Ensiklopedia keuangan

Pinjaman Bank Senior

Apa Pinjaman Bank Senior?

Pinjaman bank senior adalah kewajiban pembiayaan hutang yang dikeluarkan untuk perusahaan oleh bank atau lembaga keuangan serupa dan kemudian dikemas ulang dan dijual kepada investor. Kewajiban hutang yang dikemas ulang terdiri dari beberapa pinjaman. Pinjaman bank senior memegang klaim hukum atas aset peminjam di atas semua kewajiban hutang lainnya.

Karena dianggap senior untuk semua klaim lain terhadap peminjam, jika terjadi kebangkrutan, ini akan menjadi pinjaman pertama yang akan dilunasi sebelum kreditor lain, pemegang saham preferen, atau pemegang saham biasa menerima pembayaran kembali. Pinjaman bank senior biasanya dijamin melalui hak gadai terhadap aset peminjam.

Poin Penting

  • Pinjaman bank senior adalah pinjaman perusahaan yang dikemas kembali menjadi satu bundel pinjaman perusahaan yang dijual kepada investor.
  • Pinjaman bank senior menjadi prioritas di atas semua kewajiban hutang lainnya dari peminjam.
  • Dalam hal kebangkrutan, pinjaman bank senior menerima pembayaran sebelum kreditor lain, pemegang saham preferen, dan pemegang saham biasa, ketika aset peminjam dijual.
  • Pinjaman bank senior biasanya dijamin melalui hak gadai terhadap aset peminjam.
  • Pinjaman bank senior paling sering datang dengan suku bunga mengambang.
  • Secara historis, pemberi pinjaman yang menerbitkan pinjaman bank senior dapat memperoleh kembali keseluruhan pinjaman ketika peminjam telah gagal bayar.
  • Pinjaman bank senior biasanya memberikan imbal hasil tinggi bagi investor dan perlindungan terhadap inflasi

Bagaimana Pinjaman Bank Senior Bekerja

Pinjaman sering digunakan untuk menyediakan bisnis dengan uang tunai untuk melanjutkan operasi hariannya atau kebutuhan modal lain yang mungkin dimilikinya. Pinjaman tersebut umumnya didukung oleh persediaan, properti, peralatan, atau real estat perusahaan, sebagai jaminan. Bank sering mengambil banyak pinjaman yang mereka buat, mengemasnya kembali menjadi satu kewajiban hutang, dan menjualnya kepada investor sebagai produk keuangan. Para investor kemudian menerima pembayaran bunga sebagai pengembalian investasi mereka.

Karena pinjaman bank senior berada di puncak struktur modal perusahaan, jika perusahaan mengajukan kebangkrutan , aset yang dijaminkan biasanya dijual dan hasilnya didistribusikan ke pemegang pinjaman senior sebelum pemberi pinjaman jenis lain dibayar kembali.

Secara historis, mayoritas bisnis dengan pinjaman bank senior yang akhirnya mengajukan kebangkrutan telah mampu menutupi seluruh pinjaman, yang berarti pemberi pinjaman / investor telah dibayar kembali. Karena pinjaman bank senior lebih diutamakan dalam struktur pembayaran, mereka relatif aman, meskipun masih dianggap aset non- investasi , karena sebagian besar pinjaman korporasi dalam bundel diberikan kepada perusahaan non-investasi.

Pinjaman bank senior biasanya memiliki suku bunga mengambang yang berfluktuasi sesuai dengan Tingkat Penawaran Antar Bank London (LIBOR) atau tolok ukur umum lainnya. Misalnya, jika suku bunga bank adalah LIBOR + 5%, dan LIBOR adalah 3%, suku bunga pinjaman adalah 8%. Karena suku bunga pinjaman sering berubah setiap bulan atau triwulanan, bunga pinjaman bank senior dapat naik atau turun secara berkala. Tingkat ini juga merupakan hasil yang akan dilakukan investor atas investasi mereka. Aspek suku bunga mengambang dari pinjaman bank senior memberi investor perlindungan terhadap kenaikan suku bunga jangka pendek, sebagai perlindungan terhadap inflasi .

Dalam struktur pembayaran, setelah pinjaman bank senior, yang biasanya diklasifikasikan sebagai hak gadai pertama dan hak gadai kedua, muncullah hutang tanpa jaminan yang diikuti oleh ekuitas.

Pertimbangan Khusus

Bisnis yang mengambil pinjaman bank senior sering kali memiliki peringkat kredit yang lebih rendah daripada rekan-rekan mereka, sehingga risiko kredit kepada pemberi pinjaman biasanya lebih besar daripada kebanyakan obligasi korporasi. Terlebih lagi, penilaian pinjaman bank senior sering berfluktuasi dan mungkin tidak stabil. Ini terutama terjadi selama krisis keuangan tahun 2008.

Karena risiko dan volatilitas yang melekat, pinjaman bank senior biasanya memberi pemberi pinjaman hasil yang lebih tinggi daripada obligasi korporasi tingkat investasi. Namun, karena pemberi pinjaman diyakinkan untuk mendapatkan setidaknya sebagian dari uang mereka kembali sebelum kreditor lain perusahaan jika terjadi kebangkrutan, pinjaman tersebut menghasilkan kurang dari obligasi bunga tinggi , yang tidak memberikan janji seperti itu.

Berinvestasi dalam reksa dana atau exchange traded fund (ETF) yang berspesialisasi dalam pinjaman bank senior mungkin masuk akal bagi beberapa investor yang mencari pendapatan reguler dan yang bersedia menanggung risiko dan volatilitas tambahan. Inilah alasannya:

  • Karena suku bunga mengambang pinjaman, ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga, pinjaman tersebut akan memberikan hasil yang lebih tinggi.
  • Selain itu, dana pinjaman bank senior biasanya memiliki pengembalian yang disesuaikan dengan risiko selama periode tiga hingga lima tahun yang membuatnya menarik bagi investor yang cukup konservatif. Ketika dana pinjaman berkinerja buruk, obligasi dijual dengan potongan harga, meningkatkan hasil investor.

Investor juga dapat diyakinkan dari fakta bahwa tingkat default rata-rata dana pinjaman bank senior secara historis adalah 3% yang relatif sederhana.