Ensiklopedia keuangan

Options Disclosure Document (ODD)

Apa Options Disclosure Document (ODD)?

Dokumen pengungkapan opsi (ODD) adalah publikasi yang diterbitkan oleh Options Clearing Corporation (OCC) yang berfungsi sebagai panduan penting bagi pedagang opsi.Dokumen komprehensif — secara resmi berjudulKarakteristik dan Risiko OpsiStandar — sangat penting bagi pedagang opsi pemula.

Opsi adalah derivatif keuangan berdasarkan nilai sekuritas yang mendasari seperti saham. Opsi memberi investor hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar dengan harga yang disepakati dalam kerangka waktu tertentu.

Buklet ODD mencakup definisi istilah perdagangan opsi paling umum dan contoh berguna yang menggambarkan berbagai skenario perdagangan.Ini memberikan pengungkapan umum tentang risiko opsi perdagangan.Baik Securities Exchange Act maupun Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) mewajibkan pialang dan perusahaan pialang untuk menyampaikan dokumen pengungkapan opsi dan tambahannya kepada pelanggan.

Poin Penting

  • Options Clearing Corporation bertanggung jawab untuk menerbitkan dokumen pengungkapan opsi dan tambahannya.
  • Pada tahun 1994, OCC mendistribusikan dokumen pengungkapan opsi pertama, yang memberikan informasi pendidikan penting kepada investor mengenai perdagangan opsi.
  • Buklet 183 halaman ini membahas topik-topik penting bagi investor opsi seperti definisi opsi, opsi indeks, opsi utang, opsi mata uang asing, dan risiko perdagangan opsi.
  • Investor dapat memperoleh salinan buklet dan suplemen melalui broker mereka atau secara online di situs web OCC .

Memahami Options Disclosure Document (ODD)

Didirikan pada tahun 1973, OCC menyelesaikan transaksi untuk opsi yang terdaftar di bursa, masa depan keamanan, danopsi over-the-counter .Sebagai lembaga kliring derivatif ekuitas terbesar di dunia, OCC beroperasi di bawah yurisdiksi Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas dan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC).

Pada bulan Februari 1994, OCC mendistribusikan edisi pertama dokumen pengungkapan opsi (ODD), yang telah mengambil sejumlah suplemen selama dekade berikutnya. Suplemen ini memperjelas konsep sebelumnya dan mengakomodasi kompleksitasproduk opsi yang semakin meningkatselama pengembangan pasar derivatif.

Versi dokumen saat ini terdiri dari 183 halaman.  Judul bab utama meliputi:

  • Opsi Tata Nama
  • Opsi Efek Ekuitas
  • Opsi Indeks
  • Opsi Hutang
  • Opsi Mata Uang Asing
  • Opsi yang Terstruktur Secara Fleksibel
  • Latihan dan Penyelesaian
  • Pertimbangan Pajak, Biaya Transaksi, dan Persyaratan Margin
  • Risiko Utamadari PosisiOpsi

Mulai bulan Desember 1997, Options Clearing Corporation mulai menambahkan suplemen di bagian akhir buklet ODD.Suplemen ini berfungsi untuk menambah informasi baru, mengubah informasi yang telah diterbitkan sebelumnya, atau mengganti bagian dari buklet.Suplemen dari tahun 1997 hingga 2012 termasuk dalam buklet ODD.

Suplemen ODD terbaru tertanggal Oktober 2018 dan merupakan dokumen terpisah dengan 16 halaman.Di antara perubahan yang termasuk dalam pembaruan ini, yang mengubah suplemen April 2015, adalah bagian yang dimodifikasi yang berhubungan dengan opsi indeks volatilitas tersirat dan opsi indeks asing.

4.976.978.704

Jumlah total kontrak yang diselesaikan oleh OCC pada tahun 2019. Ini termasuk ekuitas, indeks, kontrak berjangka tunggal, dan indeks / kontrak berjangka lainnya.

Persyaratan untuk Options Disclosure Document (ODD)

Karena ODD dianggap sebagai publikasi utama dalam membantu investor untuk memahami kompleksitas perdagangan opsi, ada aturan untuk memastikan setiap investor memiliki akses yang siap ke dokumen tersebut.

SEC bertanggung jawab untuk menyetujui suplemen dokumen pengungkapan opsi.Pialang diharuskan untuk mengirimkan ODD dan tambahannya kepada pelanggan mereka, sesuai dengan Aturan 9b-1 dari Securities Exchange Act.FINRA juga memiliki aturannya sendiri yang mewajibkan pialang untuk memasok pelanggan mereka dengan ODD terkini.Ini harus terjadi pada atau sebelum waktu broker menyetujui pelanggan untuk memperdagangkan opsi.

Selain itu, FINRA mewajibkan pialang untuk mendistribusikan setiap suplemen ODD baru kepada pelanggan yang telah menerima ODD.Perusahaan dapat mengirimkan ODD dan suplemen kepada pelanggan mereka melalui surat massal atau secara elektronik kepada pelanggan yang telah menyetujui pengiriman elektronik.

Referensi cepat

Anda dapat menemukan suplemen Oktober 2018 dan buklet ODD utama sebagai unduhan PDF di situs web Options Clearing Corporation .

Pertimbangan Khusus

Selain deskripsi dasar dari berbagai jenis opsi, mungkin bagian terpenting dari ODD adalah “Risiko Utama dari Posisi Opsi”.Seseorang yang baru mengenal pasar opsi sebaiknya membaca dengan cermat bagian ini, yang membahas risiko utama dari masing-masing jenis opsi yang dijelaskan dalam dokumen dan memberikan beberapa contoh bagaimana seorang pedagang dapat kehilangan uang.Bahkan seorang pedagang berpengalaman akan menganggap dokumen tersebut berguna sebagai pengingat.Segmen pengungkapan risiko secara blak-blakan dimulai: “Seorang pemegang opsi menanggung risiko kehilangan seluruh jumlah yang dibayarkan untuk opsi dalam waktu yang relatif singkat.”

ODD selanjutnya menjelaskan risiko perdagangan opsi lain seperti berbagai risiko untuk penulis opsi, risiko transaksi kombinasi (seperti spread opsi ), risiko yang terjadi dari gangguan di pasar aset yang mendasarinya, dan risiko khusus dari opsi indeks.