Penyebaran
Apa Penyebaran?
Dispersi adalah istilah statistik yang menggambarkan ukuran distribusi nilai yang diharapkan untuk variabel tertentu dan dapat diukur dengan beberapa statistik yang berbeda, seperti rentang, varian, dan deviasi standar. Di bidang keuangan dan investasi, dispersi biasanya mengacu pada kisaran kemungkinan pengembalian investasi. Ini juga dapat digunakan untuk mengukur risiko yang melekat dalam sekuritas atau portofolio investasi tertentu.
Poin Penting
- Dispersi mengacu pada kisaran hasil potensial dari investasi berdasarkan volatilitas atau pengembalian historis.
- Dispersi dapat diukur menggunakan alfa dan beta, yang masing-masing mengukur pengembalian dan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko terhadap indeks patokan.
- Secara umum, semakin tinggi dispersi, semakin berisiko investasi, dan sebaliknya.
Memahami Dispersion
Dispersi sering diartikan sebagai ukuran tingkat ketidakpastian, dan dengan demikian, risiko , terkait dengan sekuritas atau portofolio investasi tertentu .
Investor memiliki ribuan sekuritas potensial untuk diinvestasikan dan banyak faktor yang perlu dipertimbangkan dalam memilih tempat untuk berinvestasi. Salah satu faktor yang menjadi pertimbangan utama mereka adalah profil risiko investasi. Dispersi adalah salah satu dari banyak ukuran statistik untuk memberikan perspektif.
Referensi cepat
Sebagian besar dana akan membahas profil risiko mereka dalam lembar fakta atau prospektus mereka , yang dapat ditemukan di internet. Informasi tentang saham individu, sementara itu, dapat ditemukan di Morningstar dan perusahaan pemeringkat saham serupa.
Penyebaran pengembalian suatu aset menunjukkan volatilitas dan risiko yang terkait dengan kepemilikan aset itu. Semakin bervariasi tingkat pengembalian suatu aset, semakin berisiko atau tidak stabil.
Misalnya, aset yang pengembalian historisnya pada tahun tertentu berkisar dari + 10% hingga -10% dapat dianggap lebih tidak stabil daripada aset yang pengembalian historisnya berkisar dari + 3% hingga -3% karena pengembaliannya tersebar lebih luas.
Mengukur Dispersi
Beta
Statistik pengukuran risiko utama, beta , mengukur penyebaran pengembalian sekuritas relatif terhadap tolok ukur atau indeks pasar tertentu , paling sering indeks S&P 500 AS. Ukuran beta 1,0 menunjukkan investasi bergerak serempak dengan tolok ukur.
Beta yang lebih besar dari 1.0 menunjukkan keamanan cenderung mengalami pergerakan yang lebih besar dari pasar secara keseluruhan — saham dengan beta 1,3 dapat diharapkan mengalami pergerakan 1,3x pasar, yang berarti jika pasar naik 10%, stok beta 1,3 naik 13%. Sisi sebaliknya adalah jika pasar turun, sekuritas kemungkinan akan turun lebih dari pasar, meskipun tidak ada jaminan besarnya pergerakan.
Beta kurang dari 1.0 menandakan pengembalian yang kurang tersebar relatif terhadap pasar secara keseluruhan. Misalnya, sekuritas dengan beta 0,87 kemungkinan akan mengikuti pasar secara keseluruhan — jika pasar naik 10%, maka investasi dengan beta yang lebih rendah diharapkan naik hanya 8,7%.
Alfa
Alfa adalah statistik yang mengukur pengembalian yang disesuaikan dengan risiko portofolio — yaitu, seberapa banyak, lebih atau kurang, pengembalian investasi relatif terhadap indeks atau beta.
Pengembalian yang lebih tinggi dari beta menunjukkan alfa positif, biasanya dikaitkan dengan keberhasilan manajer atau model portofolio. Alfa negatif, di sisi lain, menunjukkan kurangnya keberhasilan manajer portofolio dalam mengalahkan beta atau, lebih luas lagi, pasar.