Kendaraan Modal Permanen (PCV)

Apa Kendaraan Modal Permanen (PCV)?

Kendaraan modal permanen (PCV) adalah entitas investasi yang dibuat untuk mengelola modal permanen, atau modal yang tersedia untuk jangka waktu yang tidak terbatas . Sebuah abadi, misalnya, biasanya akan memiliki horizon waktu yang tidak terbatas.

Memahami Kendaraan Modal Permanen (PCV)

Kendaraan modal permanen (PCV) umumnya digunakan untuk mendukung pertumbuhan modal pada tingkat yang ideal dalam jangka panjang, sehingga kurang memperhatikan kinerja jangka pendek suatu produk keuangan. PCV dikenal sebagai struktur evergreen , di mana evergreen diartikan sebagai “selalu andal”.

PCV dapat datang dalam bentuk kemitraan , perwalian, atau perusahaan, yang memiliki ekspektasi kewajiban yang akan diperpanjang selama bertahun-tahun ke depan. PCV dapat terdaftar secara publik atau dimiliki secara pribadi. Struktur modal permanen termasuk kemitraan terbatas master, kemitraan terbatas yang diperdagangkan secara publik di bursa; real estate investment trusts ( REITs ), perusahaan yang memiliki, membiayai atau mengoperasikan real estat yang menghasilkan pendapatan dan meniru model reksa dana; yield cos, struktur perusahaan sehingga aset operasi menghasilkan arus kas yang stabil melalui kontrak jangka panjang; reksa dana tertutup, sejenis reksa dana; dana interval, sejenis dana tertutup yang tidak diperdagangkan di pasar sekunder; perusahaan pengelola aset publik; dan dana variabel seperti anuitas dan asuransi jiwa.

Modal Permanen

Konsep investasi modal permanen adalah hal yang relatif baru dan sering dikatakan terinspirasi oleh Berkshire Hathaway, sarana investasi jangka panjang yang sangat sukses dari Warren Buffett.

Pada 2015, Financial Times mengatakan bahwa ekuitas swasta dan manajer hedge fund menganggap modal permanen sebagai “cawan suci” dari investasi alternatif dan mempertimbangkan kendaraan modal permanen untuk menawarkan solusi untuk “frustrasi jangka panjang dari manajer aset alternatif: saham penolakan pasar untuk menghargai bisnis mereka setinggi perusahaan pengelola dana tradisional. ” Artikel tersebut menjelaskan bahwa, di masa lalu, investor pasar publik menolak volatilitas pendapatan fee manajer aset alternatif, yang bergantung pada investor yang menebus uang mereka dan bergantung pada biaya kinerja yang dapat sangat bervariasi.

Contoh Kendaraan Modal Permanen di Dunia Nyata

Ellington Financial adalah contoh kendaraan modal permanen. Perusahaan berspesialisasi dalam sekuritas berbasis mortgage dan memiliki sebagian dari pemberi pinjaman hipotek.

Fortress Investment Group, sebuah firma investasi global yang berkantor pusat di New York, mengelola lima kendaraan modal permanen: New Residential Investment Group, Fortress Transportation & Infrastructure, New Senior Investment Group, New Media Investment Group, dan Eurocastle Investment Limited.

Spesialis modal permanen lainnya termasuk General Atlantic, sebuah perusahaan ekuitas swasta yang, menurut Bloomberg, telah mengumpulkan $ 13 miliar dalam lima tahun terakhir. General Atlantic berfokus pada strategi siklus hidup panjang, yang mencakup dana modal permanen.