Ensiklopedia keuangan

In The Money (ITM)

Apa In The Money (ITM)?

“In the money” (ITM) adalah ungkapan yang mengacu pada opsi yang memiliki nilai intrinsik. Dengan demikian, ITM menunjukkan bahwa suatu opsi memiliki nilai dalam harga kesepakatan yang menguntungkan dibandingkan dengan harga pasar yang berlaku dari aset yang mendasarinya:

  • Opsi panggilan dalam uang berarti pemegang opsi memiliki kesempatan untuk membeli sekuritas di bawah harga pasarnya saat ini.
  • Opsi put in-the-money berarti pemegang opsi dapat menjual sekuritas di atas harga pasarnya saat ini.

Opsi ITM tidak selalu berarti pedagang menghasilkan keuntungan dari perdagangan. Biaya pembelian opsi dan biaya komisi juga harus dipertimbangkan. Opsi in-the-money dapat dibandingkan dengan opsi out of the money (OTM).

Poin Penting

  • Opsi panggilan ada dalam uang (ITM) jika harga pasar di atas harga kesepakatan.
  • Opsi put ada dalam uang jika harga pasar di bawah harga kesepakatan.
  • Pilihan juga bisa dari uang (OTM) atau uang (ATM).
  • Kontrak opsi in-the-money memiliki premi lebih tinggi daripada opsi lain yang bukan ITM.

Gambaran Singkat tentang Opsi

Investor yang membeli opsi panggilan merasa optimis bahwa harga aset akan naik dan ditutup di atas harga kesepakatan pada tanggal kedaluwarsa opsi. Opsi tersedia untuk diperdagangkan untuk banyak produk keuangan seperti obligasi dan komoditas, tetapi ekuitas adalah salah satu yang paling populer bagi investor.

Pilihan memberikan pembeli kesempatan-tapi bukan kewajiban-untuk membeli atau menjual keamanan yang mendasari di kontrak disebutkan tanggal kedaluwarsa. Harga kesepakatan adalah nilai transaksi atau harga eksekusi untuk saham sekuritas yang mendasarinya.

Opsi datang dengan biaya biaya di muka, yang disebut premi, yang dibayar investor untuk membeli kontrak. Beberapa faktor menentukan nilai premi. Faktor-faktor ini termasuk harga pasar saat ini dari sekuritas yang mendasarinya, waktu hingga tanggal kedaluwarsa, dan nilai harga kesepakatan dalam hubungannya dengan harga pasar sekuritas.

Biasanya, premi menunjukkan nilai yang ditempatkan pelaku pasar pada setiap opsi yang diberikan. Opsi yang memiliki nilai kemungkinan akan memiliki premi yang lebih tinggi terkait dengannya versus opsi yang memiliki sedikit peluang menghasilkan uang bagi investor.

Dua komponen premium opsi adalah nilai intrinsik dan ekstrinsik. Opsi in-the-money memiliki nilai intrinsik dan ekstrinsik, sedangkan premi dari opsi uang hanya mengandung nilai ekstrinsik (waktu).

Referensi cepat

Perdagangan opsi bisa sangat tidak stabil, terutama pada saat terjadi perubahan pasar yang signifikan seperti dengan peristiwa makroekonomi skala besar seperti bencana alam, penurunan ekonomi, dan peristiwa serupa lainnya.

Opsi Panggilan In-the-Money

Opsi beli memungkinkan pembelian aset dasar pada harga tertentu sebelum tanggal yang ditentukan. Premi ikut bermain ketika menentukan apakah suatu opsi ada dalam uang atau tidak, tetapi dapat diartikan berbeda, tergantung pada jenis opsi yang terlibat. Opsi panggilan ada untung jika harga pasar saham saat ini lebih tinggi dari harga kesepakatan opsi. Jumlah opsi dalam uang disebut nilai intrinsik yang berarti opsi setidaknya bernilai jumlah itu.

Misalnya, opsi panggilan dengan strike $ 25 akan menghasilkan uang jika saham yang mendasarinya diperdagangkan pada $ 30 per saham. Perbedaan antara pemogokan dan harga pasar saat ini biasanya adalah jumlah premi untuk opsi tersebut. Investor yang ingin membeli opsi panggilan uang tertentu akan membayar premi atau selisih antara pemogokan dan harga pasar.

Namun, investor yang memegang opsi beli yang uangnya habis masa berlakunya dapat menggunakannya dan mendapatkan selisih antara harga kesepakatan dan harga pasar. Apakah perdagangan itu menguntungkan atau tidak tergantung pada total pengeluaran investor untuk membeli kontrak dan komisi apa pun untuk memproses transaksi itu.

Sementara opsi panggilan memungkinkan pembelian aset, opsi jual menyelesaikan tindakan sebaliknya. Investor membeli kontrak opsi ini yang memberi mereka kemampuan untuk menjual sekuritas yang mendasari pada harga kesepakatan ketika mereka mengharapkan nilai sekuritas menurun. Pembeli opsi put bersikap bearish pada pergerakan sekuritas yang mendasarinya.

Opsi put in-the-money berarti bahwa harga kesepakatan berada di atas harga pasar dari nilai pasar yang berlaku. Seorang investor memegang opsi ITM put di kadaluwarsa berarti harga saham di bawah strike price dan hal itu memungkinkan pilihan bernilai berolahraga. Pembeli opsi jual berharap harga saham akan turun cukup jauh di bawah pemogokan opsi untuk setidaknya menutupi biaya premium untuk membeli put.

Pro

  • Pemegang opsi panggilan yang ada dalam uang (ITM) saat kedaluwarsa memiliki peluang untuk mendapat untung jika harga pasar di atas harga kesepakatan.

  • Seorang investor yang memegang opsi put in-the-money memiliki peluang untuk mendapatkan keuntungan jika harga pasar di bawah harga kesepakatan.

Kontra

  • Opsi in-the-money lebih mahal daripada opsi lain karena investor membayar keuntungan yang sudah terkait dengan kontrak.

  • Investor juga harus mempertimbangkan biaya premi dan komisi untuk menentukan profitabilitas dari opsi in the money.

Ketika harga kesepakatan dan harga pasar dari sekuritas yang mendasarinya sama, opsi disebut at the money (ATM). Opsi juga bisa out of the money yang berarti harga kesepakatan tidak menguntungkan harga pasar. Opsi panggilan OTM akan memiliki harga kesepakatan yang lebih tinggi daripada harga pasar saham.

Katakanlah seorang investor memegang opsi panggilan pada saham Bank of America (BAC) dengan harga kesepakatan $ 30. Saham saat ini diperdagangkan pada $ 33 membuat kontrak dalam uang. Opsi panggilan memungkinkan investor untuk membeli saham seharga $ 30, dan mereka dapat segera menjual saham tersebut seharga $ 33, memberi mereka selisih $ 3 per saham. Setiap kontrak opsi mewakili 100 saham , jadi nilai intrinsiknya adalah $ 3 x 100 = $ 300.