Dana janji didefinisikan

Apa Dana janji didefinisikan?

Dana jaminan adalah jenis sarana investasi di mana para peserta setuju, atau “jaminan”, untuk menyumbangkan modal ke serangkaian investasi. Tidak seperti kelompok buta, kontributor dana jaminan berhak meninjau setiap investasi sebelum memberikan kontribusi. Jika mereka tidak menyetujui investasi tertentu yang sedang dipertimbangkan, mereka dapat menahan diri untuk tidak berinvestasi dalam proyek tersebut.

Dana jaminan adalah pendekatan umum untuk investasi modal ventura di antara investor yang ingin mempertahankan kendali atas keputusan investasi individu.

Memahami Dana Ikrar

Konsep dana jaminan mendapatkan popularitas setelah gelembung dotcom di akhir 1990-an dan awal 2000-an. Selama krisis itu, dana kumpulan buta yang telah melakukan investasi agresif di perusahaan teknologi menghadapi kerugian yang sangat besar. Sebagai tanggapan, investor beralih ke pendekatan alternatif yang memungkinkan pengawasan yang lebih besar terhadap proses investasi.

Bagi para investor ini, nilai utama dari format dana jaminan adalah bahwa hal itu tidak memaksa investor individu untuk mendukung usaha yang tidak ingin mereka investasikan, tetapi yang didukung oleh mayoritas investor. Daripada dipaksa untuk mengambil bagian dalam investasi ini, investor dana jaminan dapat memilih masuk atau keluar dari investasi berdasarkan kasus per kasus. Bagi banyak investor yang terpengaruh oleh kehancuran dotcom, ini adalah inovasi yang disambut baik.

Meskipun berakar pada sektor permulaan teknologi , dana jaminan digunakan di berbagai industri dan tidak terbatas pada investasi tahap awal. Memang, karena fleksibilitas tambahan yang ditawarkannya kepada investor, pengelola dana jaminan mungkin merasa lebih mudah untuk mengumpulkan modal menggunakan model ini dibandingkan dengan dana kumpulan buta.

Selain memberikan keleluasaan investor atas apakah akan mendukung peluang tertentu, dana jaminan umumnya disusun dengan cara yang mirip dengan dana ekuitas swasta konvensional. Uang tunai yang dikontribusikan oleh investor disimpan dalam kendaraan tujuan khusus , yang digunakan sebagai modal ekuitas saat mendanai akuisisi. Uang yang terkumpul juga digunakan untuk mendanai biaya administrasi dan biaya manajemen .

Meskipun struktur dana jaminan menawarkan kontrol yang lebih besar kepada investor, hal itu juga memiliki potensi kerugian. Secara khusus, dana jaminan mungkin kurang dapat memanfaatkan peluang investasi yang sensitif terhadap waktu, karena kurangnya kepastian seputar modal investor. Demikian pula, manajer dana jaminan mungkin mengalami kesulitan dalam merekrut investor pihak ketiga untuk membantu dalam kesepakatan besar, karena individu yang terlibat dalam dana jaminan mungkin berbeda dari satu kesepakatan ke kesepakatan berikutnya. 

Terakhir, penjual dengan banyak peminat mungkin lebih suka berurusan dengan struktur dana yang lebih tradisional di mana modal permanen sudah ada — terutama jika mereka ingin menutupnya secepat mungkin.

Contoh Dana Ikrar di Dunia Nyata

Misalkan Anda adalah manajer dana jaminan yang berspesialisasi dalam akuisisi real estat komersial. Anda mengembangkan dokumen strategi yang menguraikan pendekatan investasi Anda, dengan beberapa contoh kandidat akuisisi potensial. Berdasarkan riset pasar dan pemodelan keuangan Anda, Anda menerima bunga awal dari 10 investor.

Karena Anda menggunakan model dana jaminan, 10 investor Anda tidak menyumbangkan modal ke dana Anda pada awalnya. Sebaliknya, mereka setuju untuk meninjau setiap investasi secara individual dan kemudian memutuskan apakah akan menginvestasikan modal dalam setiap kesepakatan yang diusulkan. Dengan komitmen umum di tangan, Anda mulai menemukan dan mengembangkan kesepakatan potensial.

Karena fleksibilitas yang Anda tawarkan kepada investor, Anda dapat menemukan 10 pendukung dengan relatif cepat. Beberapa dari mereka secara khusus mencari kendali yang diberikan oleh dana jaminan Anda, dan mereka akan merasa tidak nyaman jika Anda menggunakan model kumpulan buta.

Di sisi lain, struktur dana jaminan Anda bukannya tanpa komplikasi. Secara khusus, ini mencegah Anda untuk mengetahui dengan pasti berapa banyak investor Anda yang akan memilih untuk berinvestasi dalam proyek tertentu. Oleh karena itu, Anda tidak dapat memastikan apakah suatu proyek mungkin terlalu besar untuk Anda tangani. Demikian pula, saat bernegosiasi dengan penjual, Anda perlu memproyeksikan keyakinan bahwa Anda dapat menutup transaksi meskipun tidak tahu pasti apakah investor Anda akan menyediakan dana yang dibutuhkan.