Opsi Indeks

Apa Opsi Indeks?

Opsi indeks adalah derivatif keuangan yang memberi pemegang hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual nilai indeks yang mendasarinya, seperti Indeks S&P 500 , pada harga pelaksanaan yang dinyatakan. Tidak ada stok aktual yang dibeli atau dijual. Seringkali, opsi indeks akan menggunakan kontrak berjangka indeks sebagai aset dasarnya.

Opsi indeks selalu diselesaikan dengan uang tunai , dan biasanya merupakan opsi bergaya Eropa , yang berarti opsi tersebut hanya diselesaikan pada tanggal jatuh tempo dan tidak memiliki ketentuan untuk pelaksanaan lebih awal.

Dasar-dasar Opsi Indeks

Index call dan put option adalah alat populer yang digunakan untuk memperdagangkan arah umum dari indeks yang mendasarinya sambil menempatkan modal yang sangat sedikit pada risiko. Potensi keuntungan untuk opsi panggilan indeks tidak terbatas, sementara risikonya terbatas pada premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Untuk opsi put indeks, risikonya juga terbatas pada premi yang dibayarkan, sementara potensi keuntungan dibatasi pada tingkat indeks, dikurangi premi yang dibayarkan, karena indeks tidak pernah bisa turun di bawah nol.

Selain berpotensi mendapat untung dari pergerakan tingkat indeks umum, opsi indeks dapat digunakan untuk mendiversifikasi portofolio ketika investor tidak mau berinvestasi langsung di saham yang mendasarinya indeks. Opsi indeks juga dapat digunakan untuk melindungi risiko tertentu dalam portofolio. Perhatikan bahwa meskipun opsi gaya Amerika dapat dijalankan kapan saja sebelum kedaluwarsa, opsi indeks cenderung bergaya Eropa dan hanya dapat dijalankan pada tanggal kedaluwarsa.

Daripada melacak indeks secara langsung, sebagian besar opsi indeks sebenarnya menggunakan kontrak berjangka indeks sebagai keamanan yang mendasarinya. Opsi pada kontrak berjangka S&P 500, oleh karena itu, dapat dianggap sebagai turunan kedua dari indeks S&P 500 karena kontrak berjangka itu sendiri merupakan turunan dari indeks. Dengan demikian, ada lebih banyak variabel yang perlu dipertimbangkan karena baik opsi maupun kontrak berjangka memiliki tanggal kedaluwarsa dan profil risiko / imbalannya sendiri. Dengan opsi indeks seperti itu, kontrak memiliki pengganda yang menentukan premi keseluruhan, atau harga yang dibayarkan. Biasanya, pengali adalah 100. Namun, S&P 500 memiliki pengali 250x.

Contoh Opsi Indeks

Bayangkan indeks hipotetis yang disebut Indeks X, yang saat ini memiliki level 500. Asumsikan investor memutuskan untuk membeli opsi panggilan pada Indeks X dengan harga kesepakatan 505. Jika opsi panggilan 505 ini dihargai $ 11, seluruh kontrak berharga $ 1.100 – atau pengganda $ 11 xa 100.

Penting untuk dicatat bahwa aset dasar dalam kontrak ini bukanlah saham individu atau kumpulan saham, melainkan tingkat tunai indeks yang disesuaikan oleh pengganda. Dalam contoh ini, itu adalah $ 50.000, atau 500 x $ 100. Alih-alih menginvestasikan $ 50.000 dalam indeks saham, investor dapat membeli opsi pada $ 1.100 dan memanfaatkan sisa $ 48.900 di tempat lain.

Risiko yang terkait dengan perdagangan ini dibatasi hingga $ 1.100. Titik impas dari perdagangan opsi panggilan indeks adalah harga kesepakatan ditambah premi yang dibayarkan. Dalam contoh ini, yaitu 516, atau 505 plus 11. Pada level mana pun di atas 516, perdagangan khusus ini menjadi menguntungkan. Jika tingkat indeks adalah 530 saat kedaluwarsa, pemilik opsi panggilan ini akan menggunakannya dan menerima $ 2.500 tunai dari sisi lain perdagangan, atau (530 – 505) x $ 100. Dikurangi pembayaran premi awal, perdagangan ini menghasilkan keuntungan sebesar $ 1.400.