Ensiklopedia keuangan

Pasar uang

Apa Pasar uang?

Pasar uang mengacu pada perdagangan investasi hutang jangka pendek. Di tingkat grosir, ini melibatkan perdagangan volume besar antara institusi dan pedagang. Di tingkat ritel, termasuk reksa dana pasar uang yang dibeli oleh investor perorangan dan rekening pasar uang yang dibuka oleh nasabah bank.

Dalam semua kasus ini, pasar uang dicirikan oleh tingkat keamanan yang tinggi dan tingkat pengembalian yang relatif rendah.

Poin Penting

  • Pasar uang melibatkan pembelian dan penjualan produk hutang jangka sangat pendek dalam jumlah besar, seperti cadangan semalam atau surat berharga.
  • Seseorang dapat berinvestasi di pasar uang dengan membeli reksa dana pasar uang, membeli Treasury bill, atau membuka rekening pasar uang di bank.
  • Investasi pasar uang dicirikan oleh keamanan dan likuiditas, dengan pangsa dana pasar uang ditargetkan ke $ 1.

Memahami Pasar Uang

Pasar uang adalah salah satu pilar dari sistem keuangan global. Ini melibatkan pertukaran sejumlah besar uang dalam semalam antara bank dan pemerintah AS. Mayoritas transaksi pasar uang adalah transaksi grosir yang terjadi antara lembaga keuangan dan perusahaan.

Lembaga yang berpartisipasi dalam pasar uang termasuk bank yang saling meminjamkan dan kepada perusahaan besar di pasar mata uang euro dan deposito; perusahaan yang mengumpulkan uang dengan menjual kertas komersial ke pasar, yang dapat dibeli oleh perusahaan atau dana lain; dan investor yang membeli CD bank sebagai tempat yang aman untuk memarkir uang dalam jangka pendek. Beberapa dari transaksi grosir tersebut akhirnya sampai ke tangan konsumen sebagai komponen reksa dana pasar uang dan investasi lainnya.

Di pasar grosir, surat berharga adalah mekanisme pinjaman yang populer karena tingkat bunganya lebih tinggi daripada deposito bank atau tagihan Treasury, dan rentang jatuh tempo yang lebih besar tersedia, dari semalam hingga 270 hari.  Namun, risiko gagal bayar secara signifikan lebih tinggi untuk surat berharga daripada untuk bank atau instrumen pemerintah.

Individu dapat berinvestasi di pasar uang dengan membeli dana pasar uang, sertifikat deposito jangka pendek (CD), catatan kota, atau tagihan US Treasury. Untuk investor individu, pasar uang memiliki lokasi ritel, termasuk bank lokal dan situs web TreasuryDirect pemerintah AS. Pialang adalah jalan lain untuk berinvestasi di pasar uang.

Pemerintah AS menerbitkan tagihan Treasury di pasar uang, dengan jangka waktu mulai dari beberapa hari hingga satu tahun.  Dealer utama membelinya dalam jumlah besar langsung dari pemerintah untuk diperdagangkan di antara mereka sendiri atau untuk dijual kepada investor perorangan. Investor perorangan dapat membelinya langsung dari pemerintah melalui situs web TreasuryDirect atau melalui bank atau pialang. Pemerintah negara bagian, kabupaten, dan kota juga mengeluarkan catatan jangka pendek.

Reksa dana pasar uang mencari stabilitas dan keamanan dengan tujuan tidak pernah kehilangan uang dan menjaga  nilai aset bersih  (NAB) pada $ 1. Garis dasar NAV satu uang ini memunculkan frasa ” break the buck “, yang berarti bahwa jika nilainya turun di bawah tingkat NAV $ 1, sebagian dari investasi awal hilang dan investor akan kehilangan uang. Namun, skenario ini sangat jarang terjadi, tetapi karena banyak reksa dana pasar uang tidak diasuransikan oleh FDIC, yang berarti bahwa reksa dana pasar uang tetap dapat merugi.

Jenis Instrumen Pasar Uang

Dana pasar uang

Pasar uang grosir terbatas pada perusahaan dan lembaga keuangan yang meminjamkan dan meminjam dalam jumlah mulai dari $ 5 juta hingga lebih dari $ 1 miliar per transaksi. Reksa dana menawarkan produk-produk ini kepada investor perorangan.Nilai aset bersih (NAB) dari dana tersebut dimaksudkan untuk tetap pada $ 1.Selama krisis keuangan 2008, satu dana jatuh di bawah tingkat itu.  Hal itu memicu kepanikan pasar dan eksodus massal dari dana tersebut, yang pada akhirnya menyebabkan pembatasan tambahan pada akses mereka ke investasi yang lebih berisiko.

Rekening Pasar Uang 

Rekening pasar uang adalah jenis rekening tabungan. Mereka membayar bunga, tetapi beberapa penerbit menawarkan hak terbatas kepada pemegang rekening untuk sesekali menarik uang atau menulis cek ke rekening tersebut. (Penarikan dibatasi oleh peraturan federal. Jika terlampaui, bank segera mengubahnya menjadi rekening giro.) Bank biasanya menghitung bunga pada rekening pasar uang setiap hari dan membuat kredit bulanan ke rekening tersebut.

Secara umum, rekening pasar uang menawarkan tingkat bunga yang sedikit lebih tinggi daripada rekening tabungan standar.Tetapi perbedaan suku bunga antara tabungan dan rekening pasar uang telah sangat menyempit sejak krisis keuangan 2008.Suku bunga rata-rata untuk rekening pasar uang bervariasi berdasarkan jumlah yang disimpan.Pada Agustus 2020, rekening pasar uang pembayaran terbaik tanpa setoran minimum menawarkan bunga tahunan 0,99%.

Referensi cepat

Dana dalam rekening pasar uang diasuransikan oleh Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) di bank dan National Credit Union Administration (NCUA) dalam serikat kredit. 

Sertifikat Deposito (CD)

Sebagian besar sertifikat deposito (CD) tidak hanya berupa dana pasar uang karena dijual dengan jangka waktu hingga 10 tahun. Namun, CD dengan jangka waktu sesingkat tiga bulan sampai enam bulan tersedia.

Seperti halnya rekening pasar uang, simpanan yang lebih besar dan jangka waktu yang lebih lama menghasilkan tingkat bunga yang lebih baik.Tarif pada Agustus 2020 untuk CD dua belas bulan berkisar dari sekitar 0,5% hingga 1,5% tergantung pada jumlah simpanan.  Tidak seperti rekening pasar uang, tarif yang ditawarkan dengan CD tetap konstan selama periode setoran. Ada penalti yang terkait dengan penarikan awal dana yang disimpan dalam CD.

Kertas komersial

Pasar kertas komersial adalah untuk membeli dan menjual pinjaman tanpa jaminan untuk perusahaan yang membutuhkan infus tunai jangka pendek. Hanya perusahaan dengan tingkat kredit yang tinggi yang berpartisipasi, jadi risikonya rendah.

Penerimaan Bankir

The penerimaan bankir adalah pinjaman jangka pendek yang dijamin oleh bank. Digunakan secara luas dalam perdagangan luar negeri, akseptasi bankir seperti cek pasca-tanggal dan berfungsi sebagai jaminan bahwa importir dapat membayar barang. Ada pasar sekunder untuk membeli dan menjual akseptasi bankir dengan harga diskon.

Eurodolar

Eurodolar adalah simpanan dalam mata uang dolar yang disimpan di bank asing, dan karenanya, tidak tunduk pada peraturan Federal Reserve. Deposito eurodolar yang sangat besar disimpan di bank-bank di Kepulauan Cayman dan Bahama. Reksa dana pasar uang, bank asing, dan perusahaan besar berinvestasi di dalamnya karena mereka membayar tingkat bunga yang sedikit lebih tinggi daripada utang pemerintah AS.

Repos

Repo, atau perjanjian pembelian kembali , adalah bagian dari pasar uang pinjaman semalam. Uang kertas atau surat berharga pemerintah lainnya dijual kepada pihak lain dengan perjanjian untuk membelinya kembali dengan harga yang ditentukan pada tanggal yang ditentukan.

Pasar Uang vs. Pasar Modal

Pasar uang didefinisikan sebagai transaksi hutang kurang dari satu tahun. Ini terutama digunakan oleh pemerintah dan perusahaan untuk menjaga arus kas mereka tetap stabil, dan bagi investor untuk mendapatkan keuntungan yang sederhana.

Pasar modal didedikasikan untuk jual beli instrumen hutang dan ekuitas jangka panjang. Istilah pasar modal mengacu pada keseluruhan pasar saham dan obligasi. Sementara siapa pun dapat membeli dan menjual saham dalam sepersekian detik hari ini, perusahaan yang menerbitkan saham melakukannya untuk tujuan mengumpulkan uang untuk operasi jangka panjang mereka. Meskipun nilai saham dapat berfluktuasi, tidak seperti banyak produk pasar uang, ia tidak memiliki tanggal kedaluwarsa (kecuali, tentu saja, perusahaan itu sendiri berhenti beroperasi).