Stok terbatas

Apa Stok terbatas?

Saham yang dibatasi mengacu pada saham kepemilikan yang tidak terdaftar di perusahaan yang dikeluarkan untuk afiliasi perusahaan, seperti eksekutif dan direktur. Saham yang dibatasi tidak dapat dipindahtangankan dan harus diperdagangkan sesuai dengan peraturan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) khusus.

Pembatasan tersebut dimaksudkan untuk mencegah penjualan prematur yang dapat merugikan perusahaan. Ini biasanya tersedia untuk dijual di bawah jadwal vesting bertingkat yang berlangsung beberapa tahun. Stok yang dibatasi juga disebut sebagai “saham surat” dan “saham bagian 1244”.

Poin Penting

  • Saham yang dibatasi adalah bentuk kompensasi eksekutif di mana saham yang tidak dapat dialihkan diberikan kepada karyawan dengan syarat pada saat penjualan.
  • Pembatasan tersebut termasuk masa vesting yang dapat berlangsung selama beberapa tahun, dengan syarat karyawan akan terus bekerja di perusahaan selama beberapa tahun atau sampai milestone perusahaan tertentu tercapai.
  • Penggunaan saham terbatas paling umum di perusahaan mapan yang ingin memotivasi karyawan dengan memberi mereka bagian ekuitas.

Cara Kerja Stok Terbatas

Saham yang dibatasi memberi karyawan kepentingan atas saham perusahaan mereka tetapi ini tidak memiliki nilai nyata sampai vesting selesai. Unit saham yang dibatasi diberi nilai pasar wajar pada saat vest. Vesting, atau membatasi penjualan saham, dimaksudkan untuk menyelaraskan kepentingan penerima dengan kepentingan perusahaan dan pemangku kepentingannya, dan untuk memastikan bahwa tonggak tertentu terpenuhi.

Saham yang dibatasi menjadi lebih populer pada pertengahan tahun 2000-an karena perusahaan diharuskan membayar hibah opsi saham. Ini sering digunakan sebagai bentuk kompensasi karyawan, dalam hal ini, biasanya dapat dialihkan, yaitu, rompi, atas kepuasan kondisi tertentu, seperti pekerjaan yang berkelanjutan untuk jangka waktu tertentu atau pencapaian tonggak pengembangan produk tertentu, sasaran laba per saham (EPS), atau target keuangan lainnya.

Orang dalam diberi saham terbatas setelah aktivitas merger dan akuisisi, aktivitas penjaminan emisi, dan kehilangan  saham terbatas jika dia meninggalkan perusahaan, gagal memenuhi tujuan kinerja perusahaan atau pribadi, atau melanggar batasan perdagangan SEC.Peraturan SEC yang mengatur perdagangan saham terbatas diuraikan di bawah SEC Rule 144 , yang menjelaskan pendaftaran dan perdagangan publik dari saham terbatas dan batasan periode dan volume penyimpanan.

Referensi cepat

Seorang eksekutif mungkin harus menyerahkan saham terbatas jika mereka meninggalkan perusahaan, melewatkan target kinerja tertentu yang telah ditentukan sebelumnya, atau mendapat masalah dengan Komisi Sekuritas dan Bursa.

Saham ini mungkin juga datang dengan ketentuan pemicu ganda. Artinya, saham karyawan menjadi tidak dibatasi jika perusahaan tersebut diakuisisi oleh orang lain dan karyawan tersebut dipecat dalam restrukturisasi berikutnya.

Unit Saham Terbatas (RSU) vs. Penghargaan Saham Terbatas

Dua variasi pada stok terbatas adalah unit stok terbatas (RSU) dan pemberian stok terbatas. Sebuah unit saham terbatas adalah janji yang dibuat kepada seorang karyawan oleh pemberi kerja untuk memberikan sejumlah saham perusahaan kepada karyawan tersebut pada waktu yang telah ditentukan di masa depan. Karena RSU sebenarnya bukan saham, tetapi hanya hak atas saham yang dijanjikan, mereka tidak memiliki hak suara. RSU harus dilaksanakan untuk menerima stok. RSU yang diubah menjadi saham memiliki hak suara standar untuk kelas saham yang diterbitkan.

Pemberian saham terbatas mirip dengan RSU dalam beberapa hal, kecuali fakta bahwa penghargaan tersebut juga disertai dengan hak suara. Ini karena karyawan memiliki saham segera setelah diberikan. Umumnya, RSU mewakili saham, tetapi dalam beberapa kasus, karyawan dapat memilih untuk menerima nilai tunai RSU sebagai pengganti penghargaan saham. Ini tidak terjadi untuk pemberian saham terbatas, yang tidak dapat ditukar dengan uang tunai.

Pajak atas Saham Yang Dibatasi

The Pasal 1244 dari Internal Revenue Code (IRC).Pemegang saham yang dibatasi membayar pajak atas keuntungan modal yang diwakili oleh selisih antara harga saham pada tanggal kepemilikannya dan tanggal dijual.Selain itu, saham terbatas dikenakan pajak sebagai pendapatan biasa pada tahun yang dimilikinya.Hal ini berlawanan dengan opsi saham yang dikenai pajak saat karyawan menjalankan opsinya, bukan saat hak milik.

Jumlah saham terbatas yang harus dinyatakan sebagai pendapatan adalah nilai pasar wajar saham pada tanggal vesting dikurangi harga pelaksanaan aslinya. Namun demikian, pemegang saham terbatas dapat melakukan pemilihan Bagian 83 (b) , yang memungkinkan dia menggunakan harga pada tanggal pemberian, bukan tanggal vesting, untuk tujuan penghitungan pajak penghasilan biasa. Tagihan pajak harus dibayar lebih cepat dalam kasus ini, tetapi mungkin jauh lebih rendah jika harga saham naik antara tanggal pemberian dan tanggal vesting. Risiko mengambil pilihan ini adalah bahwa jika pemegang saham terbatas meninggalkan perusahaan sebelum sahamnya vest, sahamnya hangus, dan pajak yang sudah dibayarkan tidak dapat dikembalikan.

1:57