Risk-on Risk-Off
Apa Risk-on Risk-Off?
Risk-on risk-off adalah pengaturan investasi di mana perilaku harga merespons dan didorong oleh perubahan toleransi risiko investor. Risk-on risk-off mengacu pada perubahan aktivitas investasi sebagai respons terhadap pola ekonomi global.
Selama periode ketika risiko dianggap rendah, teori risk-on risk-off menyatakan bahwa investor cenderung melakukan investasi berisiko tinggi. Ketika risiko dianggap tinggi, investor cenderung tertarik pada investasi berisiko rendah.
Memahami Risk-On Risk-Off
Selera investor terhadap risiko naik dan turun seiring waktu. Terkadang, investor lebih cenderung berinvestasi pada instrumen berisiko tinggi dibandingkan periode lain, seperti selama periode pemulihan ekonomi 2009. The krisis keuangan tahun 2008 dianggap sebagai tahun risk-off, ketika investor berusaha untuk mengurangi risiko dengan menjual posisi berisiko yang ada dan memindahkan uang baik posisi kas atau posisi rendah / tidak berisiko, seperti obligasi negara AS.
Tidak semua kelas aset memiliki risiko yang sama. Investor cenderung mengubah kelas aset tergantung pada risiko yang dirasakan di pasar. Misalnya, saham umumnya dianggap sebagai aset yang lebih berisiko daripada obligasi. Oleh karena itu, pasar di mana saham berkinerja lebih baik daripada obligasi dikatakan sebagai lingkungan berisiko. Ketika saham dijual dan investor mencari perlindungan untuk obligasi atau emas, lingkungan dikatakan berisiko.
Referensi cepat
Investor berinvestasi dalam risiko lingkungan ketika mereka memasukkan uang mereka ke dalam aset yang lebih berisiko.
Sentimen Risiko
Sementara harga aset pada akhirnya merinci sentimen risiko pasar, investor seringkali dapat menemukan tanda-tanda perubahan sentimen melalui pendapatan perusahaan, data makroekonomi, tindakan dan pernyataan bank sentral global, dan faktor lainnya.
Lingkungan risk-on sering kali dibawa oleh kombinasi dari peningkatan pendapatan perusahaan, prospek ekonomi yang optimis, kebijakan bank sentral yang akomodatif, dan spekulasi. Kita juga dapat berasumsi bahwa peningkatan pasar saham adalah tanda adanya risiko. Karena investor merasa pasar didukung oleh fundamental yang berpengaruh kuat, mereka melihat lebih sedikit risiko tentang pasar dan prospeknya.
Sebaliknya, lingkungan penghindaran risiko dapat disebabkan oleh penurunan peringkat pendapatan perusahaan yang meluas, data ekonomi yang menyusut atau melambat, kebijakan bank sentral yang tidak pasti, terburu-buru menuju investasi yang aman, dan faktor-faktor lainnya. Sama seperti kenaikan pasar saham terkait dengan risiko lingkungan, penurunan pasar saham sama dengan risiko lingkungan. Itu karena investor ingin menghindari risiko dan menolaknya.
Poin Penting
- Risk-on risk-off adalah paradigma investasi di mana harga aset ditentukan oleh perubahan toleransi risiko investor.
- Dalam situasi berisiko, investor memiliki selera risiko tinggi dan menawar harga aset di pasar.
- Dalam situasi penghindaran risiko, investor menjadi lebih menghindari risiko dan menjual aset, mengirimkan harga mereka lebih rendah.
Pengembalian dan Risk-On Risk-Off
Ketika risiko yang dirasakan meningkat di pasar, investor melompat dari aset berisiko dan menumpuk ke obligasi bermutu tinggi , obligasi Treasury AS, emas, uang tunai, dan safe havens lainnya. Meskipun pengembalian aset ini diperkirakan tidak berlebihan, namun memberikan perlindungan sisi negatif pada portofolio selama masa sulit.
Ketika risiko mereda di pasar, aset dengan pengembalian rendah dan tempat berlindung yang aman dibuang untuk obligasi , saham, komoditas , dan aset lain yang membawa risiko tinggi dengan imbal hasil tinggi. Karena risiko pasar secara keseluruhan tetap rendah, investor lebih bersedia mengambil risiko portofolio untuk peluang pengembalian yang lebih tinggi.