Perjanjian Pembelian Kembali Jangka

Apa Perjanjian Pembelian Kembali Jangka?

Berdasarkan perjanjian pembelian kembali berjangka (term repo), bank akan setuju untuk membeli sekuritas dari dealer dan kemudian menjualnya kembali ke dealer dalam waktu singkat dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Selisih antara harga pembelian kembali dan harga jual merupakan bunga implisit yang dibayarkan untuk perjanjian.

Perjanjian pembelian kembali berjangka digunakan sebagai solusi pembiayaan jangka pendek atau alternatif investasi tunai dengan jangka waktu tetap dari semalam hingga beberapa minggu hingga beberapa bulan.

Bagaimana Perjanjian Pembelian Kembali Berjangka Bekerja

Pasar yang dibeli kembali, atau repo, adalah tempat sekuritas pendapatan tetap dibeli dan dijual. Peminjam dan pemberi pinjaman mengadakan perjanjian pembelian kembali di mana uang tunai dipertukarkan dengan masalah hutang untuk meningkatkan modal jangka pendek.

Perjanjian pembelian kembali adalah penjualan sekuritas secara tunai dengan komitmen untuk membeli kembali sekuritas di masa mendatang dengan harga yang telah ditentukan — ini adalah pandangan pihak peminjam. Pemberi pinjaman, seperti bank, akan menandatangani perjanjian repo untuk membeli sekuritas pendapatan tetap dari pihak peminjam, seperti dealer, dengan janji untuk menjual kembali sekuritas dalam waktu singkat. Di akhir masa perjanjian, peminjam membayar kembali uang ditambah bunga dengan tingkat repo kepada pemberi pinjaman dan mengambil kembali sekuritas.

Repo bisa dalam semalam atau repo berjangka. Repo semalam adalah kesepakatan di mana durasi pinjaman adalah satu hari. Sebaliknya, perjanjian pembelian kembali berjangka dapat berlangsung selama satu tahun dengan mayoritas jangka waktu repo berdurasi tiga bulan atau kurang. Namun, tidak jarang melihat repo berjangka dengan jangka waktu selama dua tahun.

Manfaat Perjanjian Pembelian Kembali Jangka

Bank dan lembaga tabungan lain yang memiliki kelebihan kas cukup sering menggunakan instrumen ini, karena jangka waktunya lebih pendek daripada sertifikat deposito (CD). Perjanjian pembelian kembali berjangka juga cenderung membayar bunga yang lebih tinggi daripada perjanjian pembelian kembali semalam karena memiliki risiko suku bunga yang lebih besar karena jatuh tempo lebih dari satu hari. Selain itu, risiko agunan lebih tinggi untuk repo berjangka daripada repo semalam karena nilai aset yang digunakan sebagai jaminan memiliki peluang lebih tinggi untuk menurun nilainya dalam jangka waktu yang lebih lama.

Bank sentral dan bank mengadakan perjanjian pembelian kembali berjangka untuk memungkinkan bank meningkatkan cadangan modal mereka. Di lain waktu, bank sentral akan menjual kembali Treasury bill atau paperback pemerintah ke bank komersial.

Dengan membeli sekuritas ini, bank sentral membantu meningkatkan pasokan uang dalam perekonomian, dengan demikian, mendorong pengeluaran dan mengurangi biaya pinjaman. Ketika bank sentral ingin pertumbuhan ekonomi berkontraksi, ia menjual sekuritas pemerintah terlebih dahulu dan kemudian membelinya kembali pada tanggal yang disepakati. Dalam hal ini, perjanjian tersebut disebut sebagai reverse term repurchase agreement .

Persyaratan untuk Perjanjian Pembelian Kembali Jangka

Lembaga keuangan yang membeli sekuritas tidak dapat menjualnya kepada pihak lain, kecuali jika penjual gagal memenuhi kewajibannya untuk membeli kembali sekuritas tersebut. Keamanan yang terlibat dalam transaksi berfungsi sebagai jaminan bagi pembeli sampai penjual dapat membayar kembali pembeli. Akibatnya, penjualan sekuritas tidak dianggap sebagai penjualan nyata, tetapi pinjaman yang dijamin dengan aset.

The repo rate adalah biaya untuk membeli kembali surat berharga dari penjual atau pemberi pinjaman. Suku bunga adalah suku bunga sederhana yang menggunakan kalender aktual / 360 dan mewakili biaya pinjaman di pasar repo. Misalnya, penjual atau peminjam mungkin harus membayar harga 10% lebih tinggi pada waktu pembelian kembali.