Pembalikan Risiko

Apa Pembalikan Risiko?

Sebuah pembalikan risiko adalah strategi lindung nilai yang melindungi panjang  posisi atau pendek dengan menggunakan put  dan panggilan  pilihan. Strategi ini melindungi dari pergerakan harga yang tidak menguntungkan di posisi yang mendasarinya tetapi membatasi keuntungan yang dapat dihasilkan dari posisi itu. Jika investor membeli saham, mereka dapat membuat pembalikan risiko pendek untuk melindungi posisi mereka dengan membeli opsi jual dan menjual opsi beli.

Dalam volatilitas tersirat antara opsi beli dan beli yang serupa, yang menyampaikan informasi pasar yang digunakan untuk membuat keputusan perdagangan. 

Pembalikan Risiko Dijelaskan

Pembalikan risiko, juga dikenal sebagai  pelindung kerah, memiliki tujuan untuk melindungi atau melindungi posisi yang mendasarinya menggunakan opsi. Satu opsi dibeli dan opsi lainnya ditulis. Opsi yang dibeli mengharuskan pedagang untuk membayar  premi , sedangkan opsi tertulis menghasilkan pendapatan premium bagi pedagang. Pendapatan ini mengurangi biaya perdagangan, atau bahkan menghasilkan kredit. Sementara opsi tertulis mengurangi biaya perdagangan (atau menghasilkan kredit), itu juga membatasi keuntungan yang dapat dibuat pada posisi yang mendasarinya.

Mekanika Pembalikan Risiko

Jika investor kekurangan  aset dasar, investor melakukan lindung nilai terhadap posisi dengan pembalikan risiko jangka panjang dengan membeli opsi beli dan menulis opsi jual pada instrumen yang mendasarinya. Jika harga aset acuan naik, opsi beli akan menjadi lebih berharga, mengimbangi kerugian pada posisi pendek. Jika harga turun, pedagang akan mendapat untung dari posisi pendek mereka di dasar, tetapi hanya turun ke harga kesepakatan dari put tertulis.

Jika investor membeli instrumen yang mendasari, investor melakukan short reversal untuk melindungi posisi dengan menulis panggilan dan membeli opsi jual pada instrumen yang mendasarinya. Jika harga dari penurunan yang mendasarinya, opsi jual akan meningkat nilainya, mengimbangi kerugian yang mendasarinya. Jika harga yang mendasari naik, posisi yang mendasarinya akan meningkat nilainya tetapi hanya sampai harga kesepakatan dari panggilan tertulis.

Pembalikan Risiko dan Opsi Valuta Asing

Pembalikan risiko dalam keluar uang (OTM) dan penempatan OTM. Semakin besar permintaan untuk kontrak opsi, semakin besar volatilitas dan harganya. Pembalikan risiko positif berarti volatilitas panggilan lebih besar daripada volatilitas penempatan serupa, yang menyiratkan lebih banyak pelaku pasar bertaruh pada kenaikan mata uang daripada penurunan, dan sebaliknya jika pembalikan risiko negatif. Dengan demikian, pembalikan risiko dapat digunakan untuk mengukur posisi di pasar FX dan menyampaikan informasi untuk membuat keputusan perdagangan.

Contoh Dunia Nyata dari Pembalikan Risiko

Katakanlah Sean telah lama menjadi General Electric Company ( GE ) dengan harga $ 11 dan ingin melindungi posisinya, dia dapat memulai pembalikan risiko pendek. Mari kita asumsikan saham saat ini diperdagangkan mendekati $ 11. Sean bisa membeli opsi jual $ 10 dan menjual opsi beli $ 12,50.

Karena opsi panggilan adalah OTM, premi yang diterima akan lebih kecil dari premi yang dibayarkan untuk opsi jual. Dengan demikian, perdagangan akan menghasilkan debit. Dalam skenario ini, Sean dilindungi dari setiap pergerakan harga di bawah $ 10, karena di bawah ini, opsi jual akan mengimbangi kerugian lebih lanjut pada dasarnya. Jika harga saham naik, Sean hanya mendapat untung pada posisi saham hingga $ 12,50, di mana pada saat itu panggilan tertulis akan mengimbangi keuntungan lebih lanjut dalam harga saham General Electric.