Arus Kas pada Steroid: Mengapa Perusahaan Cheat

Tampaknya setiap tahun atlet top lain terkena skandal doping. Tetapi mereka adalah orang-orang yang dilatih sejak masa kanak-kanak untuk percaya bahwa yang terpenting adalah kinerja mereka, jadi mereka secara alami mengambil risiko pada apa pun yang kemungkinan besar akan meningkatkan peluang mereka untuk menang. Perusahaan, yang juga diindoktrinasi untuk berkinerja baik dengan segala cara, juga memiliki cara untuk menggelembungkan atau secara artifisial “memompa” pendapatan mereka — ini disebut manipulasi arus kas. Di sini kita melihat bagaimana hal itu dilakukan, jadi Anda lebih siap untuk mengidentifikasinya.

Apa Arus Kas pada Steroid: Mengapa Perusahaan Cheat?

Arus kas sering dianggap sebagai salah satu angka bersih dalam laporan keuangan . 

Perusahaan mendapatkan keuntungan dari arus kas yang kuat dengan cara yang sama bahwa manfaat atlet dari lebih kuat otot-sarana arus kas yang kuat menjadi lebih menarik dan mendapatkan lebih kuat Peringkat. Lagi pula, perusahaan yang harus menggunakan pembiayaan untuk meningkatkan modal, baik itu hutang atau ekuitas, tidak dapat mempertahankannya tanpa membuat diri mereka lelah.

Kekuatan perusahaan yang akan menerima injeksi akuntansi arus kas adalah arus kas operasi. Itu ditemukan dalam laporan arus kas , yang muncul setelah laporan laba rugi dan neraca. (Lihat juga:  Apa Itu Laporan Arus Kas? Dan Esensi Arus Kas .)

Bagaimana Manipulasi Dilakukan

Ketidakjujuran dalam Hutang Usaha Perusahaan dapat meningkatkan laporan mereka hanya dengan mengubah cara mereka menangani pengakuan akuntansi atas pembayaran terutang mereka, atau hutang dagang mereka. Ketika sebuah perusahaan telah menulis cek dan mengirimkannya untuk melakukan pembayaran terutang, perusahaan tersebut harus mengurangi hutang dagangnya. Meskipun “cek ada di pos”, bagaimanapun, perusahaan yang memanipulasi uang tunai tidak akan memotong hutang dengan kejujuran penuh dan mengklaim jumlah dalam arus kas operasi  sebagai kas di tangan.

Perusahaan juga bisa mendapatkan dorongan besar dengan menulis semua cek mereka terlambat dan menggunakan cerukan .Dorongan ini, bagaimanapun, adalah hasil dari bagaimana Prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum (GAAP)  memperlakukan cerukan: Mereka memungkinkan, antara lain, cerukan untuk disatukan ke dalam hutang dagang, yang kemudian ditambahkan ke arus kas operasi.  Tunjangan ini telah dilihat sebagai kelemahan dalam GAAP, tetapi sampai aturan akuntansi berubah, Anda akan bijaksana untuk memeriksa angka dan catatan kaki untuk menangkap manipulasi semacam itu. (Lihat juga:  Cara Membaca Catatan Kaki .)

Menjual Piutang Usaha Cara lain perusahaan meningkatkan arus kas operasi adalah dengan menjual piutangnya. Ini juga disebut sekuritisasi. Agensi yang membeli piutang akan membayar perusahaan sejumlah uang, dan perusahaan memberikan hak kepada agensi ini untuk menerima uang yang menjadi hutang pelanggan. Oleh karena itu, perusahaan mengamankan kas dari piutang mereka lebih cepat daripada pelanggan membayarnya. Waktu antara penjualan dan pengumpulan dipersingkat, tetapi perusahaan sebenarnya menerima lebih sedikit uang daripada jika hanya menunggu pelanggan untuk membayar. Jadi, sangat tidak masuk akal bagi perusahaan untuk menjual piutangnya hanya untuk menerima uang tunai sedikit lebih cepat — kecuali jika perusahaan mengalami masalah kas, dan memiliki alasan untuk menutupi kinerja negatif di kolom arus kas operasi.

Kas Non-Operasional Steroid yang lebih halus adalah pemasukan kas yang diperoleh dari operasi yang tidak terkait dengan operasi inti perusahaan. Kas non-operasional biasanya uang dari perdagangan sekuritas, atau uang yang dipinjam untuk membiayai perdagangan sekuritas, yang tidak ada hubungannya dengan bisnis. Investasi jangka pendek biasanya dilakukan untuk melindungi nilai kelebihan uang tunai sebelum perusahaan siap dan dapat menggunakan uang tunai tersebut dalam operasi bisnis. Mungkin saja investasi jangka pendek ini menghasilkan uang, tetapi itu bukan uang yang dihasilkan dari kekuatan operasi inti bisnis.

Oleh karena itu, karena arus kas adalah metrik yang mengukur kesehatan perusahaan, kas dari operasi yang tidak terkait harus ditangani secara terpisah.Termasuk itu hanya akan mendistorsi kinerja arus kas sebenarnya dari aktivitas bisnis perusahaan .GAAP mensyaratkan arus kas non-operasional ini diungkapkan secara eksplisit.Dan Anda dapat menganalisis seberapa baik kinerja perusahaan hanya dengan melihat angka arus kas perusahaan dalam laporan arus kas.

Kapitalisasi Beban yang Dipertanyakan Juga merupakan bentuk doping yang halus, kita memiliki kapitalisasi biaya yangdipertanyakan.

Berikut cara kerja kapitalisasi. Perusahaan harus mengeluarkan uang untuk membuat produk. Biaya produksi berasal dari laba bersih dan arus kas operasi. Alih-alih menanggung beban sekaligus, perusahaan memanfaatkan biaya tersebut, menciptakan aset di neraca, untuk menyebarkan biaya dari waktu ke waktu — yang berarti perusahaan dapat menghapus biaya secara bertahap. Jenis transaksi ini tetap dicatat sebagai arus kas negatif pada laporan arus kas, namun perlu diperhatikan bahwa pencatatannya diklasifikasikan sebagai pengurang arus kas dari aktivitas investasi (bukan dari arus kas operasi). Jenis pengeluaran tertentu — seperti pembelian peralatan manufaktur jangka panjang — menjamin kapitalisasi karena itu adalah jenis aktivitas investasi.

Kapitalisasi dipertanyakan jika biaya tersebut merupakan biaya produksi reguler, yang merupakan bagian dari kinerja arus kas operasi perusahaan. Jika biaya operasional reguler dikapitalisasi, maka dicatat bukan sebagai beban produksi reguler tetapi sebagai arus kas negatif dari aktivitas investasi. Meskipun benar bahwa total angka-angka ini — arus kas operasi dan arus kas investasi — tetap sama, arus kas operasi tampak lebih berotot daripada perusahaan yang mengurangi pengeluaran mereka pada waktu yang tepat. Pada dasarnya, perusahaan yang melakukan praktik kapitalisasi biaya operasi ini hanya menyulap pengeluaran dari satu kolom dan ke kolom lain untuk tujuan dianggap sebagai perusahaan dengan arus kas operasi inti yang kuat. Tetapi ketika perusahaan mengkapitalisasi pengeluaran, itu tidak dapat menyembunyikan kebenaran selamanya. Pengeluaran hari ini akan muncul dalam laporan keuangan besok, di mana pada saat itu saham akan menanggung akibatnya. Sekali lagi, membaca catatan kaki dapat membantu mengungkap praktik yang mencurigakan ini.

Garis bawah

Apakah itu dunia olahraga atau keuangan, orang akan selalu menemukan cara untuk menyontek; hanya sejumlah peraturan yang melumpuhkan yang dapat menghilangkan semua peluang untuk persaingan yang tidak jujur ​​dan bisnis membutuhkan kebebasan operasi yang wajar untuk berfungsi secara efektif. Tidak setiap atlet menggunakan steroid anabolik, sama seperti banyak perusahaan jujur ​​tentang laporan keuangan mereka. Yang mengatakan, keberadaan steroid dan metode akuntansi yang tidak jujur berarti bahwa kita harus memperlakukan setiap pesaing dan laporan keuangan setiap perusahaan dengan jumlah pengawasan yang tepat sebelum kita menerimanya.