktu. Bersikaplah fleksibel — pada satu tujuan — dan tetap rasional saat membuat keputusan untuk mengubah rencana tindakan Anda.
Garis bawah
Anda adalah pembuat keputusan akhir untuk portofolio Anda, dan karenanya bertanggung jawab atas keuntungan atau kerugian apa pun dalam investasi Anda. Berpegang teguh pada keputusan investasi yang sehat sambil mengendalikan emosi Anda — apakah itu berdasarkan keserakahan atau berdasarkan rasa takut — dan tidak mengikuti sentimen pasar secara membabi buta sangat penting untuk investasi yang sukses dan mempertahankan strategi jangka panjang Anda.