Ensiklopedia keuangan

Apa ukuran deviasi standar dalam portofolio?

Ketika analis investasi ingin memahami risiko yang terkait dengan reksa dana atau hedge fund, mereka pertama-tama dan terutama melihat deviasi standarnya .

Pengukuran varians rata-rata ini memiliki tempat yang menonjol di banyak bidang yang berkaitan dengan statistik, ekonomi, akuntansi, dan keuangan. Untuk kumpulan data tertentu, deviasi standar mengukur seberapa menyebar angka dari nilai rata-rata.

Dengan mengukur deviasi standar tingkat pengembalian tahunan portofolio, analis dapat melihat seberapa konsisten pengembalian dari waktu ke waktu.

Reksa dana dengan rekam jejak panjang dengan pengembalian yang konsisten akan menampilkan standar deviasi yang rendah. Reksa dana yang berorientasi pada pertumbuhan atau pasar berkembang cenderung memiliki volatilitas yang lebih besar dan akan memiliki deviasi standar yang lebih tinggi. Oleh karena itu, secara inheren lebih berisiko.

Apa ukuran deviasi standar dalam portofolio?

  • Simpangan baku dapat menunjukkan konsistensi pengembalian investasi dari waktu ke waktu.
  • Reksa dana dengan deviasi standar tinggi menunjukkan volatilitas harga.
  • Reksa dana dengan standar deviasi rendah cenderung lebih mudah diprediksi.

Simpangan baku dihitung dengan mengambil akar kuadrat dari varians, yang merupakan rata-rata dari selisih kuadrat dari mean.

Memahami Deviasi Standar

Salah satu alasan meluasnya popularitas pengukuran deviasi standar adalah konsistensinya.

Simpangan baku dari mean mewakili hal yang sama apakah Anda melihat produk domestik bruto (PDB), hasil panen, atau tinggi berbagai ras anjing. Selain itu, selalu dihitung dalam unit yang sama dengan kumpulan data. Anda tidak perlu menafsirkan unit pengukuran tambahan yang dihasilkan dari rumus.

Contoh Pengukuran Deviasi Standar

Misalnya, reksa dana mencapai tingkat pengembalian tahunan berikut selama lima tahun: 4%, 6%, 8,5%, 2%, dan 4%. Nilai rata-rata, atau rata-rata, adalah 4,9%. Deviasi standar adalah 2,46%. Artinya nilai pertahun tiap individu rata-rata 2,46% jauh dari mean.

Setiap nilai dinyatakan dalam persentase, sehingga lebih mudah untuk membandingkan volatilitas relatif dari beberapa reksa dana.

Karena sifat matematisnya yang konsisten, 68% nilai dalam kumpulan data mana pun berada dalam satu standar deviasi mean, dan 95% berada dalam dua deviasi standar mean.Sebagai alternatif, Anda dapat memperkirakan dengan kepastian 95% bahwa pengembalian tahunan tidak melebihi kisaran yang dibuat dalam dua deviasi standar rata-rata.

Bollinger Bands

Dalam berinvestasi, deviasi standar biasanya ditunjukkan dengan penggunaan Bollinger band .Dikembangkan oleh pedagang teknis John Bollinger pada 1980-an, Bollinger band adalah rangkaian garis yang dapat membantu mengidentifikasi tren dalam keamanan tertentu.

Di tengah adalah rata-rata bergerak eksponensial (EMA), yang mencerminkan harga rata-rata sekuritas selama jangka waktu yang ditetapkan.Di kedua sisi garis ini adalah pita yang disetel satu hingga tiga deviasi standar dari mean.Pita luar ini berosilasi dengan rata-rata bergerak sesuai dengan perubahan harga.

Selain banyak aplikasi berguna lainnya, Bollinger Bands digunakan sebagai indikator volatilitas pasar. Ketika sekuritas mengalami periode volatilitas yang besar, band-bandnya terpisah lebar. Saat volatilitas menurun, band menyempit, memeluk  EMA .

Referensi cepat

Deviasi standar mengukur konsistensi. Konsistensi memang bagus, tetapi itu bukan satu-satunya ukuran kualitas dana.

Bahkan grafik dengan batasan rentang tertentu mengalami lonjakan singkat volatilitas dari waktu ke waktu, seringkali setelah laporan pendapatan atau pengumuman produk. Dalam grafik ini, Bollinger band yang biasanya sempit tiba-tiba menggelembung untuk mengakomodasi lonjakan aktivitas. Setelah semuanya beres kembali, ikatannya menyempit.

Karena banyak teknik investasi bergantung pada perubahan tren, kemampuan untuk mengidentifikasi saham yang sangat volatil secara sekilas bisa sangat berguna.

Data Lain untuk Dipertimbangkan

Meskipun penting, deviasi standar tidak boleh diambil sebagai pengukuran akhir dari nilai investasi individu atau portofolio. Misalnya, reksa dana yang menghasilkan antara 5% dan 7% setiap tahun memiliki standar deviasi yang lebih rendah daripada reksa dana pesaing yang menghasilkan antara 6% dan 16% setiap tahun, tetapi itu tidak menjadikannya pilihan yang lebih baik.

Penting untuk dicatat bahwa deviasi standar hanya dapat menunjukkan  penyebaran  hasil tahunan untuk reksa dana, yang tidak selalu berarti konsistensi di masa depan dengan pengukuran ini. Faktor ekonomi seperti perubahan suku bunga selalu dapat mempengaruhi kinerja reksa dana.

Kekurangan dari Pengukuran Deviasi Standar

Bahkan sebagai penilaian risiko yang terkait dengan reksa dana, standar deviasi bukanlah jawaban yang berdiri sendiri. Misalnya, deviasi standar hanya menunjukkan konsistensi (atau ketidakkonsistenan) pengembalian dana. Ini tidak menunjukkan seberapa baik kinerja reksa dana terhadap tolok ukurnya, yang diukur sebagai beta.

Kelemahan potensial lainnya dari mengandalkan deviasi standar adalah bahwa ia mengasumsikan distribusi nilai data berbentuk lonceng.  Ini berarti persamaan tersebut menunjukkan bahwa probabilitas yang sama ada untuk mencapai nilai di atas rata-rata atau di bawah rata-rata. Banyak portofolio tidak menunjukkan kecenderungan ini, dan hedge fund cenderung condong ke satu arah atau yang lain.

Semakin banyak sekuritas yang disimpan dalam portofolio, dan semakin banyak variasi dalam berbagai jenis sekuritas, semakin besar kemungkinan standar deviasi mungkin tidak sesuai.

Selain itu, seperti halnya model statistik lainnya, kumpulan data besar lebih andal daripada kumpulan data kecil. Rata-rata 4,9% dan deviasi standar 2,46% pada contoh di atas tidak dapat diandalkan seperti nilai yang sama yang dihasilkan dari 50 perhitungan, bukan lima.