Bagaimana Menghitung Arus Kas Bebas

Arus kas bebas (FCF) adalah kas yang dihasilkan perusahaan setelah memperhitungkan arus kas keluar yang mendukung operasi dan memelihara aset modalnya. Dengan kata lain, arus kas bebas adalah kas yang tersisa setelah perusahaan membayar biaya operasional  dan belanja modal (CapEx). Ini adalah uang yang tersisa setelah membayar barang-barang seperti gaji, sewa, dan pajak, dan perusahaan dapat menggunakannya sesuka hati. Mengetahui cara menghitung arus kas bebas dan menganalisanya akan membantu perusahaan dengan manajemen kasnya dan akan memberi investor wawasan tentang keuangan perusahaan, membantu mereka membuat keputusan investasi yang lebih baik.

Arus kas bebas  merupakan pengukuran penting karena menunjukkan seberapa efisien perusahaan menghasilkan uang. Investor menggunakan arus kas bebas untuk mengukur apakah perusahaan mungkin memiliki cukup uang tunai, setelah mendanai operasi dan pengeluaran modal, untuk membayar investor melalui dividen atau pembelian kembali saham. Selain itu, semakin banyak arus kas bebas yang dimiliki perusahaan, semakin baik penempatannya untuk membayar hutang dan mengejar peluang yang dapat meningkatkan bisnisnya, menjadikannya pilihan yang menarik bagi investor. Artikel ini akan membahas bagaimana perusahaan menghitung arus kas bebas dan bagaimana menafsirkan angka arus kas bebas untuk memilih investasi yang baik yang akan menghasilkan pengembalian modal Anda.


Apa Menghitung Arus Kas Bebas?

  • Arus kas bebas (FCF) adalah uang yang tersisa dari perusahaan setelah membayar biaya operasional dan belanja modalnya.
  • Semakin banyak arus kas bebas yang dimiliki perusahaan, semakin banyak yang dapat dialokasikan untuk dividen, pembayaran hutang, dan peluang pertumbuhan.
  • Ada tiga cara untuk menghitung arus kas bebas: menggunakan arus kas operasi, menggunakan pendapatan penjualan, dan menggunakan laba operasi bersih.
  • Jika perusahaan memiliki arus kas bebas yang menurun, itu tidak selalu buruk jika perusahaan berinvestasi dalam pertumbuhannya.
  • Arus kas bebas hanyalah salah satu metrik yang digunakan untuk mengukur kesehatan keuangan perusahaan; lainnya termasuk laba atas investasi (ROI), rasio hutang terhadap ekuitas, dan laba per saham (EPS).

Bagaimana Menghitung Arus Kas Bebas

Ada tiga metode berbeda untuk menghitung arus kas bebas karena semua perusahaan tidak memiliki laporan keuangan yang sama persis. Terlepas dari metode yang digunakan, angka akhir harus sama mengingat informasi yang diberikan perusahaan. Tiga cara yang digunakan untuk menghitung arus kas bebas adalah dengan menggunakan arus kas operasi, menggunakan pendapatan penjualan, dan menggunakan laba operasi bersih.


Menggunakan Arus Kas Operasi

Menggunakan arus kas operasi untuk menghitung arus kas bebas adalah metode yang paling umum karena paling sederhana dan menggunakan dua angka yang mudah ditemukan dalam laporan keuangan: arus kas operasi dan pengeluaran modal. Untuk menghitung FCF, cari item  arus kas dari operasi  (juga disebut sebagai “kas operasi” atau “kas bersih dari aktivitas operasi”) dari laporan arus kas dan kurangi pengeluaran modal, yang ditemukan di neraca.

Rumusnya adalah:

Free Cash Flow= Operating Cash Flow -Kapital Expenditures\ begin {aligned} \ text {Arus Kas Bebas} = \ & \ text {Arus Kas Operasi} \ – \\ & \ text {Capital Expenditures} \\ \ end {aligned}Arus Kas Gratis=  orang Arus Kas Operasi -Belanja Modal orang 

Menggunakan Pendapatan Penjualan

Menggunakan pendapatan penjualan berfokus pada pendapatan yang dihasilkan perusahaan melalui bisnisnya dan kemudian mengurangi biaya yang terkait dengan menghasilkan pendapatan itu. Metode ini memanfaatkan laporan laba rugi dan neraca sebagai sumber informasi. Untuk menghitung FCF, cari penjualan atau pendapatan di laporan laba rugi, kurangi jumlah pajak dan semua biaya operasi (atau terdaftar sebagai “biaya operasi”), yang mencakup item seperti harga pokok penjualan (COGS) dan penjualan, umum, dan biaya administrasi (SG&A).

Terakhir, kurangi investasi yang diperlukan dalam modal operasi, yang juga dikenal sebagai investasi bersih dalam modal operasi, yang berasal dari neraca.

Rumusnya adalah:

Free Cash Flow=Sales Revenue -(Operating Costs + Taxes) -Required akunvestments in Operating Capitalwhere:Required akunvestments in Operating Capital=Year One Total Net Operating Capital -Year Two Total Net Operating Capitaland where:Total Net Operating Capital=Net Operating Working Capital +Net Plant, Property, and Equipment(Operating Long-Term Assets)and where:Net Operating Working Capital=Operating Current Assets -Operating Current Liabilitiesand where:Operating Current Assets=Cash +Sebuahccounts Receivables+InventoryOperating Current Liabilities=Sebuahccounts Payables +Sebuahccruals\ begin {aligned} & \ text {Free Cash Flow} = \ text {Pendapatan Penjualan} \ – \\ & \ text {(Biaya Operasi + Pajak)} \ – \\ & \ text {Investasi yang Diperlukan dalam Modal Operasi} \ \ & \ textbf {di mana:} \\ & \ text {Investasi yang Dibutuhkan dalam Modal Operasi} = \\ & \ text {Tahun Pertama Total Modal Operasional Bersih} \ – \\ & \ text {Tahun Kedua Total Modal Operasional Bersih} \ \ & \ textbf {dan di mana:} \\ & \ text {Total Modal Operasi Bersih} = \\ & \ text {Modal Kerja Operasi Bersih} \ + \\ & \ text {Pabrik Bersih, Properti, dan Peralatan} \\ & \ text {(Mengoperasikan Aset Jangka Panjang)} \\ & \ textbf {dan di mana:} \\ & \ text {Modal Kerja Operasi Bersih} = \\ & \ text {Mengoperasikan Aset Lancar} \ – \\ & \ teks {Mengoperasikan Kewajiban Lancar} \\ & \ textbf {dan di mana:} \\ & \ text {Mengoperasikan Aset Lancar} = \ text {Tunai} \ + \\ & \ text {Piutang Usaha} + \ text {Persediaan} \ \ & \ text {Operasi Kewajiban Lancar} = \ text {Hutang Akun} \ + \\ & \ text {Akrual} \\ \ end {selaras} orang Arus Kas Gratis=Pendapatan penjualan -(Biaya Operasi + Pajak) -Investasi yang Dibutuhkan dalam Modal Operasidimana:Investasi yang Dibutuhkan dalam Modal Operasi=Tahun Pertama Jumlah Modal Operasional Bersih -Tahun Kedua Jumlah Modal Operasional Bersihdan dimana:Jumlah Modal Operasional Bersih=Modal Kerja Operasi Bersih +Pabrik Bersih, Properti, dan Peralatan(Mengoperasikan Aset Jangka Panjang)dan dimana:Modal Kerja Operasi Bersih=Mengoperasikan Aset Lancar -Operasi Kewajiban Lancardan dimana:Mengoperasikan Aset Lancar=Tunai +Piutang+InventarisOperasi Kewajiban Lancar=Hutang Akun +Akrual orang 

Menggunakan Laba Operasi Bersih

Untuk menghitung arus kas bebas dengan menggunakan laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) sama dengan perhitungan menggunakan pendapatan penjualan, tetapi menggunakan pendapatan operasional.

Rumusnya adalah:

Free Cash Flow=Net Operating Profit After Taxes -Net Investment in Operating Capitalwhere:Net Operating Profit After Taxes=Operating akuncome