2 cara dana lindung nilai menghindari membayar pajak

Salah satu strategi perencanaan pajak utama untuk dana lindung nilai adalah menggunakan bunga yang dibawa dari dana lindung nilai kepada mitra umum untuk biaya kinerja yang dibayarkan kepada manajer dana lindung nilai. Strategi pajak baru yang digunakan banyak dana adalah memasuki bisnis reasuransi dengan perusahaan yang berbasis di Bermuda. Kedua metode ini memungkinkan dana lindung nilai untuk mengurangi kewajiban pajak mereka secara substansial. Dalam artikel ini, kami melihat bagaimana kedua strategi bekerja, bersama dengan bagaimana dana lindung nilai dikompensasikan.

Apa 2 cara dana lindung nilai menghindari membayar pajak?

  • Hedge fund adalah investasi alternatif yang tersedia untuk investor terakreditasi di pasar swasta.
  • Manajer diberi kompensasi melalui biaya manajemen tetap 2% dan biaya kinerja 20%.
  • Hedge fund telah mampu menghindari pajak dengan menggunakan bunga yang dibawa, yang memungkinkan dana diperlakukan sebagai kemitraan.
  • Dana juga dapat menghindari pembayaran pajak dengan mengirimkan keuntungan ke perusahaan reasuransi di luar negeri ke Bermuda, di mana mereka tumbuh bebas pajak dan kemudian diinvestasikan kembali dalam dana tersebut.




Apa Itu Hedge Fund?

Sebuah hedge fund adalah kelas investasi alternatif yang mencoba untuk mendapatkan kembali aktif untuk investor mereka dengan mengambil keuntungan dari peluang pasar yang berbeda. Mereka sering dibentuk sebagai kemitraan investasi swasta Karena persyaratan investasi minimum yang besar, mereka biasanya terputus untuk investor biasa. Sebaliknya, mereka melayani investor terakreditasi — mereka yang memiliki kekayaan bersih tinggi, pendapatan tinggi, dan yang ukuran asetnya cukup besar. Hedge fund umumnya dianggap tidak likuid, yang berarti investor harus memiliki cakrawala jangka panjang dan tidak dapat memanfaatkan keuntungan jangka pendek.

Struktur Kompensasi

Sebagian besar dana lindung nilai dikelola di bawah dua dan dua puluh struktur kompensasi atau variasi lainnya.Struktur ini biasanya terdiri dari biaya manajemen dan biaya kinerja.  Biaya ini bergantung pada dan dapat bervariasi antar dana.


Manajer hedge fund membebankan biaya manajemen biaya tetap 2%berdasarkan nilai jumlah total aset dalam dana.Biaya manajemen ini mencakup biaya operasional dana termasuk biaya perdagangan.

The Biaya kinerja adalah persentase dari keuntungan menyadari bawah pengelolaan hedge fund.Biaya kinerja yang paling umum adalah 20% dari keuntungan.Jumlah ini mungkin lebih tinggi atau lebih rendah tergantung pada dana individu.Banyak dana juga menggunakan tanda air tinggi untuk memastikan manajer tidak dibayar untuk kinerja di bawah standar.

Bunga Dibawa

Banyak dana lindung nilai disusun untuk memanfaatkan bunga yang dibawa.Di bawah struktur ini, dana diperlakukan sebagai kemitraan.Para pendiri dan pengelola dana dianggap sebagai mitra umum, sedangkan investor disebut sebagai mitra terbatas.  Para pendiri juga memiliki perusahaan manajemen yang menjalankan hedge fund Manajer mendapatkan 20% biaya kinerja dari bunga yang dibawa sebagai mitra umum dari dana tersebut.

Manajer hedge fund diberi kompensasi dengan bunga yang dibawa ini.Pendapatan yang mereka terima dari dana tersebut dikenai pajak sebagai pengembalian investasi dibandingkan dengan gaji atau kompensasi untuk layanan yang diberikan.The jasa insentif dikenakan pajak di jangka panjang capital gain tingkat 23,8% -20% di net capital gain dan lain 3,8% untuk pajak penghasilan bersih investasi3 -seperti lawan tarif pajak penghasilan biasa, di mana tingkat teratas adalah 37%.  Ini merupakan penghematan pajak yang signifikan bagi manajer hedge fund.

Pengaturan bisnis ini mendapat kritik, yang mengatakan bahwa struktur tersebut merupakan celah yang memungkinkan hedge fund menghindari pembayaran pajak.ThePemotongan Pajak dan Jobs Act membuat beberapa perubahan aturan bunga yang dilakukan.Berdasarkan undang-undang, dana harus memiliki aset selama lebih dari tiga tahun agar keuntungan dianggap jangka panjang.  Setiap keuntungan yang diperoleh kurang dari tiga tahun dianggap jangka pendek, dan dikenakan pajak dengan tarif 40,8%.  Tetapi perubahan ini jarang berlaku untuk kebanyakan hedge fund, yang umumnya memiliki aset selama lebih dari lima tahun.

Referensi cepat

Di bawah Pemotongan Pajak dan Undang-Undang Pekerjaan, dana harus memiliki aset selama lebih dari tiga tahun atau menghadapi pajak.

Bisnis Reasuransi Bermuda

Banyak hedge fund terkemuka menggunakan bisnis reasuransi di Bermuda untuk mengurangi kewajiban pajak mereka.Bermuda tidak membebankan perusahaan reasuransi mereka sendiridi Bermuda.  Ingat, perusahaan reasuransi adalah jenis penanggung yang memberikan perlindungan kepada perusahaan asuransi. Mereka menangani risiko yang dianggap terlalu besar untuk diambil sendiri oleh perusahaan asuransi. Oleh karena itu, perusahaan asuransi dapat berbagi risiko dengan reasuransi, dan menyimpan lebih sedikit modal di pembukuan untuk menutupi potensi kerugian.

Hedge fund mengirim uang ke perusahaan reasuransi di Bermuda.Reasuransi ini, pada gilirannya, menginvestasikan dana tersebut kembali ke dana lindung nilai.Setiap keuntungan dari hedge fund masuk ke reasuransi di Bermuda, di mana mereka tidak berhutang pajak penghasilan perusahaan.Keuntungan dari investasi hedge fund tumbuh tanpa kewajiban pajak .Pajak capital gain hanya terutang setelah investor menjual sahamnya di reasuransi.

Bisnis di Bermuda pasti bisnis asuransi.Jenis bisnis lainnya kemungkinan akan dikenakan penalti dari Internal Revenue Service (IRS) di Amerika Serikat untuk perusahaan investasi asing pasif .IRS mendefinisikan asuransi sebagai bisnis aktif.

Untuk memenuhi syarat sebagai bisnis aktif, perusahaan reasuransi tidak boleh memiliki kumpulan modal yang jauh lebih besar daripada yang dibutuhkan untuk mendukung asuransi yang dijualnya. Meskipun banyak perusahaan reasuransi yang melakukan bisnis, tampaknya kecil jika dibandingkan dengan kumpulan uang dari dana lindung nilai yang digunakan untuk membentuk perusahaan.