Sekuritas generik.

Apa Sekuritas generik?

Sekuritas umum adalah sekuritas baru yang berumur kurang dari satu tahun dan biasanya didukung oleh pinjaman atau hipotek yang baru diterbitkan. Sekuritas umum harganya lebih murah daripada sekuritas yang sudah mapan karena lebih baru dan, oleh karena itu, tidak memiliki sejarah perdagangan yang panjang untuk menetapkan kualitasnya. Dengan demikian, mereka dianggap lebih berisiko. Sekuritas yang berumur lebih dari satu tahun disebut sekuritas berpengalaman .

Memahami Sekuritas Generik

Sekuritas umum belum memiliki riwayat yang dapat dilihat oleh calon investor untuk peringkat kinerja masa lalu seperti sekuritas berpengalaman. Mereka belum menetapkan metrik umum seperti yang dimiliki sekuritas, seperti likuiditas, volatilitas , dan volume perdagangan .

Metrik ini penting karena memungkinkan investor mengetahui seberapa cepat mereka dapat menjual aset jika mereka membutuhkan uang tunai atau jika mereka melihat nilai sekuritas turun. Ini juga memberikan indikator seberapa dapat diprediksi aliran pendapatan dari keamanan.

Namun, karena sekuritas generik dinilai lebih rendah oleh investor, mereka lebih murah untuk dibeli. Meskipun nilainya lebih rendah daripada opsi investasi yang lebih lama, penetapan harganya dapat membuatnya lebih menarik bagi beberapa jenis investor, terutama bagi mereka yang memiliki toleransi risiko yang lebih tinggi .

Berinvestasi dalam Sekuritas Generik

Salah satu alasan untuk tingkat yang lebih rendah pada sekuritas generik adalah bahwa hipotek yang mendasari atau pinjaman yang mendukung sekuritas terlalu baru untuk dianggap stabil. Kejadian gagal bayar pada jenis kewajiban hutang ini secara tradisional dipahami lebih tinggi selama dua belas bulan pertama setelah penerbitan. Setelah pembayaran hutang tetap berjalan selama tahun pertama, kepercayaan meningkat. Ini akan mengubah keamanan umum menjadi keamanan berpengalaman.

Penting bagi investor untuk melihat secara dekat sifat kewajiban hutang yang mendukung keamanan umum. Begitu seseorang memahami sifat dari pinjaman dan hipotek tersebut dan mendapat gambaran tentang risiko dengan satu atau lain cara bahwa hutang tersebut akan diselesaikan tepat waktu, akan lebih mudah untuk memusatkan perhatian pada investasi yang lebih mungkin menghasilkan pengembalian.

Pada saat yang sama, jenis aktivitas ini juga akan meningkatkan peluang untuk mengidentifikasi sekuritas umum yang memiliki tingkat risiko yang lebih tinggi daripada yang nyaman bagi investor. Dengan asumsi investor benar, upaya untuk mengevaluasi secara hati-hati kelayakan investasi dapat mencegah kerugian sekaligus memungkinkan investor untuk beralih ke investasi yang lebih menjanjikan.

Contoh Efek Generik

Salah satu sekuritas umum yang paling umum adalah sekuritas berbasis mortgage (MBS). Keamanan yang didukung hipotek (MBS) dijamin dengan hipotek atau kumpulan hipotek. Hipotek dijual kepada sekelompok individu (lembaga pemerintah atau bank investasi ) yang mengemas pinjaman menjadi sekuritas yang dapat dibeli oleh investor.

Hipotek MBS dapat berupa perumahan atau komersial, tergantung pada apakah itu MBS agensi atau MBS non-agensi. Di Amerika Serikat, mereka dapat diterbitkan oleh struktur yang didirikan oleh perusahaan yang disponsori pemerintah seperti  Fannie Mae atau Freddie Mac , atau mereka dapat berupa “label pribadi,” yang dikeluarkan oleh struktur yang didirikan oleh bank investasi.

Ketika MBS diterbitkan, itu baru dan beberapa kualitas spesifiknya tidak diketahui oleh investor. Misalnya, kualitas hipotek dasar yang membentuk MBS akan bervariasi, oleh karena itu tingkat gagal bayar akan bervariasi. Tingkat default ini akan memengaruhi aliran pendapatan investor, tergantung pada tahap yang mereka investasikan. Ini dapat berubah seiring waktu, tetapi setelah satu tahun berlalu, secara umum akan diketahui bagaimana kinerja hipotek yang mendasarinya dan, oleh karena itu, bagaimana MBS akan melakukan.