Mengapa perusahaan melakukan reverse stock split?

Apa perusahaan melakukan reverse stock split?

Sebuah reverse stock split adalah ukuran yang diambil oleh perusahaan untuk mengurangi jumlah mereka dari saham yang beredar di pasar. Saham yang ada dikonsolidasikan menjadi lebih sedikit, secara proporsional lebih berharga, saham, menghasilkan kenaikan harga saham perusahaan.

Poin Penting

  • Perusahaan melakukan reverse stock split untuk mendongkrak harga sahamnya dengan cara mengurangi jumlah saham yang beredar.
  • Pembagian saham terbalik tidak memiliki efek yang melekat pada nilai perusahaan, dengan kapitalisasi pasar tetap sama setelah dieksekusi.
  • Jalur ini biasanya ditempuh untuk mencegah suatu saham dihapus dari daftar atau untuk meningkatkan citra dan visibilitas perusahaan.

Cara Kerja Reverse Stock Split

Selama reverse stock split, perusahaan membatalkan saham yang beredar saat ini dan mendistribusikan saham baru  kepada  pemegang sahamnya  secara proporsional dengan jumlah saham yang mereka miliki sebelum reverse split.

Misalnya, dalam pembagian terbalik satu-untuk-sepuluh (1:10), pemegang saham menerima satu saham baru perusahaan untuk setiap 10 saham yang mereka miliki. Dengan kata lain, pemegang saham yang memiliki 1.000 saham akan mendapatkan 100 saham setelah reverse stock split selesai.

Sebuah reverse stock split tidak berpengaruh melekat pada perusahaan nilai, dengan total  kapitalisasi pasar  tetap sama setelah itu dijalankan.Ya, perusahaan memiliki lebih sedikit saham beredar, tetapi harga saham meningkat secara proporsional dengan reverse stock split.

Nilai total saham yang dimiliki investor juga tetap tidak berubah. Jika seorang investor memiliki 1.000 saham masing-masing senilai $ 1 sebelum pemecahan saham terbalik satu-untuk-10, investor pada akhirnya akan memegang 100 saham masing-masing senilai $ 10 setelah pemisahan. Oleh karena itu, nilai total saham investor akan tetap pada $ 1.000.

Untuk perusahaan yang membayar dividen tunai , dividen masa depan hanya akan disesuaikan untuk mencerminkan jumlah saham beredar baru yang lebih rendah; Jadi, jika sebuah perusahaan membayar para pemegang sahamnya $ 1,00 per saham dividen dan mengalami pembagian terbalik 1: 5, dividen menjadi $ 5,00 per saham, atau lima kali pembayaran lama. Perhatikan bahwa jumlah keseluruhan pembayaran dividen harus tetap sama.

Alasan Reverse Stock Split

Ada beberapa alasan mengapa perusahaan memutuskan untuk melakukan reverse stock split dan mengurangi jumlah saham yang beredar di pasar. Inilah tiga motif utama:

  • Mencegah delisting dari bursa : Jika harga saham turun di bawah $ 1, maka berisiko dihapus dari bursa saham  yang memiliki aturan harga saham minimum. Terdaftar di bursa utama penting untuk menarik investor ekuitas dan, dalam beberapa kasus, satu-satunya cara untuk mencegah penghapusan adalah dengan menaikkan harga saham dengan melakukan pemecahan saham terbalik.
  • Tingkatkan citra perusahaan jika harga saham turun drastis : Jika saham diperdagangkan dalam satu digit, kemungkinan akan dipandang sebagai investasi berisiko, terutama jika harganya mendekati $ 1 atau dianggap sebagai  penny stock  oleh investor.Ada stigma negatif yang melekat pada saham penny yang diperdagangkan hanya di  atas meja  (OTC), dan terkadang metode tercepat untuk melepaskan diri dari asosiasi ini dan melindungi citra merek perusahaan adalah dengan merekayasa pemecahan saham terbalik.
  • Menarik lebih banyak perhatian dari analis dan investor berpengaruh : Saham dengan harga lebih tinggi menarik lebih banyak perhatian dari analis pasar, dan pandangan yang baik dari analis adalah pemasaran yang sangat baik untuk perusahaan.  Mereka juga lebih mungkin muncul di radar investor institusional besar  dan reksa dana, banyak di antaranya memiliki kebijakan untuk tidak mengambil posisi di saham yang harganya di bawah nilai minimum. 

Kritik terhadap Reverse Stock Split

Membalikkan saham bukan tanpa kekurangan. Dalam banyak kasus, perusahaan yang ingin menaikkan harga sahamnya secara artifisial dengan cara ini berisiko ditolak oleh investor.

Pembagian saham terbalik dapat membawa konotasi negatif. Seperti yang dinyatakan sebelumnya, perusahaan kemungkinan besar akan mengalami reverse stock split jika harga sahamnya turun sangat rendah sehingga berisiko untuk di-delisting. Akibatnya, investor mungkin percaya bahwa perusahaan sedang berjuang dan memandang reverse split tidak lebih dari tipu muslihat akuntansi.