Aset Referensi
Apa Aset Referensi?
Aset referensi adalah aset dasar yang digunakan dalam derivatif kredit untuk melindungi pemegang utang dari peminjam yang berpotensi berisiko. Aset referensi juga dikenal sebagai entitas referensi, kewajiban referensi, atau kewajiban yang dilindungi. Aset referensi dapat berupa aset, seperti obligasi, wesel, atau sekuritas berbasis utang lainnya.
Poin Penting
- Aset referensi adalah aset dasar yang digunakan dalam derivatif kredit untuk melindungi pemegang utang dari peminjam yang berpotensi berisiko.
- Ketika suatu entitas menerbitkan hutang atau meminjam uang, selalu ada kemungkinan bahwa entitas tidak akan membayar kembali dana tersebut. Untuk melindungi dari risiko gagal bayar ini, pemegang hutang dapat melakukan derivatif kredit, seperti pengembalian total atau credit default swap (CDS).
- Derivatif kredit ini memberikan risiko kepada pihak ketiga terhadap risiko gagal bayar.
Bagaimana Aset Referensi Bekerja
Aset referensi adalah jenis sekuritas yang didukung utang. Ketika suatu entitas menerbitkan hutang atau meminjam uang, selalu ada kemungkinan bahwa entitas tidak akan membayar kembali dana tersebut, yang disebut risiko gagal bayar. Pemegang hutang secara inheren dihadapkan pada risiko oleh kemungkinan peminjam gagal membayar hutang. Untuk melindungi nilai dari risiko gagal bayar ini, pemegang hutang dapat melakukan derivatif kredit, seperti pengembalian total atau credit default swap (CDS). Derivatif kredit ini memberikan risiko kepada pihak ketiga terhadap risiko gagal bayar.
Credit default swap (CDS), yang merupakan jenis derivatif kredit yang paling umum digunakan, memungkinkan pemegang hutang untuk mentransfer risiko yang mereka hadapi ke pihak ketiga, yang biasanya merupakan pemberi pinjaman lain. Dengan menggunakan metode ini, mereka dapat menetapkan risiko tanpa menjual aset itu sendiri. Pemegang hutang akan membayar satu kali atau biaya berkelanjutan, disebut sebagai premi, kepada pihak ketiga. Jika peminjam gagal membayar hutang, pemegang hutang berhak atas sebagian dari aset referensi.
Contoh Aset Referensi
Credit Default Swap (CDS)
Aset referensi dalam credit default swap (CDS), yang juga dapat disebut sebagai kontrak derivatif kredit, biasanya terdiri dari aset seperti obligasi kota, sekuritas berbasis hipotek (MBS), atau obligasi korporasi , yang diterbitkan oleh peminjam atau entitas referensi.
Misalnya, Bank A berinvestasi dalam obligasi dari Perusahaan X, meskipun Perusahaan X memiliki reputasi sebagai peminjam yang berisiko. Untuk melindungi dirinya dari risiko Korporasi X gagal membayar obligasi, Bank A memutuskan untuk melakukan credit default swap (CDS) dengan Bank B. Berdasarkan CDS, Bank A akan membayar premi kepada Bank B untuk menanggung beberapa risiko. Namun, Bank A masih secara resmi memiliki obligasi Korporasi X. Jika Korporasi X gagal membayar obligasi, Bank A kemudian akan menerima sebagian, atau seluruh, nilai obligasi asli (aset referensi) dari Bank B.Jika Korporasi X akhirnya tidak gagal membayar pinjaman, Bank B membuat keuntungan dari premi yang dibayarkan oleh Bank A sebagai imbalan atas risiko yang diambilnya.