Jadwal Penebusan Wajib

Apa Jadwal Penebusan Wajib?

Jadwal penebusan wajib mengharuskan penerbit menyisihkan dana untuk menebus semua, atau sebagian, dari obligasi yang beredar pada tanggal yang dijadwalkan, yang selalu mendahului tanggal jatuh tempo .

Memahami Jadwal Penebusan Wajib

Jadwal penebusan wajib menyatakan tanggal yang ditentukan ketika panggilan, atau pembayaran di muka, ketentuan kontrak obligasi harus dimulai. Sebuah penyediaan panggilan memungkinkan penerbit untuk menebus obligasi mereka awal di harga yang ditetapkan. Penebusan obligasi bisa bersifat opsional atau wajib. Obligasi dengan jadwal penebusan wajib memiliki durasi yang lebih kecil daripada obligasi, dengan jatuh tempo serupa, yang tidak dapat ditebus sebelum jatuh tempo, seperti obligasi peluru .

Dengan penebusan opsional, penerbit memiliki opsi untuk membeli kembali obligasi dari investor pada tanggal panggilan tertentu yang tercantum dalam perjanjian kepercayaan. Penebusan wajib adalah ketentuan panggilan yang mewajibkan penerbit untuk menebus obligasi sebelum tanggal jatuh tempo yang ditentukan. Setiap obligasi berjangka memiliki jadwal penebusan wajibnya sendiri yang ditetapkan dalam perjanjian obligasi asli.

Jadwal penebusan wajib berguna untuk mengelola arus kas untuk panggilan wajib. Beberapa jenis penebusan wajib terjadi baik secara terjadwal, atau ketika sejumlah uang tertentu tersedia di sinking fund. Dana pelunasan adalah cadangan tahunan di mana penerbit diharuskan melakukan simpanan berkala yang akan digunakan untuk membayar biaya pemanggilan obligasi sesuai dengan jadwal penebusan wajib dalam kontrak obligasi atau untuk membeli obligasi di pasar terbuka. Jadwal penebusan wajib mungkin mengharuskan penerbit untuk menebus obligasi sepuluh tahun sejak tanggal penerbitan, misalnya.

Pertimbangan Khusus

Obligasi dapat ditebus dengan harga tertentu, biasanya pada nominal, dan pemegang obligasi akan menerima bunga yang masih harus dibayar hingga tanggal penebusan. Penebusan bisa penuh atau sebagian. Jika jatuh tempo tertentu dari suatu masalah tunduk pada penebusan sebagian , obligasi tertentu yang akan ditebus dapat dipilih dengan lot dalam urutan numerik. Peristiwa luar biasa dapat memicu penebusan wajib. Dalam hal terjadi keadaan yang tidak biasa yang mempengaruhi sumber pendapatan yang digunakan untuk melunasi hutang, penerbit diwajibkan untuk melunasi obligasi tersebut.

Misalnya, obligasi pendapatan dapat diterbitkan untuk mendanai bandara. Pendapatan yang dihasilkan dari biaya bandara dan pajak akan digunakan untuk membayar hutang. Namun, jika terjadi peristiwa buruk di mana bandara tidak dapat beroperasi, arus kas masuk tidak akan ada. Dalam hal ini, penerbit tidak dapat melanjutkan pembayaran utangnya dan dapat memilih untuk memicu klausul penebusan luar biasa .