Pembiayaan ekuitas vs. Pembiayaan Utang: Apa bedanya?
Apa Pembiayaan ekuitas vs. Pembiayaan Utang: Apa bedanya?
Untuk meningkatkan modal untuk kebutuhan bisnis, perusahaan memiliki dua jenis pembiayaan sebagai pilihan utama: pembiayaan ekuitas dan pembiayaan hutang. Sebagian besar perusahaan menggunakan kombinasi pembiayaan hutang dan ekuitas, tetapi ada beberapa keuntungan berbeda dari keduanya. Prinsip utamanya adalah bahwa pembiayaan ekuitas tidak memiliki kewajiban pembayaran kembali dan memberikan tambahan modal kerja yang dapat digunakan untuk mengembangkan bisnis. Pembiayaan hutang di sisi lain tidak mengharuskan penyerahan sebagian kepemilikan.
Perusahaan biasanya memiliki pilihan apakah akan mencari pembiayaan hutang atau ekuitas. Pilihannya sering kali bergantung pada sumber pendanaan mana yang paling mudah diakses oleh perusahaan, arus kasnya , dan seberapa penting mempertahankan kendali perusahaan bagi pemilik utamanya. Rasio hutang terhadap ekuitas menunjukkan seberapa banyak pembiayaan perusahaan secara proporsional disediakan oleh hutang dan ekuitas.
Poin Penting
- Ada dua jenis pembiayaan yang tersedia bagi perusahaan ketika perlu meningkatkan modal: pembiayaan ekuitas dan pembiayaan hutang.
- Pembiayaan hutang melibatkan peminjaman uang sedangkan pembiayaan ekuitas melibatkan penjualan sebagian ekuitas di perusahaan.
- Keuntungan utama dari pembiayaan ekuitas adalah tidak adanya kewajiban untuk membayar kembali uang yang diperoleh melaluinya.
- Pembiayaan ekuitas tidak memberikan beban keuangan tambahan pada perusahaan, namun sisi negatifnya cukup besar.
- Keuntungan utama dari pembiayaan hutang adalah bahwa pemilik bisnis tidak melepaskan kendali bisnis seperti yang mereka lakukan dengan pembiayaan ekuitas.
- Kreditor memandang baik rasio hutang terhadap ekuitas yang relatif rendah, yang menguntungkan perusahaan jika perlu mengakses pembiayaan hutang tambahan di masa depan.
Pembiayaan Ekuitas
Pembiayaan ekuitas melibatkan penjualan sebagian ekuitas perusahaan sebagai imbalan atas modal. Misalnya, pemilik Perusahaan ABC mungkin perlu meningkatkan modal untuk mendanai ekspansi bisnis. Pemilik memutuskan untuk menyerahkan 10% kepemilikan di perusahaan dan menjualnya kepada investor dengan imbalan modal. Investor itu sekarang memiliki 10% perusahaan dan memiliki suara dalam semua keputusan bisnis ke depannya.
Keuntungan utama dari pembiayaan ekuitas adalah tidak adanya kewajiban untuk membayar kembali uang yang diperoleh melaluinya. Tentu saja, pemilik perusahaan menginginkannya sukses dan memberikan investor ekuitas pengembalian yang baik atas investasi mereka, tetapi tanpa pembayaran atau biaya bunga yang diperlukan, seperti halnya dengan pembiayaan hutang.
Pembiayaan ekuitas tidak memberikan beban keuangan tambahan pada perusahaan. Karena tidak ada pembayaran bulanan yang diperlukan terkait dengan pembiayaan ekuitas, perusahaan memiliki lebih banyak modal yang tersedia untuk diinvestasikan dalam mengembangkan bisnis. Tetapi itu tidak berarti tidak ada kerugian pada pembiayaan ekuitas.
Padahal, sisi negatifnya cukup besar. Untuk mendapatkan pendanaan, Anda harus memberikan persentase perusahaan Anda kepada investor. Anda harus berbagi keuntungan dan berkonsultasi dengan mitra baru Anda setiap kali Anda membuat keputusan yang memengaruhi perusahaan. Satu-satunya cara untuk mengeluarkan investor adalah dengan membelinya, tetapi itu kemungkinan akan lebih mahal daripada uang yang awalnya mereka berikan kepada Anda.
Pembiayaan Hutang
Pembiayaan hutang melibatkan peminjaman uang dan membayarnya kembali dengan bunga. Bentuk pembiayaan hutang yang paling umum adalah pinjaman. Pembiayaan hutang terkadang disertai dengan pembatasan pada aktivitas perusahaan yang dapat mencegahnya memanfaatkan peluang di luar bidang bisnis intinya. Kreditor memandang baik rasio hutang terhadap ekuitas yang relatif rendah, yang menguntungkan perusahaan jika perlu mengakses pembiayaan hutang tambahan di masa depan.
Keuntungan dari pembiayaan hutang sangat banyak. Pertama, pemberi pinjaman tidak memiliki kendali atas bisnis Anda. Setelah Anda membayar kembali pinjaman tersebut, hubungan Anda dengan pemodal berakhir. Selanjutnya, bunga yang Anda bayarkan sudah bisa dikurangkan dari pajak. Terakhir, mudah untuk memperkirakan pengeluaran karena pembayaran pinjaman tidak berfluktuasi.
Referensi cepat
Sisi negatif dari pembiayaan hutang sangat nyata bagi siapa saja yang memiliki hutang. Hutang adalah taruhan atas kemampuan masa depan Anda untuk membayar kembali pinjaman tersebut.
Bagaimana jika perusahaan Anda mengalami masa-masa sulit atau ekonomi, sekali lagi, mengalami kehancuran? Bagaimana jika bisnis Anda tidak tumbuh secepat atau sebaik yang Anda harapkan? Hutang adalah beban dan Anda harus membayar biaya tersebut dengan jadwal yang teratur. Hal ini dapat menghambat kemampuan perusahaan Anda untuk tumbuh.
Akhirnya, meskipun Anda mungkin merupakan perseroan terbatas (LLC) atau entitas bisnis lain yang menyediakan beberapa pemisahan antara dana perusahaan dan pribadi, pemberi pinjaman mungkin masih meminta Anda untuk menjamin pinjaman dengan aset keuangan keluarga Anda. Jika menurut Anda pembiayaan utang tepat untuk Anda, Administrasi Bisnis Kecil AS (SBA) bekerja sama dengan bank-bank tertentu untuk menawarkan program pinjaman bergaransi yang memudahkan usaha kecil untuk mendapatkan pendanaan.
Contoh Pembiayaan Ekuitas vs. Pembiayaan Utang
Perusahaan ABC ingin mengembangkan bisnisnya dengan membangun pabrik baru dan membeli peralatan baru. Ini menentukan bahwa ia perlu mengumpulkan modal $ 50 juta untuk mendanai pertumbuhannya.
Untuk memperoleh modal ini, Perusahaan ABC memutuskan akan melakukannya melalui kombinasi pembiayaan ekuitas dan pembiayaan hutang. Untuk komponen pembiayaan ekuitas, ia menjual 15% saham ekuitas dalam bisnisnya kepada investor swasta dengan imbalan modal $ 20 juta. Untuk komponen debt financing, diperoleh pinjaman usaha dari bank sebesar $ 30 juta, dengan tingkat bunga 3%. Pinjaman tersebut harus dilunasi dalam tiga tahun.
Mungkin ada banyak kombinasi berbeda dengan contoh di atas yang akan menghasilkan hasil yang berbeda. Misalnya, jika Perusahaan ABC memutuskan untuk meningkatkan modal hanya dengan pembiayaan ekuitas, pemilik harus menyerahkan lebih banyak kepemilikan, mengurangi bagian laba masa depan dan kekuasaan pengambilan keputusan.
Sebaliknya, jika mereka memutuskan untuk hanya menggunakan pembiayaan hutang, pengeluaran bulanan mereka akan lebih tinggi, menyisakan lebih sedikit uang tunai untuk digunakan untuk tujuan lain, serta beban hutang yang lebih besar yang harus dibayar kembali dengan bunga. Bisnis harus menentukan opsi atau kombinasi mana yang terbaik untuk mereka.