Pemrosesan pasca-perdagangan
Apa Pemrosesan pasca-perdagangan?
Pemrosesan pasca-perdagangan terjadi setelah perdagangan selesai. Pada titik ini, pembeli dan penjual membandingkan detail perdagangan, menyetujui transaksi, mengubah catatan kepemilikan, dan mengatur transfer sekuritas dan uang tunai. Pemrosesan pasca-perdagangan sangat penting di pasar yang tidak standar, seperti pasar over-the-counter (OTC).
Bagaimana Pemrosesan Pasca-Perdagangan Bekerja
Pemrosesan pasca-perdagangan penting karena memverifikasi detail transaksi. Pasar dan harga bergerak cepat; transaksi dijalankan dengan cepat, seringkali secara instan. Banyak perdagangan sekuritas dilakukan melalui telepon; kemampuan untuk melakukan kesalahan melekat, terlepas dari keahlian trader. Semakin banyak perdagangan yang dieksekusi pada frekuensi tinggi hanya oleh komputer. Peluang untuk kesalahan kecil bertambah tetap tinggi.
Pemrosesan pasca-perdagangan memungkinkan pembeli dan penjual sekuritas untuk membasmi dan memperbaiki kesalahan ini. Selain mencocokkan detail pesanan beli dan jual, pemrosesan pasca-perdagangan mencakup pergeseran catatan kepemilikan dan otorisasi pembayaran.
Kliring dan Penyelesaian Perdagangan
Setelah perdagangan dieksekusi, transaksi memasuki apa yang dikenal sebagai periode penyelesaian. Selama penyelesaian, pembeli harus melakukan pembayaran untuk sekuritas yang mereka beli sementara penjual harus menyerahkan sekuritas yang diperoleh. Bergantung pada jenis keamanan, tanggal penyelesaian akan bervariasi. Sebagai contoh bagaimana tanggal penyelesaian bekerja, katakanlah seorang investor membeli saham Amazon (AMZN) pada hari Senin, 28 Januari 2019. Pialang akan mendebit akun investor untuk total biaya pesanan segera setelah pesanan dipenuhi, tetapi Status sebagai pemegang saham Amazon tidak akan diselesaikan dalam buku catatan perusahaan untuk investor hingga Rabu, 30 Januari. Saat itu, investor akan menjadi pemegang saham rekor.
Setelah perdagangan diselesaikan, dan dana dalam penjualan saham atau jenis keamanan lain telah dikreditkan ke akun Anda, investor dapat memilih untuk menarik dana, menginvestasikan kembali dalam sekuritas baru atau menahan jumlah uang tunai di dalam akun. Bagi mereka yang ingin menguangkan sebagian keuntungan (atau apa yang tersisa dari kerugian), periksa apakah broker Anda menawarkan transfer ke rekening bank Anda menggunakan Automated Clearing House (ACH) atau dengan menggunakan transfer kawat.
T + 2
Jangka waktu penyelesaian pemrosesan pasca perdagangan saham dan beberapa aset lain yang diperdagangkan di bursa. Pada bulan Maret 2017, SEC mempersingkat periode penyelesaian dari T + 3 menjadi T + 2 hari untuk mencerminkan peningkatan teknologi, peningkatan volume perdagangan dan perubahan produk investasi dan lanskap perdagangan.
Kliring adalah proses rekonsiliasi pembelian dan penjualan berbagai opsi, futures, atau sekuritas, serta transfer langsung dana dari satu lembaga keuangan ke lembaga keuangan lainnya. Proses tersebut memvalidasi ketersediaan dana yang sesuai, mencatat transfer, dan dalam kasus sekuritas memastikan pengiriman sekuritas kepada pembeli. Perdagangan yang tidak dibersihkan dapat mengakibatkan risiko penyelesaian, dan jika perdagangan tidak menghapus kesalahan akuntansi akan muncul di mana uang nyata bisa hilang.
Sebuah perdagangan keluar adalah perdagangan yang tidak dapat ditempatkan karena telah diterima oleh pertukaran informasi yang saling bertentangan. Clearinghouse terkait tidak dapat menyelesaikan perdagangan karena data yang disampaikan oleh pihak-pihak di kedua sisi transaksi tidak konsisten atau kontradiktif.
Poin Penting
- Pemrosesan pasca-perdagangan terjadi setelah perdagangan selesai.
- Pada titik ini, pembeli dan penjual membandingkan detail perdagangan, menyetujui transaksi, mengubah catatan kepemilikan, dan mengatur transfer sekuritas dan uang tunai.
- Proses pasca perdagangan biasanya akan mencakup periode penyelesaian dan melibatkan proses kliring.
- Perdagangan OTC yang tidak bergantung pada lembaga kliring terpusat perlu menyelesaikan perdagangan mereka sendiri, yang memaparkan risiko pihak lawan dan risiko penyelesaian.
Contoh Pengolahan Pasca-Perdagangan
Di NYSE Bonds Platform, setelah perdagangan selesai, semua Depository Trust & Clearing Corporation ( DTCC ) / National Securities Clearing Corporation (NSCC) Regional Interface Organization (RIO) perdagangan obligasi yang memenuhi syarat dikirim ke NSCC untuk mencocokkan rincian perdagangan baik pembeli dan masing-masing penjual. Detail dikirim melalui RIO.
Layanan pasca-perdagangan baru-baru ini menjadi yang terdepan sebagai sarana bagi perusahaan keuangan untuk mendiversifikasi aliran pendapatan mereka. Karena kombinasi peraturan baru, standarisasi derivatif, dan peningkatan kebutuhan akan langkah-langkah pemrosesan yang lebih kompleks, karena pertumbuhan aset alternatif, layanan pasca-perdagangan adalah area di mana beberapa perusahaan memiliki peluang untuk mengungguli pesaing.