Biaya penukaran

Apa Biaya penukaran?

Biaya penebusan adalah biaya yang dibebankan kepada investor saat saham dijual dari dana. Biaya ini, juga dikenal sebagai biaya keluar, biaya waktu pasar, atau biaya perdagangan jangka pendek, dibebankan oleh perusahaan dana dan kemudian ditambahkan kembali ke dana tersebut. Biasanya, ini hanya berlaku jika saham dijual dalam jangka waktu tertentu.

Poin Penting

  • Biaya penebusan adalah biaya yang ditanggung oleh investor ketika mereka menjual saham tertentu sebelum jangka waktu yang ditentukan telah berlalu.
  • Ketika biaya penebusan dikumpulkan, ia langsung masuk kembali ke reksa dana di mana ia dapat diinvestasikan dalam portofolio reksa dana. 
  • Pemegang saham membayar biaya penebusan sesuai dengan jumlah saham mereka. 
  • Biaya penebusan diberlakukan sebagai penalti untuk membantu mencegah perdagangan jangka pendek.

Bagaimana Biaya Penebusan Bekerja

Biaya penebusan sering dikaitkan dengan reksa dana. Ketika seorang investor menjual saham dari dana, biaya penebusan dapat dibebankan oleh perusahaan yang menjalankannya. Untuk mempromosikan keadilan, mereka tersebar di seluruh pemegang saham dana sesuai dengan jumlah yang mereka investasikan.

Reksa dana biasanya merupakan bagian dari strategi investasi jangka panjang dan biasanya tidak dimaksudkan untuk perdagangan jangka pendek atau keuntungan dari waktu pasar. Oleh karena itu , timing reksa dana , meskipun legal, adalah praktik yang tidak disukai yang biasanya menimbulkan biaya tambahan bagi investor.

Untuk mencegah perdagangan jangka pendek , perusahaan dana biasanya akan mengenakan biaya penebusan dalam jangka waktu tertentu. Biasanya, ini adalah 30 hari, meskipun dalam beberapa kasus jangka waktu dapat mencapai 90 hari, 180 hari, satu tahun, atau lebih.

Biaya penebusan sering dibebankan kepada investor saat mereka keluar atau menjual posisinya. Membebankan biaya di muka jarang terjadi dan berisiko mengecilkan hati setoran.

Referensi cepat

Investor biasanya tidak dikenakan biaya untuk menebus saham investasi jika di luar periode kepemilikan minimum yang ditentukan.

Manfaat Biaya Penebusan

Biaya penebusan dapat meminimalkan jangka pendek karena meningkatkan biaya transaksi pembelian dan penjualan saham dana berulang kali. Dalam banyak kasus, mereka dipandang sebagai kejahatan yang diperlukan untuk melindungi investor lain dari biaya transaksi yang lebih tinggi.

Penebusan jangka pendek yang aktif menyebabkan dua masalah penting bagi pengelola dana termasuk:

  • Dana tersebut diperlukan untuk mempertahankan posisi kas yang lebih tinggi untuk mengakomodasi pesanan jual.
  • Perdagangan jangka pendek meningkatkan biaya operasional dana secara keseluruhan.

Biaya penebusan diterapkan untuk menjaga posisi kas dana dan biaya operasional lebih rendah. Dengan mengenakan biaya kepada investor yang memilih untuk menebus saham selama periode waktu tertentu, dana tersebut dapat menutup biaya transaksi yang terkait dengan penebusan dan melindungi investor lain dari keharusan membayar tagihan melalui biaya per saham yang lebih tinggi.

Referensi cepat

Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) umumnya membatasi biaya penebusan hingga 2% dari jumlah penjualan.

Biaya Penukaran vs. Beban Penjualan Back-End

Beban penjualan back-end  dibayarkan kepada perantara dan disusun sebagai bagian dari jadwal komisi penjualan kelas saham. Pungutan ini dapat berupa biaya persentase statis atau penangguhan kontingen.

Beban penjualan back-end statis berlaku selama durasi kepemilikan dan dibebankan sebagai persentase aset yang ditransaksikan. Biasanya, mereka lebih rendah dari biaya front-end, rata-rata sekitar 1%. Sebaliknya, biaya back-end tangguhan kontinjen menurun selama umur investasi. Mereka bahkan mungkin kedaluwarsa setelah jangka waktu tertentu, dalam hal ini kelas saham dapat memenuhi syarat untuk reklasifikasi.

Biaya penebusan berbeda dari beban penjualan back-end karena terkait dengan biaya operasional tahunan dana. Selain itu, biaya penebusan biasanya hanya berlaku untuk waktu yang singkat — sebagian besar perusahaan dana menggunakan jangka waktu 30 hari.

Pertimbangan Khusus

Investasi reksa dana dapat membawa banyak biaya selama durasi investasi, dan penting bagi investor untuk memahami semuanya sebelum membeli dan menjual untuk melindungi potensi keuntungan mereka. Biaya lain yang terlibat mungkin termasuk beban penjualan, biaya 12b-1 , dan biaya layanan akun.