Jauh Di Dalam Uang

Apa Jauh Di Dalam Uang?

Deep in the money option memiliki exercise, atau strike price, secara signifikan di bawah (untuk call option ) atau di atas (untuk put option ) harga pasar dari aset yang mendasarinya. Nilai dari opsi semacam itu hampir semuanya adalah nilai intrinsik dan nilai ekstrinsik atau waktu minimal. Jauh di dalam opsi uang memiliki delta pada atau mendekati 100.

Opsi deep in the money dapat dibandingkan dengan opsi deep out of the money, yang tidak memiliki nilai intrinsik dan juga nilai ekstrinsik minimal. Opsi ini memiliki delta yang mendekati nol.

Memahami Deep In The Money

The Internal Revenue Service (IRS) mendefinisikan jauh di dalam pilihan uang sebagai opsi dengan jangka waktu kurang dari 90 hari yang memiliki strike price yang merupakan salah satu serangan kurang dari harga saham tertinggi yang tersedia atau pilihan dengan jangka waktu lebih dari 90 hari dengan harga kurang dari dua pukulan dari harga saham tertinggi yang tersedia.

Sebuah opsi biasanya dikatakan “deep in the money” jika  dalam uang  (ITM) lebih dari $ 10. Untuk opsi, opsi beli dan beli bisa menguntungkan. Oleh karena itu, jika opsi panggilan “jauh di dalam uang”, itu berarti bahwa harga kesepakatan  setidaknya $ 10 kurang dari aset dasar, atau $ 10 lebih tinggi untuk opsi jual. Untuk ekuitas dengan harga lebih rendah, $ 5 atau kurang mungkin merupakan level yang diperlukan untuk mendapatkan keuntungan besar. Jauh di dalam opsi uang memiliki tingkat delta yang sangat tinggi   , yang berarti bahwa opsi akan bergerak hampir selangkah dengan aset yang mendasarinya. 

Karakteristik terpenting dari jenis opsi ini adalah nilai intrinsiknya yang cukup besar. Untuk menghitung nilai call option, seseorang harus mengurangi strike price dari harga pasar aset yang mendasarinya. Untuk opsi jual, Anda akan menambahkan harga kesepakatan ke harga aset dasar. 

Saat opsi panggilan bergerak lebih dalam ke dalam uang, delta-nya akan mendekati 100%. Pada delta ini, setiap perubahan poin dari harga aset dasar menghasilkan perubahan harga opsi yang sama dan simultan ke arah yang sama.

Untuk alasan ini, opsi deep-in-the-money adalah strategi yang sangat baik untuk investor jangka panjang, terutama dibandingkan dengan opsi at the money  and out of the money  (OTM). Oleh karena itu, berinvestasi dalam opsi mirip dengan berinvestasi pada aset dasar, kecuali pemegang opsi akan mendapatkan keuntungan dari pengeluaran modal yang lebih rendah, risiko terbatas, leverage , dan potensi keuntungan yang lebih besar.

Pertimbangan Khusus

Karena opsi lebih murah untuk dibeli daripada aset yang mendasarinya, jauh di dalam opsi uang memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan yang sama atau hampir sama dari pergerakan saham sebagai pemegang (atau penjual pendek ) dari saham yang sebenarnya. Sementara opsi uang dalam membawa pengeluaran modal dan risiko yang lebih rendah; mereka bukannya tanpa resiko. 

Karena opsi memiliki umur terbatas, tidak seperti saham, investor masih membutuhkan saham yang mendasarinya untuk bergerak ke arah yang diinginkan (lebih tinggi untuk panggilan dan lebih rendah untuk put) dalam periode yang ditentukan untuk mendapatkan keuntungan .

Selalu ada kemungkinan bahwa saham akan bergerak berlawanan dengan arah yang diinginkan, membuat pilihan berkurang atau bahkan kehilangan uang. Dalam hal ini, nilai intrinsik menurun atau hilang sama sekali hanya menyisakan premi , yang bergantung pada peluruhan waktu.

Pedagang akan sering melihat untuk menutup opsi uang jauh dengan melatihnya lebih awal , yang hanya diperbolehkan untuk opsi Amerika (opsi Eropa hanya dapat dilakukan saat kedaluwarsa). Melakukan hal itu dapat membantu membersihkan posisi opsi trader sambil juga menangkap suku bunga yang lebih menguntungkan (dalam kasus deep put) atau dividen (dalam kasus deep call). Ini karena memiliki deep put secara efektif sama dengan short stock – tetapi tanpa dikreditkan, hasil short yang dapat menghasilkan bunga. Demikian juga, long a deep call secara efektif sama dengan long stock, tetapi pemegang kontrak tidak akan menerima dividen yang dibayarkan kecuali mereka memiliki saham tersebut.

Contoh Deep in the Money

Misalkan seorang investor membeli opsi beli Mei untuk saham ABC dengan harga kesepakatan $ 175 pada 1 Jan 2019. Harga penutupan untuk ABC adalah $ 210 pada 1 Jan 2019 dan harga kesepakatan untuk opsi panggilan Mei pada hari yang sama adalah: $ 150, $ 175, $ 210, $ 225, dan $ 235.

Karena jangka waktu opsi lebih dari 90 hari, opsi panggilan dengan harga kesepakatan $ 150 (dua pemogokan kurang dari $ 210) adalah opsi uang dalam. Pada saat yang sama, kedua opsi ini mungkin memiliki delta di suatu tempat di tahun 90-an yang tinggi.