Pegang akuntansi dana ekuitas swasta

Apa Pegang akuntansi dana ekuitas swasta?

Akuntansi dana ekuitas swasta tidak seperti sarana investasi lainnya karena dana ekuitas swasta tidak seperti jenis investasi lainnya. Mereka adalah satu bagian hedge fund, satu bagian perusahaan modal ventura, dan satu bagian lagi adalah milik mereka sendiri, dan itu terbukti dalam akuntansi mereka. Aturan akuntansi yang sama yang Anda lihat di perusahaan lain masih berlaku, tetapi sering kali harus dimodifikasi untuk mengakomodasi perusahaan swasta .

Memahami Dana Ekuitas Pribadi

Dana ekuitas swasta biasanya berinvestasi di perusahaan secara langsung. Reksa dana ekuitas swasta sering kali membeli perusahaan swasta dan terkadang dapat membeli saham perusahaan yang diperdagangkan secara publik juga.

Reksa dana ekuitas swasta berusaha untuk memperoleh kepentingan pengendali di perusahaan swasta.Setelah perusahaan diakuisisi, para ahli ditandatangani ke perusahaan untuk meningkatkan dan memandu manajemen serta melaksanakan perbaikan.Dana ekuitas swasta menggunakan berbagai strategi untuk meningkatkan perusahaan, termasuk perubahan manajemen, meningkatkan efisiensi operasional, memperluas perusahaan, atau lini produknya.Tujuan dari private equity fund adalah untuk membuat perusahaan tersebut mendapatkan keuntungan sebanyak mungkin dengan maksud menjual kepentingan pengendali mereka untuk mendapatkan keuntungan setelah perusahaan menjadi lebih bernilai.

Hasilnya juga bisa berakhir dengan penawaran umum perdana (IPO) , yaitu ketika perusahaan swasta menerbitkan saham ekuitas kepada publik untuk mengumpulkan modal atau dana. Perusahaan ekuitas swasta juga memiliki andil dalam membantu perusahaan bergabung satu sama lain. Dalam kedua kasus tersebut, ada periode tahun di mana nilai pasti dari investasi dana ekuitas swasta tidak didefinisikan secara obyektif.

Dana Ekuitas Pribadi vs. Dana Lindung Nilai

Dana ekuitas swasta mirip dengan dana lindung nilai karena memiliki struktur pembayaran yang serupa. Hedge fund adalah investasi yang berisi dana gabungan  yang diinvestasikan dalam berbagai sekuritas dan aset untuk mencapai pengembalian bagi investor. Biasanya, tujuan hedge fund adalah untuk mendapatkan pengembalian sebanyak mungkin dalam kerangka waktu terpendek. Alokasi portofolio dapat mencakup komoditas, opsi, saham, obligasi, derivatif, dan kontrak berjangka. Leverage – atau dana pinjaman – sering digunakan untuk memperbesar keuntungan.

Dana ekuitas swasta berbeda dari dana lindung nilai karena ekuitas swasta lebih difokuskan pada strategi jangka panjang untuk memaksimalkan keuntungan dan pengembalian investor dengan sebagian memiliki perusahaan secara langsung.Investor dapat melikuidasi kepemilikan hedge fund mereka bila diperlukan sementara investasi dalam dana ekuitas swasta biasanya perlu diadakan untuk jangka waktu yang lebih lama, terkadang sepuluh tahun atau lebih.

Namun, ada kemiripan antara kedua reksa dana tersebut. Investor membayar biaya manajemen dan persentase dari keuntungan yang diperoleh. Kedua jenis dana tersebut memiliki portofolio investasi yang berbeda, tetapi memiliki fokus yang sangat berbeda. Ekuitas swasta memiliki prospek jangka panjang, dan ini memengaruhi akuntingnya. Sementara hedge fund berinvestasi dalam segala hal, sebagian besar posisi ini sangat likuid, yang berarti posisi tersebut dapat segera dijual untuk menghasilkan uang tunai. Sebaliknya, dana ekuitas swasta cenderung sangat tidak likuid .

Dana ekuitas swasta mirip dengan perusahaan modal ventura , yang merupakan dana yang diinvestasikan di perusahaan swasta dengan potensi pertumbuhan tinggi. Dana modal ventura sering kali melibatkan investasi dalam usaha rintisan. Dana ekuitas swasta juga berinvestasi langsung di perusahaan swasta dan, tergantung pada investasinya, mungkin tidak dapat menyentuh investasi mereka selama bertahun-tahun.

Struktur Dana

Dana ekuitas swasta cenderung terstruktur sebagai perjanjian kemitraan terbatas (LPA) dengan beberapa kelas mitra. Sering ada kelas mitra pendiri (FP), serta kelas mitra umum (GP) dan kelas mitra terbatas (LP). Pengeluaran dana dan distribusi harus dialokasikan ke seluruh kelas mitra ini. Aturan untuk ini akan ditetapkan dalam perjanjian kemitraan terbatas (LPA), dan mungkin ada perbedaan yang lebar antar perusahaan. Jenis struktur dana ekuitas swasta dapat mempengaruhi bagaimana informasi akuntansi untuk setiap investasi dan perusahaan secara keseluruhan dicatat. Tingkat analisis yang digunakan dana ekuitas swasta juga dapat dipengaruhi oleh struktur. 

Negara yurisdiksi juga dapat memengaruhi struktur dan akuntansi dana ekuitas swasta. Sebagian besar dana ekuitas swasta AS berada di Delaware, tetapi dana ekuitas swasta juga dapat pergi ke luar negeri, seperti dalam Kemitraan Terbatas Cayman, atau mungkin berbasis di negara lain. Misalnya, di Eropa, Kemitraan Terbatas Inggris sangat umum, bahkan untuk dana yang tidak berbasis di Inggris Raya.

Investasi Ekuitas Pribadi

Juga, perlu diingat bahwa banyak dana ekuitas swasta menciptakan struktur investasi yang kompleks untuk membatasi beban pajak dari investasi mereka, yang bervariasi tergantung pada negara bagian atau negara yurisdiksi, dan itu mempersulit akuntansi. Kontrol mungkin diterapkan, atau perlu diterapkan, untuk mengurangi risiko pajak, dan beberapa struktur mungkin perlu disesuaikan seiring berjalannya waktu tergantung pada perubahan undang-undang atau interpretasi yang diterima dari undang-undang perpajakan.

Selanjutnya, perjanjian yang dimiliki dana ekuitas swasta dengan perusahaan tempat mereka berinvestasi juga membuat perbedaan. Misalnya, beberapa dana ekuitas swasta berinvestasi dalam bisnis melalui ekuitas dan hutang, yang bertindak sebagai pinjaman untuk bisnis tersebut. Jika demikian, pembayaran bunga harus direkonsiliasi. Dalam kasus lain, perusahaan mungkin memiliki kesepakatan untuk membayar dividen ke private equity fund, dan pembagian keuntungan tersebut harus ditangani.

Standar Akuntansi

Perusahaan ekuitas swasta harus mematuhi standar yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) dan Dewan Standar Akuntansi Internasional (IASB). Sebagian besar, standar akuntansi tidak ditulis dengan mempertimbangkan ekuitas swasta, sehingga format akuntansi dana ekuitas swasta harus dimodifikasi untuk menggambarkan dengan jelas operasi dan situasi keuangan dana ekuitas swasta. Ada juga perbedaan dalam istilah reksa dana ekuitas swasta dengan setiap perusahaan tempat ia berinvestasi, tujuan kegiatan reksa dana ekuitas swasta dan kebutuhan investornya sejauh menyangkut laporan keuangan .

Akuntansi dana ekuitas swasta juga dapat dipengaruhi oleh jumlah kontrol yang dimiliki dana atas suatu entitas.Misalnya, berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Inggris ( GAAP ), akuntansi ekuitas diperlukan jika investasi memberikan dana minoritas yang berpengaruh (20 hingga 50%) saham di perusahaan dan tidak dimiliki sebagai bagian dari portofolio yang lebih besar, sementara AS. GAAP tidak mensyaratkan akuntansi ekuitas untuk posisi minoritas yang berpengaruh.Sebaliknya, Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) mensyaratkan akuntansi ekuitas untuk posisi minoritas yang berpengaruh ketika mereka tidak dinilai secara adil melalui laba rugi.

Standar akuntansi yang diadopsi oleh dana ekuitas swasta juga mempengaruhi bagaimana modal mitra diperlakukan. Berdasarkan US GAAP, modal mitra diperlakukan sebagai ekuitas kecuali jika mitra memiliki perjanjian yang memungkinkan mereka untuk menebus investasi mereka pada waktu tertentu. Sebaliknya, UK GAAP dan IFRS memperlakukan modal mitra sebagai hutang yang memiliki umur terbatas.

Metodologi Penilaian

Saat melihat akuntansi ekuitas swasta, penilaian merupakan elemen penting. Pilihan standar akuntansi berdampak pada bagaimana investasi dinilai. Sementara semua standar akuntansi mensyaratkan investasi untuk dicatat pada nilai wajar , definisi nilai wajar sangat berbeda antar standar. Dalam kasus tertentu, reksa dana ekuitas swasta mungkin dapat mendiskontokan nilai investasi dengan mengklaim adanya pembatasan kontrak atau peraturan yang memengaruhi harga pasar. Dalam kasus lain, investasi dicantumkan pada jumlah dana yang dibayarkan untuk mereka dikurangi ketentuan apa pun atau dinilai pada harga jual investasi jika ditempatkan di pasar.

Laporan keuangan

Laporan keuangan yang disiapkan untuk investor juga bervariasi tergantung pada standar akuntansi. Dana ekuitas swasta di bawah US GAAP mengikuti kerangka kerja yang diuraikan dalam Panduan Audit dan Akuntansi Institut Akuntan Publik Bersertifikat Amerika (AICPA). Ini termasuk laporan arus kas, laporan aset dan kewajiban, jadwal investasi, laporan operasi, catatan atas laporan keuangan, dan daftar terpisah dari sorotan keuangan. Sebaliknya, IFRS mensyaratkan laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas, serta catatan yang berlaku dan akun dari setiap perubahan aset bersih yang dapat diatribusikan kepada mitra dana. UK GAAP meminta laporan untung dan rugi , neraca, laporan arus kas, laporan keuntungan dan kerugian yang diakui dana, serta catatan apa pun.