Gelembung Pasar Bulb Tulip Belanda

Apa Gelembung Pasar Bulb Tulip Belanda?

Gelembung pasar umbi tulip Belanda, juga dikenal sebagai ‘tulipmania’ adalah salah satu gelembung pasar dan kehancuran pasar paling terkenal sepanjang masa. Itu terjadi di Belanda pada awal hingga pertengahan 1600-an ketika spekulasi mendorong nilai umbi tulip menjadi ekstrem. Di puncak pasar, umbi tulip paling langka diperdagangkan enam kali lipat gaji tahunan rata-rata orang. 

Saat ini, tulipmania berfungsi sebagai perumpamaan untuk perangkap yang dapat ditimbulkan oleh keserakahan dan spekulasi yang berlebihan.

Sejarah Gelembung Pasar Bulb Tulip Belanda

Tulip pertama kali tiba di Eropa Barat pada akhir tahun 1500-an, dan, sebagai impor dari Turki asalnya, memiliki eksotisme yang sama seperti rempah-rempah dan permadani oriental. Sepertinya tidak ada bunga lain yang berasal dari Benua Eropa. Maka tidak mengherankan jika tulip menjadi barang mewah yang diperuntukkan bagi taman-taman orang kaya: “dianggap sebagai bukti selera buruk setiap orang yang beruntung tanpa koleksi [tulip].” Mengikuti orang kaya, kelas menengah pedagang dari masyarakat Belanda (yang tidak ada dalam bentuk yang berkembang seperti itu di tempat lain di Eropa pada saat itu) berusaha meniru tetangga mereka yang lebih kaya dan, juga, meminta tulip. Awalnya, itu adalah item status yang dibeli dengan alasan sangat mahal. Tetapi pada saat yang sama, tulip dikenal sangat rapuh, “hampir tidak dapat ditransplantasikan, atau bahkan dibiarkan hidup” tanpa penanaman yang cermat. Pada awal 1600-an, pembudidaya tulip profesional mulai menyempurnakan teknik untuk menanam dan memproduksi bunga secara lokal, membangun sektor bisnis yang berkembang, yang bertahan hingga hari ini.

Menurut Smithsonian.com, orang Belanda mengetahui bahwa tulip dapat tumbuh dari biji atau tunas yang tumbuh di umbi induk. Umbi yang tumbuh dari biji membutuhkan waktu tujuh hingga 12 tahun sebelum berbunga, tetapi bohlam itu sendiri bisa berbunga tahun depan. “Bola lampu pecah” adalah sejenis tulip dengan pola bergaris-garis dan warna-warni, bukan warna solid tunggal yang dihasilkan dari strain virus mosaik. Variasi ini merupakan katalisator yang menyebabkan meningkatnya permintaan akan tulip langka “bohlam rusak” yang pada akhirnya menyebabkan harga pasar yang tinggi.

Pada 1634, tulipmania melanda Belanda. “Kemarahan di antara orang Belanda untuk memiliki [umbi tulip] begitu besar sehingga industri biasa di negara itu terabaikan, dan penduduknya, bahkan sampai ampas terendahnya, memulai perdagangan tulip.” Satu bohlam bisa bernilai hingga 4.000 atau bahkan 5.500  florin  – karena florin tahun 1630 adalah koin emas dengan berat dan kualitas yang tidak pasti, sulit untuk membuat perkiraan yang akurat tentang nilai hari ini dalam dolar, tetapi Mackay memang memberi kita beberapa poin referensi. : antara lain, 4  lagu  bir berharga 32 florin. Itu berarti sekitar 1.008 galon bir – atau 65 tong bir. Satu tong Coors Light berharga sekitar $ 90, jadi 4 bir bir ≈ $ 4,850 dan 1 florin ≈ $ 150. Itu berarti tulip terbaik berharga lebih dari $ 750.000 dalam uang hari ini (tetapi dengan banyak umbi yang diperdagangkan dalam kisaran $ 50.000 – $ 150.000). Pada 1636, permintaan perdagangan tulip begitu besar sehingga pasar reguler untuk penjualan mereka didirikan di Bursa Efek Amsterdam , di Rotterdam, Harlaem, dan kota-kota lain.

Pada saat itulah para pedagang profesional (“pencari kerja saham”) ikut serta, dan semua orang tampaknya menghasilkan uang hanya dengan memiliki beberapa lampu langka ini. Memang, pada saat itu tampaknya harga hanya bisa naik; bahwa “gairah untuk tulip akan bertahan selamanya.” Orang-orang mulai membeli tulip dengan leverage – menggunakan kontrak derivatif margined untuk membeli lebih banyak dari yang mereka mampu. Tapi secepat itu dimulai, kepercayaan diri sirna. Pada akhir tahun 1637, harga-harga mulai turun dan tidak pernah mundur. Sebagian besar penurunan yang cepat ini didorong oleh fakta bahwa orang telah membeli umbi secara kredit, berharap untuk membayar kembali pinjaman mereka ketika mereka menjual umbi mereka untuk mendapatkan keuntungan. Tetapi begitu harga mulai turun, pemegangnya terpaksa melikuidasi – untuk menjual umbi mereka dengan harga berapa pun dan menyatakan kebangkrutan dalam prosesnya. “Ratusan orang, beberapa bulan sebelumnya mulai meragukan bahwa ada yang namanya kemiskinan di tanah itu tiba-tiba mendapati diri mereka memiliki beberapa umbi, yang tidak akan dibeli siapa pun,” bahkan dengan harga seperempat dari apa yang mereka bayarkan.

Pada 1638, harga umbi tulip telah kembali ke asalnya.

Bubble Bursts

Pada akhir 1637, gelembung itu pecah. Pembeli mengumumkan bahwa mereka tidak dapat membayar harga tinggi yang telah disepakati sebelumnya untuk umbi dan pasar runtuh. Meskipun bukan kejadian yang menghancurkan ekonomi negara, hal itu merusak harapan sosial. Peristiwa tersebut menghancurkan hubungan yang dibangun di atas kepercayaan dan kemauan serta kemampuan orang untuk membayar.

Menurut Smithsonian.com, Calvinis Belanda melukiskan pemandangan kehancuran ekonomi yang berlebihan karena mereka khawatir ledakan konsumerisme yang didorong oleh bunga tulip akan menyebabkan kerusakan masyarakat. Mereka bersikeras bahwa kekayaan besar seperti itu tidak saleh dan kepercayaan itu tetap ada hingga hari ini.

Contoh Pembelian Ekstrem di Dunia Nyata

Obsesi terhadap tulip — disebut sebagai ” Memoirs of Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds , menulis bahwa “pedagang terkaya hingga cerobong asap termiskin melompat ke dalam keributan tulip, membeli umbi dengan harga tinggi dan menjualnya lebih banyak lagi.. “

Para spekulan Belanda menghabiskan banyak uang untuk membeli umbi-umbian ini, tetapi mereka hanya menghasilkan bunga selama seminggu — banyak perusahaan yang dibentuk dengan tujuan semata-mata untuk memperdagangkan tulip. Namun, perdagangan mencapai puncaknya pada akhir 1630-an.

Pada tahun 1600-an, mata uang Belanda adalah gulden, yang mendahului penggunaan euro. Menurut Focus-Economics.com , pada puncak gelembung, tulip dijual dengan harga sekitar 10.000 gulden. Pada tahun 1630-an, harga 10.000 gulden kira-kira setara dengan harga sebuah rumah besar di Amsterdam Grand Canal.

Apakah Tuliplmania Belanda Benar-Benar Ada?

Pada tahun 1841, penulis Charles Mackay menerbitkan analisis klasiknya,  Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds.  Di antara fenomena lainnya, Mackay (yang tidak pernah tinggal atau mengunjungi Belanda) mendokumentasikan gelembung harga aset – Skema Mississippi, Gelembung Laut Selatan, dan tulipmania tahun 1600-an. Melalui bab pendek Mackay tentang masalah ini, ia dipopulerkan sebagai paradigma untuk gelembung aset.

Mackay menegaskan bahwa umbi yang dicari, yang langka dan indah memang dijual seharga enam digit dalam dolar hari ini – tetapi sebenarnya hanya ada sedikit bukti bahwa mania itu tersebar luas seperti yang telah dilaporkan. Ekonom politik Peter Garber pada 1980-an menerbitkan artikel akademis tentang Tulipmania. Pertama, ia mencatat bahwa tulip tidak sendirian dalam kemunculannya yang meroket: “sejumlah kecil … umbi bunga lili baru-baru ini dijual seharga 1 juta gulden ($ 480.000 dengan nilai tukar tahun 1987)”, menunjukkan bahwa bahkan di dunia modern, bunga dapat perintah harga yang sangat tinggi. Selain itu, karena waktu penanaman tulip, selalu ada jeda beberapa tahun antara tekanan permintaan dan pasokan. Dalam kondisi normal, hal ini tidak menjadi masalah karena konsumsi masa depan dikontrak selama setahun atau lebih sebelumnya. Karena kenaikan harga pada tahun 1630 terjadi begitu cepat dan setelah umbi ditanam pada tahun tersebut, para petani tidak akan memiliki kesempatan untuk meningkatkan produksi sebagai tanggapan atas harga.

Earl Thompson, seorang ekonom, sebenarnya telah menentukan bahwa karena kelambanan produksi semacam ini dan fakta bahwa para petani menandatangani kontrak resmi untuk menjual tulip mereka di kemudian hari (mirip dengan kontrak berjangka), yang diberlakukan secara ketat oleh pemerintah Belanda, harga naik karena fakta sederhana bahwa pemasok tidak dapat memenuhi semua permintaan. Memang, penjualan aktual umbi tulip baru tetap pada tingkat biasa selama periode tersebut. Jadi, Thompson menyimpulkan bahwa “mania” adalah respons rasional terhadap tuntutan yang tertanam dalam kewajiban kontrak. Menggunakan data tentang pembayaran spesifik yang ada dalam kontrak, Thompson berpendapat bahwa “harga kontrak umbi tulip dipangkas dekat dengan apa yang akan didikte oleh model ekonomi rasional … Harga kontrak tulip sebelum, selama, dan setelah ‘tulipmania’ tampaknya memberikan keuntungan yang luar biasa. ilustrasi ‘efisiensi pasar. ” Memang, pada 1638, produksi tulip telah meningkat untuk menyamai permintaan sebelumnya – yang pada saat itu sudah menyusut, menciptakan kelebihan pasokan di pasar, yang semakin menekan harga.

Sejarawan Anne Goldgar juga menulis tentang Tulip mania, dan sependapat dengan Thompson, meragukan “kemegahannya”. Goldgar berargumen bahwa meskipun tulip mania mungkin bukan merupakan gelembung ekonomi atau spekulatif, itu tetap traumatis bagi Belanda karena alasan lain. “Meskipun krisis keuangan hanya berdampak sedikit, guncangan tulipmania cukup besar.” Faktanya, dia melanjutkan dengan berpendapat bahwa “Tulip Bubble” sama sekali bukan mania (meskipun beberapa orang membayar harga yang sangat tinggi untuk beberapa umbi yang sangat langka, dan beberapa orang juga kehilangan banyak uang). Sebaliknya, cerita tersebut telah dimasukkan ke dalam wacana publik sebagai pelajaran moral, bahwa keserakahan itu buruk dan mengejar harga bisa berbahaya. Ini telah menjadi dongeng tentang moralitas dan pasar, digunakan sebagai pengingat bahwa apa yang naik pasti turun. Selain itu, Gereja melekat pada kisah ini sebagai peringatan terhadap dosa keserakahan dan keserakahan – itu tidak hanya menjadi perumpamaan budaya, tetapi juga permintaan maaf religius .