Gaya
Apa Gaya?
Gaya mengacu pada pendekatan atau tujuan investasi yang digunakan manajer investasi. Style memandu bagaimana fund manager memilih sekuritas untuk portofolio reksa dana berdasarkan pengetahuan, keterampilan, dan pemahaman mereka tentang pasar. Meskipun ada berbagai gaya, ada sembilan gaya investasi dasar untuk reksa dana ekuitas dan pendapatan tetap. Untuk reksa dana saham, ukuran perusahaan dan nilai / karakteristik pertumbuhan menentukan gaya. Untuk obligasi, gaya ditentukan oleh jatuh tempo dan kualitas kredit.
Poin Penting
- Gaya mengacu pada pendekatan investasi yang digunakan manajer investasi dalam dana investasinya.
- Gaya yang dipilih menentukan bagaimana manajer investasi memilih sekuritas, mengelola risiko, dan mengarahkan jalannya dana.
- Ada sembilan gaya investasi dasar yang datang dengan variasi tergantung pada apakah gaya tersebut difokuskan pada ekuitas atau pendapatan tetap.
- Gaya investasi dituangkan dalam prospektus reksa dana, yang tidak hanya merinci gaya, tetapi juga toleransi risiko, biaya, pengeluaran, dan kinerja.
- Untuk menilai gaya manajer investasi, calon investor dapat melihat kinerja reksa dana serta review dari perusahaan jasa keuangan.
Memahami Gaya
Sembilan gaya investasi dasar adalah:
- Nilai besar
- Campuran besar
- Pertumbuhan besar
- Nilai sedang
- Campuran sedang
- Pertumbuhan sedang
- Nilai kecil
- Campuran kecil
- Pertumbuhan kecil
Gaya investasi ekuitas ditentukan oleh ukuran dan nilai / karakteristik pertumbuhan. Parameter ukuran khusus untuk saham adalah perusahaan besar, menengah, dan kecil, yang ditentukan oleh kapitalisasi pasar. Nilai, pertumbuhan, dan netral adalah tiga kategori nilai dasar / pertumbuhan untuk saham.
Gaya investasi pendapatan tetap ditentukan oleh jangka waktu dan kredit. Jatuh tempo obligasi dikategorikan sebagai jangka pendek, jangka menengah, dan jangka panjang. Kualitas kredit ditentukan oleh status obligasi sebagai masalah pemerintah atau lembaga dan peringkat kredit untuk perusahaan dan kota dari ‘AAA’ hingga ‘AA’ (tinggi), ‘A’ hingga ‘BBB’ (menengah), dan ‘BB’ hingga ‘ C ‘(rendah). Peringkat ini paling sering diklasifikasikan sebagai peringkat investasi atau non-peringkat investasi.
Variasi dan kombinasi kategori dasar ini, serta pertimbangan industri khusus, sektor industri, dan lokasi geografis, menciptakan gaya investasi untuk dana saham dan obligasi di luar sembilan kategori dasar untuk masing-masing kategori.
Gaya investasi yang dipilih oleh manajer investasi untuk digunakan dalam dananya didasarkan pada pengetahuan mereka tentang karakteristik di atas. Gaya yang mereka terapkan dalam reksa dana biasanya tidak pernah berubah, karena itulah alasan investor memilih reksa dana tersebut.
Pengungkapan Gaya
Dana yang dikelola oleh semua jenis manajer investasi di industri investasi termasuk dokumen investasi yang memberikan detail mendalam tentang gaya investasi reksa dana. Dana terdaftar lebih transparan, seperti yang diarahkan oleh Securities Act of 1933 dan Investment Company Act of 1940. Hedge fund dan dana alternatif lainnya juga akan memberikan pengungkapan gaya investasi dalam berbagai bentuk bagi investornya.
Di dunia yang terdaftar, dana harus mengajukan prospektus dan pernyataan informasi tambahan dengan pendaftarannya. Prospektus reksa dana biasanya merupakan sumber informasi utama bagi investor yang ingin memahami gaya investasi reksa dana. Bersamaan dengan gaya investasi, prospektus juga akan mengungkapkan rincian tentang tingkat risiko yang diharapkan investor dengan dana, biaya, pengeluaran, kinerja, dan jenis investor yang akan menemukan reksa dana yang paling sesuai.
Jika manajer investasi memutuskan bahwa mereka akan mengubah gaya reksa dana, maka hal ini perlu disampaikan kepada investor jauh-jauh hari sebelum melakukannya; memberi investor cukup waktu untuk menebus uang mereka jika mereka tidak lagi ingin berinvestasi dalam gaya itu.
Mengevaluasi Gaya
Cara termudah untuk mengevaluasi gaya manajer investasi adalah dengan melihat kinerja reksa dana. Jika reksa dana secara konsisten menghasilkan pengembalian positif, jelas manajer investasi terampil dan gaya investasi yang dipilih berhasil.
Penting untuk menilai kinerja reksa dana dalam jangka waktu yang lama untuk memastikan bahwa reksa dana tersebut telah beroperasi melalui banyak siklus bisnis. Mungkin lebih mudah bagi reksa dana untuk berkinerja baik selama satu tahun dalam ekonomi yang berkembang pesat, tetapi bagaimana reksa dana tersebut akan berkinerja ketika perekonomian memasuki resesi ? Mengevaluasi gaya investasi dalam periode waktu yang lebih lama dapat menunjukkan bagaimana manajer akan menangani masa-masa sulit dalam perekonomian.
Ada juga banyak perusahaan jasa keuangan yang mengevaluasi dana dan gaya investasinya, menilai banyak faktor dan memberikan peringkat. Salah satu perusahaan paling populer yang menganalisis dan memberi peringkat dana adalah Morningstar .