Tingkat repo tersirat.

Apa Tingkat repo tersirat?

Tingkat pengembalian tersirat adalah tingkat pengembalian yang dapat diperoleh dengan menjual obligasi berjangka atau kontrak berjangka secara bersamaan, dan kemudian membeli obligasi aktual dengan jumlah yang sama di pasar tunai menggunakan uang pinjaman. Obligasi ditahan sampai diserahkan ke kontrak berjangka atau forward dan pinjaman dilunasi.

Tarif Repo Tersirat Dijelaskan

Tingkat repo mengacu pada jumlah yang diperoleh, dihitung sebagai laba bersih, dari pemrosesan penjualan kontrak berjangka obligasi, atau masalah lainnya, dan kemudian menggunakan dana pinjaman untuk membeli obligasi dengan nilai yang sama dengan pengiriman yang terjadi pada penyelesaian terkait. tanggal. Tingkat repo tersirat berasal dari pasar repo terbalik, yang memiliki variabel untung / rugi yang serupa dengan tingkat repo tersirat, dan menyediakan fungsi yang mirip dengan suku bunga tradisional.

Memahami Repos

Repo mengacu pada perjanjian pembelian kembali yang, dengan mengatur untuk membeli dan kemudian menjual sekuritas tertentu pada waktu tertentu untuk jumlah yang telah ditentukan, berfungsi sebagai bentuk pinjaman yang dijaminkan. Umumnya, dealer meminjam sejumlah dana kurang dari nilai obligasi tertentu dari pelanggan dan obligasi berfungsi sebagai jaminan. Karena jumlah yang dipinjam kurang dari nilai obligasi, nasabah pemberi pinjaman memiliki tingkat risiko yang lebih rendah jika nilai obligasi menurun sebelum waktu pembayaran tercapai.

Tanggal Penyelesaian

Ketentuan mengenai kapan pelunasan pinjaman diperlukan, disebut sebagai tanggal pelunasan , bisa berbeda-beda. Dalam banyak kasus, dana hanya dipegang oleh peminjam dalam semalam, menyebabkan transaksi selesai dalam satu hari kerja. Jangka waktu yang lebih lama dapat disediakan, meskipun mayoritas tetap di bawah 14 hari.

Dalam transaksi antara reksa dana pasar uang dan hedge fund, bank dapat berpartisipasi sebagai salah satu bentuk perantara. Hal ini memungkinkan reksa dana pasar uang, yang didukung oleh uang tunai, dan dana lindung nilai, yang secara tradisional didukung oleh obligasi, untuk memindahkan dana antar entitas dengan lancar.

Pasar tempat transaksi ini berlangsung disebut sebagai pasar repo. Setelah krisis keuangan tahun 2008, ukuran pasar repo mengalami penurunan sekitar 49%, didorong oleh keengganan industri bank untuk meminjamkan Treasury. Hal ini, pada gilirannya, mempersulit investor di pasar repo untuk menemukan peminjam yang tertarik mencari uang tunai.

Aplikasi Di Luar Pasar Obligasi

Semua jenis kontrak berjangka dan forward memiliki tingkat repo tersirat, bukan hanya kontrak obligasi. Misalnya, harga di mana gandum dapat dibeli secara bersamaan di pasar tunai dan dijual di pasar berjangka, dikurangi biaya penyimpanan, pengiriman dan pinjaman, adalah tingkat repo tersirat. Di pasar TBA sekuritas yang didukung hipotek , tingkat repo tersirat dikenal sebagai arbitrase roll dolar .