Pembiayaan ekuitas
Apa Pembiayaan ekuitas?
Pembiayaan ekuitas adalah proses mengumpulkan modal melalui penjualan saham. Perusahaan mengumpulkan uang karena mereka mungkin memiliki kebutuhan jangka pendek untuk membayar tagihan atau mereka mungkin memiliki tujuan jangka panjang dan memerlukan dana untuk diinvestasikan dalam pertumbuhan mereka. Dengan menjual saham, mereka menjual kepemilikan di perusahaan mereka dengan imbalan uang tunai, seperti pembiayaan saham.
Pembiayaan ekuitas berasal dari berbagai sumber; Misalnya, teman dan keluarga pengusaha, investor, atau penawaran umum perdana (IPO). Raksasa industri seperti Google dan Facebook mengumpulkan miliaran modal melalui IPO.
Sementara istilah pembiayaan ekuitas mengacu pada pembiayaan perusahaan publik yang terdaftar di bursa, istilah tersebut juga berlaku untuk pembiayaan perusahaan swasta.
Bagaimana Pembiayaan Ekuitas Bekerja
Pembiayaan ekuitas melibatkan penjualan ekuitas biasa tetapi juga penjualan ekuitas atau instrumen kuasi-ekuitas lainnya seperti saham preferen, saham preferen yang dapat dikonversi, dan unit ekuitas yang mencakup saham biasa dan waran.
Poin Penting
- Pembiayaan ekuitas digunakan ketika perusahaan, seringkali baru, memiliki kebutuhan jangka pendek akan uang tunai.
- Biasanya perusahaan menggunakan pembiayaan ekuitas beberapa kali selama proses mencapai jatuh tempo.
- Pemerintah pusat dan daerah terus mencermati pembiayaan ekuitas untuk memastikan bahwa semua yang dilakukan mengikuti peraturan.
Sebuah startup yang tumbuh menjadi perusahaan yang sukses akan memiliki beberapa putaran pendanaan ekuitas seiring dengan perkembangannya. Karena startup biasanya menarik berbagai jenis investor pada berbagai tahap evolusinya, ia mungkin menggunakan instrumen ekuitas yang berbeda untuk kebutuhan pembiayaannya.
Referensi cepat
Pembiayaan ekuitas berbeda dari pembiayaan hutang; dalam pembiayaan hutang, perusahaan mengambil pinjaman dan membayar kembali pinjaman tersebut dari waktu ke waktu dengan bunga, sedangkan dalam pembiayaan ekuitas, perusahaan menjual bagian kepemilikan dengan imbalan dana.
Misalnya, investor malaikat dan pemodal ventura — yang umumnya merupakan investor pertama dalam sebuah perusahaan rintisan — cenderung lebih menyukai saham preferen yang dapat dikonversi daripada ekuitas biasa sebagai imbalan untuk mendanai perusahaan baru karena perusahaan sebelumnya memiliki potensi naik yang lebih besar dan perlindungan sisi negatif. Setelah perusahaan tumbuh cukup besar untuk mempertimbangkan go public, mungkin mempertimbangkan untuk menjual ekuitas umum kepada investor institusional dan ritel.
Nantinya, jika perusahaan membutuhkan tambahan modal, dapat memilih pembiayaan ekuitas sekunder seperti penawaran hak atau penawaran unit ekuitas yang menyertakan waran sebagai pemanis.
Pertimbangan Khusus
Proses pembiayaan ekuitas diatur oleh aturan yang diberlakukan oleh otoritas sekuritas lokal atau nasional di sebagian besar yurisdiksi. Peraturan tersebut terutama dirancang untuk melindungi investor publik dari penyelenggara yang tidak bermoral yang dapat mengumpulkan dana dari investor yang tidak menaruh curiga dan menghilang dengan hasil pembiayaan.
Pembiayaan ekuitas dengan demikian sering kali disertai dengan memorandum atau prospektus penawaran, yang berisi informasi ekstensif yang akan membantu investor membuat keputusan yang tepat tentang manfaat pembiayaan. Memorandum atau prospektus tersebut akan menyatakan aktivitas perusahaan, informasi pejabat dan direkturnya, bagaimana dana hasil pembiayaan akan digunakan, faktor risiko, dan laporan keuangan.
Nafsu investor untuk pembiayaan ekuitas sangat bergantung pada keadaan pasar keuangan pada umumnya dan pasar ekuitas pada khususnya. Sementara laju pembiayaan ekuitas yang stabil merupakan tanda kepercayaan investor, semburan pembiayaan dapat menunjukkan optimisme yang berlebihan dan puncak pasar yang membayang. Misalnya, IPO oleh dotcom dan perusahaan teknologi mencapai rekor tertinggi pada akhir 1990-an, sebelum “kecelakaan teknologi” yang melanda Nasdaq dari tahun 2000 hingga 2002. Laju pembiayaan ekuitas biasanya turun tajam setelah koreksi pasar berkelanjutan karena risiko investor -aversion selama periode tersebut.