Perdagangan yang Ditangguhkan
Apa Perdagangan yang Ditangguhkan?
Perdagangan yang ditangguhkan terjadi ketika Komisi Sekuritas dan Bursa AS ( SEC ) melakukan intervensi di pasar untuk menghentikan aktivitas perdagangan karena kekhawatiran serius tentang aset, operasi, atau informasi keuangan perusahaan lainnya.
Poin Penting
- Perdagangan yang ditangguhkan terjadi ketika SEC melakukan intervensi di pasar untuk menghentikan aktivitas perdagangan karena kekhawatiran serius tentang aset perusahaan, operasi, atau informasi keuangan lainnya.
- SEC memiliki wewenang untuk menangguhkan perdagangan sekuritas hingga sepuluh hari perdagangan untuk melindungi investor berdasarkan Bagian 12 (k) dari Securities Exchange Act of 1934.
- SEC tidak dapat memperingatkan investor tentang penangguhan yang akan datang karena pengumuman dini akan berdampak negatif yang tidak adil pada investor yang ada.
Memahami Perdagangan yang Ditangguhkan
SEC memiliki kewenangan untuk menangguhkan perdagangan sekuritas hingga sepuluh hari perdagangan untuk melindungi investor berdasarkan Bagian 12 (k) dari Securities Exchange Act of 1934. SEC akan membuat keputusan untuk melakukan ini berdasarkan penyelidikan dan kemudian akan mengeluarkan siaran pers yang merinci alasan penangguhan tersebut. Selama periode sepuluh hari, SEC tidak akan berkomentar secara terbuka tentang status investigasi. Setelah perdagangan sekuritas ditangguhkan, saham tidak dapat diperdagangkan sampai penangguhan dicabut atau berakhir. Waktu penangguhan ditentukan berdasarkan kasus per kasus.
Perdagangan yang ditangguhkan terjadi karena berbagai alasan, termasuk:
- Kurangnya informasi terkini, akurat, atau memadai tentang suatu perusahaan, seperti saat itu tidak terkini dalam pengajuan laporan berkala.
- Pertanyaan tentang keakuratan informasi yang tersedia untuk umum, termasuk isi siaran pers terkini.
- Kekhawatiran tentang perdagangan saham, seperti perdagangan orang dalam atau manipulasi pasar .
Alasan paling umum untuk penangguhan adalah kurangnya informasi keuangan terkini atau akurat. Dalam banyak kasus, perusahaan dapat menyelesaikan masalah dengan mengirimkan laporan keuangan yang diperlukan untuk kembali ke kepatuhan. Kasus yang kurang umum dapat melibatkan contoh penipuan di mana perusahaan dapat melihat dampak jangka panjang dari penangguhan perdagangan.
SEC tidak dapat memperingatkan investor tentang penangguhan yang akan datang untuk melindungi integritas penyelidikan. Jika penangguhan tidak terjadi, pengumuman dini akan berdampak negatif yang tidak adil pada investor yang ada.
Perdagangan sekuritas di bursa nasional, seperti NYSE atau NASDAQ, dapat segera melanjutkan perdagangan saat penangguhan dicabut. Dalam hal sekuritas over-the-counter , pialang-pialang tidak dapat meminta investor untuk membeli atau menjual sekuritas yang sebelumnya ditangguhkan sampai persyaratan tertentu dipenuhi, tetapi perdagangan yang tidak diminta diizinkan.
Secara khusus, pialang-pialang harus mengisi Formulir 211 dengan FINRA yang menyatakan bahwa mereka telah memenuhi semua persyaratan yang berlaku dari Rule 15c2-11 dan FINRA Rule 6432. Aturan-aturan ini memastikan bahwa pialang-pialang memiliki alasan untuk percaya bahwa laporan keuangan dan dokumen lainnya. akurat.
Seringkali, harga sekuritas bergerak turun tajam setelah penangguhan karena mungkin ada kurangnya kepercayaan pada manajemen. Namun, harga dapat pulih dengan cepat jika masalah dianggap telah diselesaikan.
Contoh Perdagangan yang Ditangguhkan
Ada beberapa contoh perdagangan yang ditangguhkan dalam sejarah baru-baru ini. Mungkin kasus yang paling terkenal adalah skandal Enron yang terungkap pada tahun 2001. Harga saham perusahaan jatuh dan diperdagangkan dalam penny dalam beberapa hari. Enron kemudian mengajukan pailit akhir tahun itu dan NYSE menghentikan perdagangan sahamnya pada tahun berikutnya dengan alasan harga saham di bawah $ 1 yang melanggar standar Big Board sebagai alasan penangguhan.
Baru-baru ini, NYSE menangguhkan perdagangan di beberapa saham yang terdaftar di NASDAQ, seperti Alphabet ( GOOG ) dan Amazon ( AMZN ), kurang dari sehari, setelah kesalahan teknis mengakibatkan pedagang menerima laporan eksekusi perdagangan dengan cara yang tidak biasa.