Ensiklopedia keuangan

Aturan 144.

Apa Aturan 144?

Aturan 144 adalah peraturan yang diberlakukan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) yang menetapkan kondisi di mana sekuritas yang dibatasi, tidak terdaftar , dan dikendalikan dapat dijual atau dijual kembali. Aturan 144 memberikan pengecualian dari persyaratan pendaftaran untuk menjual sekuritas melalui pasar publik jika sejumlah persyaratan tertentu terpenuhi. Peraturan tersebut berlaku untuk semua jenis penjual, selain penerbit sekuritas, penjamin emisi, dan dealer.

Poin Penting

  • Aturan 144 adalah seperangkat pedoman SEC yang menguraikan penjualan sekuritas terbatas atau tidak terdaftar.
  • Aturan 144 juga mengatur transaksi sekuritas yang dimiliki oleh pemegang saham pengendali atau mayoritas
  • Agar dapat ditransaksikan secara bebas, Aturan 144 mengamanatkan bahwa 5 kondisi harus dipenuhi, termasuk periode kepemilikan minimum, pembatasan kuantitas, dan pengungkapan transaksi.

Memahami Aturan 144

Aturan 144 mengatur transaksi yang berhubungan dengan sekuritas yang dibatasi, tidak terdaftar, dan dikendalikan. Jenis sekuritas ini biasanya diperoleh secara over-the-counter (OTC), melalui penjualan pribadi, atau merupakan saham pengendali di perusahaan penerbit. Investor dapat memperoleh sekuritas terbatas melalui penempatan pribadi atau rencana manfaat saham lain yang ditawarkan kepada karyawan perusahaan. SEC melarang penjualan kembali sekuritas yang dibatasi, tidak terdaftar, dan dikendalikan, kecuali mereka terdaftar di SEC sebelum penjualannya, atau mereka dibebaskan dari persyaratan pendaftaran ketika lima kondisi spesifik terpenuhi.

Lima Kondisi untuk Penjualan Kembali Efek Rule 144

Lima kondisi harus dipenuhi untuk sekuritas yang dibatasi, tidak terdaftar dan dikendalikan untuk dijual atau dijual kembali.

  1. Pertama, periode penyimpanan yang ditentukan harus dipenuhi. Untuk perusahaan publik, jangka waktu penyimpanan adalah enam bulan, dan itu dimulai dari tanggal pemegang membeli dan membayar penuh sekuritas. Untuk perusahaan yang tidak harus mengajukan ke SEC, holding periodnya adalah satu tahun. Persyaratan periode kepemilikan berlaku terutama untuk sekuritas yang dibatasi, sementara penjualan kembali sekuritas pengendali tunduk pada persyaratan lain berdasarkan Aturan 144.
  2. Kedua, harus tersedia informasi publik terkini yang memadai bagi investor tentang suatu perusahaan, termasuk laporan keuangan historis, informasi tentang pejabat dan direktur, dan deskripsi bisnis.
  3. Ketiga, jika pihak penjual adalah afiliasi dari sebuah perusahaan, ia tidak dapat menjual kembali lebih dari 1% dari total saham beredar selama periode tiga bulan. Jika saham perusahaan tercatat di bursa, hanya 1% dari total saham beredar, atau rata-rata volume perdagangan empat minggu sebelumnya yang dapat dijual. Untuk saham over-the-counter , hanya aturan 1% yang berlaku.
  4. Keempat, semua kondisi perdagangan normal yang berlaku untuk perdagangan apa pun harus dipenuhi. Secara khusus, pialang tidak dapat meminta pesanan beli, dan mereka tidak diizinkan untuk menerima komisi yang melebihi tarif normal mereka.
  5. Terakhir, SEC mengharuskan penjual terafiliasi untuk mengajukan pemberitahuan penjualan yang diusulkan, jika nilai penjualan melebihi $ 50.000 selama periode tiga bulan, atau jika ada lebih dari 5.000 saham yang diusulkan untuk dijual.

Pertimbangan Lainnya

Jika penjual tidak terkait dengan perusahaan yang menerbitkan saham dan telah memiliki sekuritas selama lebih dari satu tahun, penjual tidak harus memenuhi salah satu dari lima persyaratan dan dapat menjual sekuritas tanpa batasan. Selain itu, pihak non-afiliasi dapat menjual sekuritas mereka, jika mereka memegangnya kurang dari satu tahun, tetapi lebih dari enam bulan, asalkan persyaratan informasi publik saat ini terpenuhi.