Ensiklopedia keuangan

Pengembalian historis

Apa Pengembalian historis?

Pengembalian historis sering dikaitkan dengan kinerja masa lalu dari suatu sekuritas atau indeks, seperti S&P 500. Analis meninjau data pengembalian historis ketika mencoba memprediksi pengembalian di masa depan atau untuk memperkirakan bagaimana sekuritas mungkin bereaksi terhadap situasi tertentu, seperti penurunan belanja konsumen. Pengembalian historis juga dapat berguna saat memperkirakan di mana titik data masa depan mungkin termasuk dalam deviasi standar .

Poin Penting

  • Pengembalian historis sering dikaitkan dengan kinerja masa lalu dari suatu sekuritas atau indeks, seperti S&P 500.
  • Investor mempelajari data pengembalian historis ketika mencoba meramalkan pengembalian di masa depan atau untuk memperkirakan bagaimana sekuritas mungkin bereaksi dalam suatu situasi.
  • Menghitung pengembalian historis dilakukan dengan mengurangi harga terbaru dari harga terlama dan membagi hasilnya dengan harga terlama.

Memahami Pengembalian Sejarah

Menganalisis data historis dapat memberikan wawasan tentang bagaimana sekuritas atau pasar bereaksi terhadap berbagai variabel berbeda, dari siklus ekonomi reguler hingga peristiwa dunia eksogen yang tiba-tiba. Investor yang ingin menafsirkan pengembalian historis harus mengingat bahwa hasil masa lalu tidak selalu memprediksi pengembalian masa depan. Semakin tua data riwayat pengembalian, semakin kecil kemungkinannya untuk berhasil memperkirakan pengembalian di masa mendatang.

Pengembalian historis untuk indeks saham seperti S&P 500 biasanya diukur dari pembukaan pada 1 Januari hingga penutupan pasar pada 31 Desember untuk memberikan pengembalian tahunan. Pendapatan tahunan setiap tahun dikompilasi untuk menunjukkan pengembalian historis selama beberapa tahun. Investor juga dapat menghitung rata-rata pengembalian historis, yaitu saham telah kembali rata-rata 10% per tahun selama lima tahun terakhir. Namun, penting untuk dicatat bahwa pengembalian historis rata-rata tidak berarti bahwa harga saham tidak terkoreksi lebih rendah pada tahun-tahun tersebut. Saham bisa saja mengalami penurunan harga, tetapi di tahun-tahun lain ketika harga saham naik, keuntungan lebih dari mengimbangi penurunan sehingga rata-rata pengembalian historis positif.

Investor dapat menghitung pengembalian historis untuk investasi apa pun, termasuk nilai rumah, real estat, reksa dana, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), yang merupakan dana yang berisi sekeranjang berbagai sekuritas. Investor juga menggunakan hasil historis untuk mengukur kinerja harga komoditas seperti jagung, gandum, emas, dan perak.

Bagaimana Menghitung Pengembalian Historis

Menghitung atau mengukur pengembalian historis aset atau investasi relatif mudah.

Kurangi harga terbaru dari harga terlama dalam kumpulan data dan bagi hasilnya dengan harga terlama. Kita dapat memindahkan desimal dua tempat ke kanan untuk mengubah hasilnya menjadi persentase.

Misalnya, kita ingin menghitung pengembalian S&P 500 untuk 2019. Kita mulai dengan data berikut:

  • 2.506 = harga penutupan S&P 500 pada tanggal 31 Desember 2018
  • 3.230 = harga penutupan S&P 500 pada tanggal 31 Desember 2019
  • 3.230 – 2.506 = 724
  • 724 / 2.506 = .288 atau 29% *

* Hasil dibulatkan ke angka terdekat.

Proses tersebut dapat diulang jika seorang investor ingin menghitung return untuk setiap bulan, tahun, atau periode apapun. Pengembalian bulanan atau tahunan individu dapat dikompilasi untuk membuat kumpulan data pengembalian historis. Dari sana, investor dan analis dapat menganalisis angka untuk menentukan apakah ada tren atau kesamaan antara satu periode atau lainnya.

Pola Grafik Historis

Berbeda dengan analisis fundamental tradisional, yang mengukur kinerja keuangan perusahaan, analisis teknis adalah metodologi yang memperkirakan arah harga melalui studi pola grafik. Analisis teknis menggunakan data pasar masa lalu, seperti pergerakan harga, volume, dan momentum .

Pengembalian historis sering dianalisis untuk tren atau pola yang mungkin selaras dengan kondisi keuangan dan ekonomi saat ini. Analis teknis percaya hasil pasar potensial dapat mengikuti pola masa lalu. Oleh karena itu, ada nilai tersembunyi yang tersedia dari studi tentang tren pengembalian historis. Namun, analisis teknikal lebih sering diterapkan pada pergerakan harga jangka pendek dari aset-aset yang sering mengalami fluktuasi harga, seperti komoditas .

Tren harga jangka panjang cenderung mengikuti kondisi ekonomi dan prospek pasar jangka panjang untuk aset atau investasi. Misalnya, pengembalian historis jangka panjang dari harga saham selama beberapa tahun kemungkinan akan lebih berkaitan dengan prospek pasar untuk industri tersebut dan kinerja keuangan perusahaan daripada pola grafik teknis apa pun.

Menganalisis Pengembalian Historis

Pada kenyataannya, analisis pengembalian historis seringkali memberikan hasil yang beragam dalam menentukan tren. Sebagai sistem yang dinamis dan terus berkembang, pasar dan ekonomi terkadang berulang, tetapi sulit untuk mengantisipasi kapan pengembalian masa lalu akan terjadi lagi di masa depan.

Peristiwa Serupa: Resesi

Namun, ada beberapa manfaat untuk menganalisis pengembalian historis karena kita dapat memperoleh wawasan tentang apa yang mungkin kita hadapi dalam waktu dekat. Misalnya, resesi pada tahun 2020 dapat menyebabkan investor membandingkan pengembalian S&P 500 pada tahun 2020 dengan terakhir kali AS mengalami resesi; pada 2008 dan 2009.

Dalam konteks resesi, peristiwa eksogen, kondisi ekonomi, dan bisnis yang dihasilkan serta pola belanja konsumen mempengaruhi pasar saham secara berbeda di setiap resesi. Akibatnya, ketika membandingkan pengembalian historis, pendorong pengembalian tersebut harus dipertimbangkan sebelum menyimpulkan bahwa tren ada. Jika katalisator yang mendasari pengembalian historis benar-benar berbeda dari situasi saat ini, kemungkinan pengembalian masa depan tidak akan mencerminkan analisis pengembalian historis.

Kesimpulan

Mungkin kesimpulan yang diambil dari studi pengembalian historis tidak memberikan investor bola kristal. Sebaliknya, analisis memberikan konteks ke dalam situasi saat ini. Dengan mengetahui bagaimana harga aset berperilaku dalam keadaan tertentu di masa lalu dapat memberikan wawasan tentang bagaimana mungkin bereaksi dalam waktu dekat – dengan pemahaman bahwa pengembaliannya tidak akan sama.

Dari sana, investor dapat merencanakan alokasi aset mereka , yang berarti jenis kepemilikan apa yang akan diinvestasikan, dan mengembangkan strategi manajemen risiko jika harga pasar atau aset bergerak negatif. Singkatnya, analisis pengembalian historis mungkin tidak memprediksi pergerakan harga di masa depan, tetapi ini dapat membantu investor menjadi lebih terinformasi dan lebih siap untuk menghadapi masa depan.