Investasi Pertumbuhan

Apa Investasi Pertumbuhan?

Investasi pertumbuhan adalah gaya dan strategi investasi yang difokuskan pada peningkatan modal investor. Investor pertumbuhan biasanya berinvestasi dalam saham pertumbuhan — yaitu, perusahaan muda atau kecil yang penghasilannya diharapkan meningkat pada tingkat di atas rata-rata dibandingkan dengan sektor industri mereka atau pasar secara keseluruhan.

Investasi pertumbuhan sangat menarik bagi banyak investor karena membeli saham di perusahaan yang sedang berkembang dapat memberikan pengembalian yang mengesankan jika perusahaan tersebut berhasil. Namun, perusahaan semacam itu belum dicoba, dan karenanya sering kali menimbulkan risiko yang cukup tinggi.

Investasi pertumbuhan dapat dikontraskan dengan investasi nilai .

poin penting

  • Investasi pertumbuhan adalah strategi pembelian saham yang mencari perusahaan yang diharapkan tumbuh pada tingkat di atas rata-rata dibandingkan dengan industrinya atau pasar yang lebih luas.
  • Investor pertumbuhan cenderung menyukai perusahaan yang lebih kecil dan lebih muda yang siap untuk berkembang dan meningkatkan potensi profitabilitas di masa depan.
  • Investor pertumbuhan sering melihat lima faktor kunci saat mengevaluasi saham: pertumbuhan pendapatan historis dan masa depan; margin keuntungan; pengembalian ekuitas (ROE); dan kinerja harga saham.




Memahami Investasi Pertumbuhan

Investor pertumbuhan biasanya mencari investasi di industri yang berkembang pesat (atau bahkan seluruh pasar) di mana teknologi dan layanan baru sedang dikembangkan, dan mencari keuntungan melalui apresiasi modal — yaitu, keuntungan yang akan mereka peroleh saat menjual saham, bukan untuk dividen yang mereka terima saat mereka memilikinya. Faktanya, sebagian besar perusahaan saham pertumbuhan menginvestasikan kembali pendapatan mereka ke dalam bisnis, daripada membayar dividen kepada pemegang saham.

Perusahaan-perusahaan ini cenderung kecil, perusahaan muda (atau perusahaan yang baru saja memulai perdagangan secara publik) dengan potensi luar biasa. Idenya adalah bahwa perusahaan akan makmur dan berkembang, dan pertumbuhan pendapatan atau pendapatan ini pada akhirnya akan menghasilkan harga saham yang lebih tinggi di masa depan. Oleh karena itu, saham pertumbuhan dapat diperdagangkan dengan rasio  harga / pendapatan (P / E) yang tinggi. Mereka mungkin tidak memiliki penghasilan saat ini tetapi diharapkan di masa depan. Ini karena mereka mungkin memegang paten atau memiliki akses ke teknologi yang menempatkan mereka di depan orang lain dalam industri mereka. Untuk tetap menjadi yang terdepan dari pesaing, mereka menginvestasikan kembali keuntungan untuk mengembangkan teknologi dan paten yang lebih baru sebagai cara untuk memastikan pertumbuhan jangka panjang.


Karena investor berusaha untuk memaksimalkan keuntungan modal mereka, investasi pertumbuhan juga dikenal sebagai pertumbuhan modal atau strategi apresiasi modal.

Mengevaluasi Potensi Pertumbuhan Perusahaan

Investor pertumbuhan melihat potensi pertumbuhan perusahaan atau pasar. Tidak ada rumus mutlak untuk mengevaluasi potensi ini; itu membutuhkan suatu tingkat interpretasi individu, berdasarkan pada faktor obyektif dan subyektif, dan penilaian. Investor pertumbuhan dapat menggunakan metode atau kriteria tertentu sebagai kerangka kerja untuk analisis mereka, tetapi metode ini harus diterapkan dengan mempertimbangkan situasi tertentu perusahaan: khususnya, posisinya saat ini dibandingkan dengan kinerja industri masa lalu dan kinerja keuangan historis.

Namun, secara umum, investor pertumbuhan melihat lima faktor kunci ketika memilih perusahaan yang dapat memberikan apresiasi modal. Ini termasuk:

  • Pertumbuhan laba historis yang kuat : Perusahaan harus menunjukkan rekam jejak pertumbuhan laba yang kuat selama lima hingga 10 tahun sebelumnya. Pertumbuhan laba per saham (EPS) minimum bergantung pada ukuran perusahaan: misalnya, Anda mungkin mencari pertumbuhan setidaknya 5% untuk perusahaan yang lebih besar dari $ 4 miliar, 7% untuk perusahaan dengan $ 400 juta hingga $ 4 miliar kisaran, dan 12% untuk perusahaan kecil di bawah $ 400 juta. Ide dasarnya adalah jika perusahaan telah menunjukkan pertumbuhan yang baik di masa lalu, kemungkinan akan terus melakukannya di masa mendatang.
  • Pertumbuhan laba ke depan yang kuat : Pengumuman laba adalah pernyataan publik resmi tentang profitabilitas perusahaan untuk periode tertentu — biasanya seperempat atau satu tahun. Pengumuman ini dibuat pada tanggal tertentu selama musim pendapatan dan didahului oleh perkiraan pendapatan yang dikeluarkan oleh analis ekuitas. Perkiraan inilah yang menjadi perhatian investor pertumbuhan ketika mereka mencoba menentukan perusahaan mana yang cenderung tumbuh pada tingkat di atas rata-rata dibandingkan dengan industrinya.
  • Margin laba yang kuat : Margin laba sebelum pajak perusahaan dihitung dengan mengurangi semua biaya dari penjualan (kecuali pajak) dan membaginya dengan penjualan. Ini adalah metrik yang penting untuk dipertimbangkan karena perusahaan dapat memiliki pertumbuhan penjualan yang fantastis dengan perolehan pendapatan yang buruk — yang dapat mengindikasikan manajemen tidak mengendalikan biaya dan pendapatan. Secara umum, jika sebuah perusahaan melebihi rata-rata margin laba sebelum pajak lima tahun sebelumnya — serta margin keuntungan industrinya — perusahaan tersebut mungkin merupakan kandidat pertumbuhan yang baik.
  • Laba atas ekuitas (ROE) : Sebuah perusahaan return on equity (ROE) mengukur profitabilitas dengan mengungkapkan berapa banyak keuntungan perusahaan menghasilkan dengan pemegang saham uang telah diinvestasikan. Ini dihitung dengan membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham. Aturan praktis yang baik adalah membandingkan ROE perusahaan saat ini dengan ROE rata-rata lima tahun perusahaan dan industri. ROE yang stabil atau meningkat menunjukkan bahwa manajemen melakukan pekerjaan yang baik dengan menghasilkan keuntungan dari investasi pemegang saham dan mengoperasikan bisnis secara efisien.
  • Kinerja saham yang kuat : Secara umum, jika sebuah saham tidak dapat menggandakan secara realistis dalam lima tahun, itu mungkin bukan saham pertumbuhan. Perlu diingat, harga saham akan berlipat ganda dalam tujuh tahun dengan tingkat pertumbuhan hanya 10%. Untuk menggandakan dalam lima tahun, tingkat pertumbuhan harus 15% —sesuatu yang pasti layak untuk perusahaan muda di industri yang berkembang pesat.

Referensi cepat

Anda dapat menemukan saham pertumbuhan diperdagangkan di bursa mana pun dan di sektor industri mana pun — tetapi Anda biasanya akan menemukannya di industri yang tumbuh paling cepat.

Investasi Pertumbuhan vs. Investasi Nilai

Beberapa menganggap investasi pertumbuhan dan investasi nilai sebagai pendekatan yang bertentangan secara diametral. Investor nilai mencari ” saham nilai ” yang diperdagangkan di bawah  nilai intrinsik atau nilai bukunya, sedangkan investor pertumbuhan — sementara mereka mempertimbangkan nilai fundamental perusahaan — cenderung mengabaikan indikator standar yang mungkin menunjukkan saham tersebut dinilai terlalu tinggi.

Sementara investor nilai mencari saham yang diperdagangkan kurang dari nilai intrinsiknya hari ini — bisa dibilang perburuan tawar-menawar — investor pertumbuhan berfokus pada potensi masa depan sebuah perusahaan, dengan lebih sedikit penekanan pada harga saham saat ini. Tidak seperti investor nilai, investor pertumbuhan dapat membeli saham di perusahaan yang diperdagangkan lebih tinggi dari nilai intrinsiknya — dengan asumsi bahwa nilai intrinsik akan tumbuh dan pada akhirnya melebihi penilaian saat ini.

Beberapa Guru Investasi Pertumbuhan

Salah satu nama penting di antara investor pertumbuhan adalah Thomas Rowe Price, Jr. , Yang dikenal sebagai bapak investasi pertumbuhan. Pada tahun 1950, Price mendirikan T. Rowe Price Growth Stock Fund, reksa dana pertama yang ditawarkan oleh firma penasihatnya, T. Rowe Price Associates. Dana andalan ini tumbuh rata-rata 15% setiap tahun selama 22 tahun. Saat ini, T. Rowe Price Group adalah salah satu firma jasa keuangan terbesar di dunia.

Philip Fisher juga memiliki nama terkenal di bidang investasi pertumbuhan. Dia menguraikan gaya investasi pertumbuhannya dalam bukunya tahun 1958, Saham Biasa dan Laba Tidak Biasa, yang pertama dari banyak yang dia tulis. Menekankan pentingnya penelitian, terutama melalui jaringan, tetap menjadi salah satu investasi utama pertumbuhan yang paling populer saat ini.

Peter Lynch , manajer Magellan Fund legendaris dari Fidelity Investments, memelopori model hibrida dari pertumbuhan dan investasi nilai, yang sekarang biasanya disebut sebagai strategi pertumbuhan dengan harga wajar (GARP).

Contoh Saham Pertumbuhan

Amazon Inc. (AMZN) telah lama dianggap sebagai saham pertumbuhan. Pada tahun 2020, ini adalah salah satu perusahaan terbesar di dunia dan telah berlangsung selama beberapa waktu. Pada 31 Maret 2020, Amazon menempati peringkat tiga besar saham AS dalam hal  kapitalisasi pasarnya .

Saham Amazon secara historis diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan (P / E) yang tinggi Antara 2019 dan awal 2020, P / E saham tetap di atas 70. Terlepas dari ukuran perusahaan,   perkiraan pertumbuhan laba per saham (EPS) untuk tahun berikutnya lima tahun masih mendekati 30% per tahun.

Ketika sebuah perusahaan diharapkan tumbuh, investor tetap bersedia untuk berinvestasi (bahkan dengan rasio P / E yang tinggi). Ini karena beberapa tahun ke depan, harga saham saat ini mungkin terlihat murah di masa lalu. Risikonya adalah pertumbuhan tidak berlanjut seperti yang diharapkan. Investor telah membayar harga tinggi dengan mengharapkan satu hal, dan tidak mendapatkannya. Dalam kasus seperti itu, harga saham pertumbuhan bisa turun secara dramatis.